IT之家5月21日消息，蔚來（NIO）今日發(fā)布2026財(cái)年(2026年1月1日～2026年12月31日)第一財(cái)季(2026年1月1日～2026年3月31日)報(bào)告：
營業(yè)總收入：255.33億元，同比增長112.2%
毛利：48.59億元，同比增長428.4%
毛利率：19.0%，同比增長1140基點(diǎn)
歸母凈利潤：-4.96億元，同比虧損收窄92.80%
基本每股收益：-0.20元，同比虧損收窄93.92%
稀釋每股收益：-0.20元，同比虧損收窄93.92%
資產(chǎn)負(fù)債率：87.75%
AI解讀核心業(yè)績亮點(diǎn)
2026財(cái)年第一財(cái)季，蔚來（NIO）集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入255.33億元，同比增長112.2%；汽車交付量達(dá)到83,465輛，同比增長98.3%；整體毛利率提升至19.0%，同比提升1140個(gè)基點(diǎn)，汽車毛利率達(dá)到18.8%，同比提升860個(gè)基點(diǎn)，連續(xù)四個(gè)季度環(huán)比改善。
歸屬于普通股股東凈虧損為-4.96億元，同比虧損收窄92.80%；經(jīng)調(diào)整(非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)歸屬于普通股股東凈利潤為0.45億元，上年同期為凈虧損62.76億元，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。
截至2026年3月31日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金、短期投資及長期定期存款合計(jì)達(dá)到482億元，凈流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)為正值，現(xiàn)金流健康度明顯改善。
業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與增長驅(qū)動(dòng)
本財(cái)季汽車銷售額達(dá)到227.84億元，同比增長129.2%，增長主要由交付量增長和產(chǎn)品組合改善帶動(dòng)平均售價(jià)上漲；其他銷售額達(dá)到27.49億元，同比增長31.2%，增長主要來自保有量提升帶動(dòng)的零部件、售后服務(wù)及能源（850101）解決方案收入增加。
品牌交付結(jié)構(gòu)：蔚來（NIO）品牌交付58,543輛、樂道品牌交付13,339輛、螢火蟲品牌交付11,583輛，多品牌矩陣初步成型，覆蓋不同價(jià)格帶市場(chǎng)。
新品推進(jìn)方面，蔚來（NIO）ES9于2026年4月9日開啟預(yù)售，將于5月27日正式上市交付；樂道L80于4月28日開啟預(yù)售，5月15日正式上市并開始交付，二季度進(jìn)入新品密集發(fā)布期。
盈利質(zhì)量與財(cái)務(wù)健康
整體毛利率提升至19.0%，同比提升11.4個(gè)百分點(diǎn)，較上季度提升1.5個(gè)百分點(diǎn)；汽車毛利率達(dá)到18.8%，同比提升8.6個(gè)百分點(diǎn)，較上季度提升0.7個(gè)百分點(diǎn)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善和規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)毛利率持續(xù)提升。
研發(fā)費(fèi)用為18.85億元，同比下降40.7%，經(jīng)調(diào)整研發(fā)費(fèi)用同比下降41.4%，組織優(yōu)化帶動(dòng)研發(fā)效率提升；銷售、一般及行政費(fèi)用為34.97億元，同比下降20.5%，費(fèi)用管控效果顯著。
截至2026年3月末，資產(chǎn)負(fù)債率為87.75%，凈流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)負(fù)為正，流動(dòng)性安全邊際提升，公司認(rèn)為當(dāng)前現(xiàn)金儲(chǔ)備足以支持未來十二個(gè)月日常運(yùn)營需求。
機(jī)構(gòu)預(yù)期與業(yè)績指引
本次財(cái)報(bào)營收255.33億元，高于此前244.8億元-251.8億元的指引區(qū)間上限，業(yè)績超預(yù)期。
公司對(duì)2026年第二財(cái)季給出指引：
- 汽車交付量預(yù)計(jì)11萬輛至11.5萬輛，同比增長52.7%至59.6%；
- 營業(yè)收入預(yù)計(jì)327.77億元至344.36億元，同比增長72.4%至81.2%。
估值與投資風(fēng)險(xiǎn)
當(dāng)前蔚來（NIO）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正，凈流動(dòng)資產(chǎn)轉(zhuǎn)正，毛利率持續(xù)提升，基本面持續(xù)改善，新品密集投放有望驅(qū)動(dòng)銷量高速增長。核心風(fēng)險(xiǎn)包括：行業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇、新車型市場(chǎng)接受度不及預(yù)期、供應(yīng)鏈成本波動(dòng)、產(chǎn)能爬坡進(jìn)度不及預(yù)期。
