5月13日，IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）服務(wù)商世紀(jì)互聯(lián)（VNET）（VNET.US）發(fā)布公告，宣布寧德時代（HK3750）關(guān)聯(lián)資本方將以約9.42億美元（約合人民幣64億元），收購其最多38.1%的股份，成為第一大股東。交易以每股普通股1.4486美元的現(xiàn)金對價執(zhí)行，股份來源為山東高速（600350）控股集團旗下平臺所持的全部股權(quán)，預(yù)計于2026年第四季度完成交割。
或受此消息利好，當(dāng)?shù)貢r間5月13日，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）美股盤中一度狂飆超30%，收漲25.06%，報11.28美元/股，最新市值32.11億美元。
公開資料顯示，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）成立于1996年，是中國第一家美股IDC上市公司，也是國內(nèi)唯一一家以“基地型+城市型”IDC業(yè)務(wù)同步發(fā)展的頭部IDC企業(yè)。世紀(jì)互聯(lián)（VNET）在全國30多個城市運營超過50座數(shù)據(jù)中心，基地型業(yè)務(wù)運營容量889MW，城市型業(yè)務(wù)運營機柜數(shù)超49000個。
天使投資人、資深人工智能（885728）專家郭濤在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，寧德時代（HK3750）收購世紀(jì)互聯(lián)（VNET）近40%股份，對外傳遞出多重信號。一方面，表明寧德時代（HK3750）正從“賣電池給車廠”向“為整個數(shù)字世界提供高可靠的能源（850101）底座”轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)中心是AI（人工智能（885728））算力的核心載體，也是能耗大戶，寧德時代（HK3750）憑借大規(guī)模、高安全性的電池儲能（885921）技術(shù)，可借此切入算力基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，解決AI算力擴張的能源（850101）瓶頸問題。另一方面，標(biāo)志著新能源（850101）與人工智能（885728）兩大超級賽道正在數(shù)據(jù)中心這一樞紐交匯融合。未來AI的競爭，不僅是算法的競爭，更是為算法提供持久、綠色、穩(wěn)定動力的能源（850101）競爭。
寧德時代關(guān)聯(lián)方64億元接盤，世紀(jì)互聯(lián)創(chuàng)始人陳升仍掌握投票權(quán)
根據(jù)世紀(jì)互聯(lián)（VNET）公告，PJ Millennium I Limited與PJ Millennium II Limited以每股普通股1.4486美元（每ADS 8.6914美元）的現(xiàn)金對價，從山東高速（600350）控股集團實益擁有的Success Flow與Choice Faith處，合計收購最多約6.504億股A類普通股。這兩家買方均為PJ Millennium有限合伙企業(yè)的全資子公司，其普通合伙人為Lochpine BG I GP Limited，系寧德時代（HK3750）的非控股、非合并關(guān)聯(lián)方。
這筆交易的賣方，是2023年末以每股普通股0.4597美元入股世紀(jì)互聯(lián)（VNET）的山東高速（600350）控股。彼時山東高速（600350）控股投資2.99億美元，如今以約9.42億美元退出，不到兩年半時間，收益率高達215%。而接盤方寧德時代（HK3750）關(guān)聯(lián)方，則將借此持有世紀(jì)互聯(lián)（VNET）約38.1%的已發(fā)行普通股（按截至2026年3月31日的17.08億股總股本計算），成為世紀(jì)互聯(lián)（VNET）的第一大股東。公告提到，該交易尚需山東高速（600350）控股股東大會批準(zhǔn)等前提條件，預(yù)計于2026年第四季度完成交割。
記者注意到，在股份購買協(xié)議簽署的同時，買方與世紀(jì)互聯(lián)（VNET）同步簽署了投資者權(quán)利協(xié)議，并與公司創(chuàng)始人、執(zhí)行董事長兼臨時首席執(zhí)行官陳升及其關(guān)聯(lián)投資主體（合稱創(chuàng)始人方）簽署了投票與聯(lián)合協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，交割完成后，買方將獲得一定的投資者權(quán)利，但在特定期限內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所受讓股份。更重要的是，在投票安排上，買方承諾在特定期限內(nèi)，就其通過本次交易所持有的A類普通股，在公司股東大會上完全按照創(chuàng)始人方的投票指示進行表決。
這一安排意味著，盡管新戰(zhàn)略投資者持股比例接近四成，公司的實際控制主導(dǎo)權(quán)仍將由陳升所代表的創(chuàng)始人一方主導(dǎo)。
根據(jù)世紀(jì)互聯(lián)（VNET）今年3月發(fā)布的2025年財報，公司2025年全年總營收99.5億元，同比增長20.5%。其中，基地型IDC2025年全年營收為34.6億元，同比增長77.4%。
財報同時披露，截至2025年12月31日，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）基地型IDC業(yè)務(wù)運營總?cè)萘窟_889MW（兆瓦），單季度增長107MW，全年累計交付達404MW；上架容量達623M（MMM）W，單季度增長41MW，同比新增270MW，上架率為70.1%。城市型IDC業(yè)務(wù)穩(wěn)定運營，2025年第四季度城市型業(yè)務(wù)單機柜MRR（月度經(jīng)常性收入）達到9420元，上架率為64.0%。
世紀(jì)互聯(lián)（VNET）集團高級副總裁、運營財務(wù)負(fù)責(zé)人張志華在財報中表示：“在AI需求持續(xù)強勁的背景下，公司在2025年第四季度繼續(xù)實現(xiàn)高質(zhì)量增長。第四季度總營收同比增長19.6%，達到26.9億元人民幣，其中基地型營收同比大幅增長47.1%。經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長11.6%，達到8.1億元人民幣。從全年表現(xiàn)來看，全年經(jīng)調(diào)整EBITDA同比增長22.6%，達到29.8億元，均實現(xiàn)超預(yù)期增長?！?/p>
從財報數(shù)據(jù)來看，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）正處于高速增長的軌道上，這或許是寧德時代（HK3750）愿意以高于山東高速（600350）控股入股成本兩倍多的價格入局的重要前提。
跨界聯(lián)姻背后：世紀(jì)互聯(lián)的AIDC野心與挑戰(zhàn)
根據(jù)公開資料，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）是中國頭部運營商中立、云中立的互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)商，在全國逾30座城市運營數(shù)據(jù)中心，服務(wù)超過7000家企業(yè)客戶，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)公司、政府機構(gòu)、藍籌企業(yè)及中小企業(yè)。
陳升在公告中表示，公司將與新戰(zhàn)略投資者在技術(shù)與供應(yīng)鏈領(lǐng)域深化合作，并共同推進下一代AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)業(yè)的原創(chuàng)性端到端創(chuàng)新。
對于此次寧德時代（HK3750）的入股，郭濤認(rèn)為，世紀(jì)互聯(lián)（VNET）作為老牌IDC服務(wù)商，有望借此次合作重塑競爭力。其優(yōu)勢在于深耕北上廣深等核心算力節(jié)點，擁有海量AIDC（人工智能（885728）數(shù)據(jù)中心）機柜資源，可直接對接互聯(lián)網(wǎng)巨頭與AI算力運營商的需求。寧德時代（HK3750）入股后，儲能（885921）、電源及液冷技術(shù)的植入，將助力其打造“自備綠電+高效儲能（885921）+智能調(diào)度”的新一代AIDC，解決AI高功耗、高成本、高不穩(wěn)痛點，在能源（850101）供應(yīng)與成本控制上形成差異化優(yōu)勢，提升對能源（850101）敏感型客戶的吸引力，有望搶占更多市場份額，推動行業(yè)競爭格局調(diào)整。
在他看來，AI大模型時代，IDC行業(yè)競爭將呈現(xiàn)新趨勢：在競爭焦點上，從拼土地、帶寬、資金等資源，轉(zhuǎn)向拼能源（850101）技術(shù)，具備高效能源（850101）解決方案的運營商更具優(yōu)勢；在核心能力上，全棧AI能力取代資源規(guī)模成為關(guān)鍵，算力、芯片、平臺等閉環(huán)能力決定市場地位；在市場結(jié)構(gòu)上，頭部廠商因資金與技術(shù)優(yōu)勢，將主導(dǎo)智算集群、液冷數(shù)據(jù)中心等高投入領(lǐng)域，市場向頭部集中；在行業(yè)分化上，不同領(lǐng)域需求差距拉大，需針對性提供定制化服務(wù)，適配各行業(yè)AI融合節(jié)奏。
不過，知名經(jīng)濟學(xué)者、工信部信息通信經(jīng)濟專家委員會委員盤和林在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，當(dāng)前，算力和存儲市場存在供給短缺，IDC建設(shè)短期會進入一輪新的高潮，此時收購，寧德時代（HK3750）是想要從儲能（885921）市場跨越到算力市場。
對AI算力基礎(chǔ)設(shè)施來說，寧德時代（HK3750）的投資不算什么，因為這是個萬億美元規(guī)模的市場，又充斥著各大云計算（885362）廠商，所以，寧德時代（HK3750）只是一次跨界嘗試，能否成功還有待觀察。不過，在IDC和云計算（885362）領(lǐng)域，頭部企業(yè)的優(yōu)勢永遠(yuǎn)更大，尤其是具備芯片自主能力的頭部企業(yè)。
