資本市場(chǎng)迎來(lái)震蕩期！
這一波市場(chǎng)的震蕩起源于美債。在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)持續(xù)走弱的背景之下，5月14日，日本股市迎來(lái)大跳水，晚上，白銀更是暴跌。5月15日早上，韓國(guó)股指一度上破8000點(diǎn)，隨后便迎來(lái)了一波超4%的跳水。日本股市亦是再度殺跌。
那么，市場(chǎng)究竟發(fā)生了什么？分析人士認(rèn)為，美元指數(shù)連漲四天，美債收益率持續(xù)上漲，可能是調(diào)整的主因。而這背后可能也是對(duì)新任美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什新政的一次反應(yīng)。
全線殺跌
韓國(guó)基準(zhǔn)股指KOSPI周五回吐早盤(pán)漲幅，從8000點(diǎn)上方的新高回落，跌幅一度擴(kuò)大至4%以上，亞太股市普遍下跌。這一連串破紀(jì)錄的漲勢(shì)正值市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)集中度風(fēng)險(xiǎn)之際，尤其是在人工智能（885728）股票領(lǐng)域。
宏利投資管理公司的數(shù)據(jù)顯示，三星電子和SK海力士5月份合計(jì)占韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)（KOSPI）的權(quán)重高達(dá)42.2%，創(chuàng)下歷史新高。三星電子股價(jià)一度殺跌超1%，此前該公司工會(huì)表示，公司已提出無(wú)條件重啟工資談判。工會(huì)稱(chēng)愿意在6月7日之后重返談判桌，其領(lǐng)導(dǎo)人補(bǔ)充說(shuō)，工人將繼續(xù)行使韓國(guó)憲法保障的權(quán)利。
日本股市昨日午后跳水，今天早盤(pán)繼續(xù)殺跌超1%。與此同時(shí)，歐美期指全線殺跌，大宗商品除石油外全線大跌，黃金跌近1.5%，白銀跌超4.5%。
地緣可能是觸發(fā)調(diào)整的主要因素。據(jù)報(bào)道，美國(guó)總統(tǒng)特朗普再度針對(duì)伊朗的強(qiáng)硬表態(tài)。未來(lái)資產(chǎn)證券分析師Seo Sang-young表示：“在特朗普表示對(duì)伊朗不會(huì)再保持耐心后，美國(guó)股指期貨轉(zhuǎn)跌，韓國(guó)市場(chǎng)也隨之?dāng)U大跌幅?！碧乩势赵谥芩耐聿コ龅牟稍L中表示，他對(duì)伊朗的耐心已經(jīng)接近極限，并敦促德黑蘭盡快與華盛頓達(dá)成協(xié)議。
債券市場(chǎng)的擾動(dòng)
周四美元指數(shù)明顯反彈，美債收益率維持高位。10年期美債收益率升至4.48%，30年期突破5%，2年期站上聯(lián)儲(chǔ)利率目標(biāo)區(qū)間上限。市場(chǎng)對(duì)年內(nèi)加息概率預(yù)期已超30%。
周五，美元指數(shù)再度拉升，再加上地緣上的問(wèn)題，顯著削弱了無(wú)息資產(chǎn)白銀和黃金的吸引力。分析人士認(rèn)為，這種情形已在3月出現(xiàn)，由于伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，當(dāng)時(shí)銀價(jià)曾單日暴跌15%。
值得注意的是，沃什出任 美聯(lián)儲(chǔ)第 17 任主席 ，可能也是一個(gè)重要原因。今年一月份，在有色金屬（1B0819）狂拉之際，沃什上臺(tái)的消息給市場(chǎng)澆了“一盆冷水”。隨后，貴金屬（881169）開(kāi)始大幅殺跌。而隨著伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)，油價(jià)大幅攀升，也給美國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)了壓力，美國(guó)全國(guó)汽油均價(jià)已超過(guò)每加侖4.50美元。
Touchstone高級(jí)固定收益策略師Erik Aarts近期在加利福尼亞州加油時(shí)，每加侖支付了逾6.5美元。這不僅"非常痛苦"，更時(shí)刻提醒沃什，高油價(jià)一旦持續(xù)侵蝕家庭可支配收入，將對(duì)消費(fèi)（883434）支出形成實(shí)質(zhì)性拖累。本來(lái)，沃什希望在上任首日就擁有降息選項(xiàng)，但依目前的情況來(lái)看，并不樂(lè)觀。CME FedWatch工具的數(shù)據(jù)顯示，截至周四，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)于12月初前加息的概率預(yù)期已超30%，維持利率不變的概率約為60%，降息概率僅為1.3%。
