在人工智能（885728）熱潮、企業(yè)盈利擴(kuò)張以及美國經(jīng)濟(jì)韌性支撐下，華爾街對美股前景愈發(fā)樂觀。曾長期持謹(jǐn)慎立場的摩根士丹利（MS）知名策略師Mike Wilson如今也開始全面轉(zhuǎn)向看多。
Wilson最新預(yù)計(jì)，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)未來12個(gè)月有望升至8300點(diǎn)，并預(yù)計(jì)到今年年底將達(dá)到8000點(diǎn)附近。若這一預(yù)測實(shí)現(xiàn)，美股未來數(shù)年的漲勢將創(chuàng)下自1990年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)期以來最強(qiáng)表現(xiàn)之一。
Wilson曾是華爾街最著名的“空頭”分析師之一。在OpenAI于2022年11月推出ChatGPT后，美股開啟AI牛市行情，但Wilson此前長期保持謹(jǐn)慎態(tài)度。如今，他則認(rèn)為美股仍將繼續(xù)刷新歷史高位。
按照其預(yù)測，標(biāo)普500（SPX）指數(shù)未來五年累計(jì)漲幅可能達(dá)到約130%，創(chuàng)下自互聯(lián)網(wǎng)泡沫時(shí)代以來最佳表現(xiàn)。
Wilson表示，未來12個(gè)月企業(yè)盈利增長仍將是推動(dòng)股市上漲的核心動(dòng)力，而ai應(yīng)用（886108）加速普及、經(jīng)營杠桿改善以及企業(yè)持續(xù)提升效率，均將進(jìn)一步強(qiáng)化盈利表現(xiàn)。他指出：“盡管存在地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、私募信貸問題以及AI帶來的行業(yè)沖擊，企業(yè)盈利數(shù)據(jù)依然展現(xiàn)出韌性，這支持我們繼續(xù)看好市場?！?/p>
不過，他也提醒稱，市場上漲過程不會(huì)一帆風(fēng)順，投資者需要做好應(yīng)對波動(dòng)與回調(diào)的準(zhǔn)備。
在盈利預(yù)測方面，Wilson預(yù)計(jì)標(biāo)普500（SPX）指數(shù)成分股2026年每股盈利將達(dá)到339美元，高于市場普遍預(yù)期的336.5美元；2027年則預(yù)計(jì)達(dá)到380美元。他認(rèn)為，AI推動(dòng)的效率提升、“精益運(yùn)營”趨勢、企業(yè)定價(jià)能力改善以及持續(xù)升溫的AI資本開支周期（883436），都是推動(dòng)盈利增長的重要因素。
值得注意的是，Wilson此次看多并不僅僅聚焦科技股。與當(dāng)前華爾街普遍集中押注大型科技股不同，他認(rèn)為未來市場領(lǐng)導(dǎo)權(quán)與盈利增長將進(jìn)一步擴(kuò)散。
Wilson當(dāng)前更看好工業(yè)、金融以及可選消費(fèi)（883434）板塊，同時(shí)將醫(yī)療保健板塊評級上調(diào)至“中性”。
盡管近期伊朗戰(zhàn)爭推動(dòng)國際油價(jià)突破每桶100美元，并一度令標(biāo)普500（SPX）指數(shù)在3月底出現(xiàn)接近10%的技術(shù)性回調(diào)，Wilson認(rèn)為，這并非會(huì)終結(jié)經(jīng)濟(jì)周期（883436）的“晚周期（883436）沖擊”。
他指出，與歷史上油價(jià)沖擊導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退不同，目前美國企業(yè)盈利并未放緩，反而正在加速增長。Wilson表示：“過去油價(jià)沖擊拖累經(jīng)濟(jì)時(shí)，企業(yè)盈利通常已經(jīng)開始下滑或萎縮，但如今情況恰恰相反?！?/p>
不過，他也承認(rèn)，市場當(dāng)前最大的擔(dān)憂仍是中東戰(zhàn)爭推高通（QCOM）脹，并可能令美聯(lián)儲在更長時(shí)間內(nèi)維持高利率。
Wilson認(rèn)為，雖然市場正在重新評估“高利率持續(xù)更久”的可能性，但美股上漲并不一定依賴美聯(lián)儲降息。他表示，只要通脹不會(huì)重新引發(fā)新一輪加息周期（883436），企業(yè)收入增長與定價(jià)能力提升，反而將成為支撐股市的重要利多因素。
