大資金突然撤離“最牛股市”。
據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，貝萊德（BLK）旗下規(guī)模近230億美元（約合人民幣1560億元）的iShares MSCI South Korea ETF上周錄得9.7億美元資金凈流出，創(chuàng)歷史單周最大拋售規(guī)模。值得注意的是，韓國kospi（KS11）指數(shù)2026年年內(nèi)累計漲幅已超88%，領(lǐng)漲全球主要指數(shù)。
與此同時，電影《大空頭》原型，知名投資人Michael Burry警告稱，美股科技股的“拋物線式”飆升正將科技股估值推至難以為繼的高位，納斯達克100（NDX）指數(shù)面臨大幅下跌風險。
資金突然撤離
北京時間5月12日早間，日韓股市開盤后，主要指數(shù)多數(shù)走強，截至08:45，韓國kospi（KS11）指數(shù)漲1.52%，日經(jīng)225（N225）指數(shù)、日本東證指數(shù)均漲超1%。
隔夜美股市場，受AI熱潮持續(xù)推動，美股三大指數(shù)均小幅收漲，其中標普500（SPX）指數(shù)、納指再度創(chuàng)出歷史新高。
值得注意的是，在韓國股市創(chuàng)下全球最佳漲幅后，外資開始減倉。據(jù)最新披露的數(shù)據(jù)，貝萊德（BLK）旗下的iShares MSCI South Korea ETF上周錄得9.7億美元資金凈流出，創(chuàng)歷史單周最大撤資規(guī)模。三倍杠桿產(chǎn)品Direxion Daily MSCI South Korea Bull 3X ETF同期亦流出2.4億美元。
與此同時，做空情緒也有所升溫。據(jù)S3 Partners數(shù)據(jù)，iShares MSCI South Korea ETF的空頭占比升至14.81%，為2月19日以來最高水平。
Global X Management Co.高級投資組合經(jīng)理Malcolm Dorson表示：“鑒于韓國資產(chǎn)的大幅升值，投資組合的集中度自然提升，部分管理人被迫賣出。”
Facet首席投資官Tom Graff認為，iShares MSCI South Korea ETF空頭占比的近期跳升，更可能是部分投資者借助ETF市場對沖個股持倉的操作，而非對整個亞洲股市的整體悲觀判斷。
Graff表示，考慮到此前的大幅上漲，市場出現(xiàn)一定程度的獲利了結(jié)并不意外，圍繞AI基礎(chǔ)設(shè)施的資本支出等支撐行情的底層邏輯“仍有充足的順風因素”。
高盛（GS）在近日發(fā)布的研報中稱，給予韓國股市“超配”評級，將韓國kospi（KS11）指數(shù)的12個月目標點位從8000點上調(diào)至9000點。
“存儲半導體（881121）行業(yè)持續(xù)高盈利的前景表明，市場對盈利持久性存在誤判?！?span>高盛（GS）分析師在報告中寫道。他們補充稱，即便經(jīng)歷近期飆升，韓國股市整體估值仍不算貴，配置吸引力仍在。高盛（GS）目前預計，硬件和半導體（881121）股票將推動韓國企業(yè)盈利在2026年實現(xiàn)300%的增長。
“大空頭”突發(fā)警告
與此同時，知名投資人Michael Burry針對美股發(fā)出重大預警，稱美股科技股的“拋物線式”飆升正將科技股估值推至難以為繼的高位，納斯達克100（NDX）指數(shù)面臨大幅下跌風險。
Burry在其專欄中寫道，當前美股市場走勢與互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前夕的頂峰形態(tài)高度相似，并將目光尤其指向芯片股——費城半導體（SOX）指數(shù)自3月底以來已累計上漲近70%。
他指出，納斯達克100（NDX）指數(shù)的實際市盈率高達43倍，遠超華爾街給出的約30倍的隱含水平，原因在于“華爾街可能將增長最快、估值最高的公司的盈利高估了逾50%”。
Bespoke Investment Group的數(shù)據(jù)顯示，費城半導體（SOX）指數(shù)當前偏離200日均線的幅度，此前在歷史上僅出現(xiàn)過兩次——分別是1995年7月和2000年3月，后者恰好發(fā)生在互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰之前。
Burry并未建議投資者入場做空。他指出，鑒于看跌期權(quán)成本高昂以及擇時失誤可能帶來的損失風險，主動做空并不明智。
Burry表示，他持有“市場大量杠桿做空”的股票組合，這些股票被他認為“估值過低且便宜”，但他并未詳細說明。他還計劃“減持”那些不符合他“嚴格估值要求”的公司。
對于普通投資者，Burry的建議是，從近期漲勢中獲利了結(jié)，并整體降低股票倉位，尤其是科技板塊的敞口。
Burry在文中直言，即便美股市場看似仍有上行空間，那些乘著本輪拋物線式行情的投資者，若不選擇離場，實際上是在賭自己能夠在頂部或接近頂部時精準出手。
他寫道：“歷史告訴我們，即便派對再持續(xù)一周、一個月、三個月乃至一年，最終的結(jié)果將是大幅更低的價格，我們正在進入那種罕見的極端狀態(tài)，其后果將無可避免，無論躲到哪里都無從幸免?！?/p>
