當?shù)貢r間周一，因電影《大空頭》而聞名的投資人邁克爾.伯里再次警告稱，納斯達克100（NDX）指數(shù)在經歷了"拋物線式"飆升后正走向劇烈逆轉，這輪飆升已將科技股估值推至不可持續(xù)的高位。
伯里在Substack上發(fā)帖稱，當前的市場狀況類似于互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂前的頂峰，他特別指出芯片股的急劇上漲，使得費城證券交易所半導體（881121）指數(shù)自3月底以來上漲了近70%。
他表示，據(jù)他估計，納斯達克100（NDX）指數(shù)的市盈率為43倍——遠高于約30倍的隱含水平——因為"華爾街可能高估了我們增長最快、估值最高的公司的盈利50%以上"。"我們正在見證歷史。對股市來說，這可不是什么好事，"伯里說道。他將其比作"慘烈車禍發(fā)生前幾分鐘的現(xiàn)場景象"。
此前，伯里周日發(fā)文稱，隨著人工智能（885728）熱潮與動量交易持續(xù)推高科技股估值，投資者現(xiàn)在應該"拒絕貪婪"。他寫道："對大多數(shù)人來說，更簡單的方法就是減少股票倉位，尤其是科技股倉位。對于那些已經呈現(xiàn)拋物線式上漲的股票，應幾乎完全減倉。"
值得一提的是，過去數(shù)月，伯里已多次警告美股市場當前對AI的狂熱越來越像互聯(lián)網(wǎng)泡沫最后階段。上周，他曾將費城半導體（SOX）近期走勢與2000年3月科技股崩盤前的上漲軌跡進行比較，并稱當前市場環(huán)境"像極了1999年至2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫最后數(shù)月"。
伯里是眾多對谷歌(GOOGL.US)、亞馬遜（AMZN）(AMZN.US)和其他大型科技公司的人工智能（885728）支出熱潮所引發(fā)的股市上漲表示擔憂的市場觀察人士之一。盡管美國對伊朗的戰(zhàn)爭可能通過推高油價來減緩經濟增長并加劇通脹，但這波漲勢仍將股指推至歷史新高。
由杰森.戈普弗特(Jason Goepfert)領導的Sundial Capital Research分析師指（399354）出，標普500（SPX）指數(shù)創(chuàng)下歷史新高的同時，僅有5%的成分股處于52周低點，這將是歷史上第四次出現(xiàn)這種情況，凸顯了此輪上漲的規(guī)模。
Bespoke Investment Group匯編的數(shù)據(jù)顯示，費城半導體（SOX）指數(shù)此前僅有兩次突破200日移動均線如此之高，分別是在1995年7月和2000年3月互聯(lián)網(wǎng)泡沫頂峰時期。鑒于看跌期權的成本以及因交易時機不當而遭受損失的風險，伯里建議不要做空股票。
他表示，自己目前持有“針對一籃子公司的顯著杠桿空頭頭寸”，他認為這些公司“被壓制且價格低廉”，但未透露具體細節(jié)。他同時計劃減持那些不符合其“最嚴格估值要求”的公司。他建議投資者從近期上漲中獲利了結，整體降低股票敞口，尤其是科技板塊。
“即使看起來還有上漲空間，那些有幸搭上這輪拋物線式上漲的人，如果不賣出，就是在賭自己能在高點或接近高點時跳車，”他寫道。
“歷史告訴我們，無論派對再持續(xù)一周、一個月、三個月還是一年，結局都將是價格大幅走低，”伯里表示?！拔覀冋谶M入那種稀薄的空氣——如此極端，以至于后果將無法避免，無論你躲在哪里?！?/p>
