高盛（GS）發(fā)布研報稱，展望即將公布的中國互聯(lián)網(wǎng)大型股首季業(yè)績(騰訊控股（HK0700）(00700)及阿里巴巴-W（HK9988）(09988)將于周三公布)，預(yù)期業(yè)績將好壞參半。該行預(yù)測，主要特點包括：1)穩(wěn)定的收入增長，其中云端收入增長將成為亮點;2)因應(yīng)代理型AI驅(qū)動的詞元(Token)普及，令人工智能（885728）資本開支可能增加;3)受惠于按市價計值，投資于AI模型公司的股價變動，將帶來顯著的會計準則(GAAP/IFRS)非現(xiàn)金投資收益;4)互聯(lián)網(wǎng)巨頭轉(zhuǎn)向AI，帶來基本利潤率壓力，但被快速商務(wù)/外送業(yè)務(wù)單位經(jīng)濟效益或加快改善所部分抵銷。
展望第二季及下半年，該行預(yù)期交易平臺的盈利增長將重新加速，加上美國超大型企業(yè)的正面啟示，將營造更有利的環(huán)境。高盛（GS）維持其子行業(yè)偏好，將“云計算（885362）及數(shù)據(jù)中心”列為首選(包括阿里、萬國數(shù)據(jù)（GDS）(GDS.US)、世紀互聯(lián)（VNET）(VNET.US)及金山云（KC）(KC.US));其次為“電子商務(wù)與移動出行”，第三為“游戲（881275）與娛樂”。
