財聞謝振宇發(fā)自成都
鋰作為新能源（850101）及儲能（885921）行業(yè)的重要原料，國內(nèi)鋰價自去年下半年來一路走高，這也帶動了行業(yè)龍頭（883917）天齊鋰業(yè)（002466）(002466.SZ)的業(yè)績持續(xù)向好。
2025年，天齊鋰業(yè)（002466）營收為約103.5億元，凈利潤為4.6億元同比翻番。今年一季度，公司營收為約51.3億元，同比大增98%，凈利潤為約18.8億元，同比大增1699%。
5月20日下午，天齊鋰業(yè)（002466）年度股東大會在成都公司總部召開，10多位投資者以及包括財聞在內(nèi)的多家媒體現(xiàn)場參會。財聞注意到，鋰價走勢及公司上游鋰礦的相關(guān)情況仍是投資者最為關(guān)心的話題。
“鋰價受多重因素影響，可能出現(xiàn)階段性波動”
自去年6月末碳酸鋰觸及全年最低值5.8萬元/噸以后，國內(nèi)鋰價一路走高，今年也維持在高位。截至5月20日下午收盤，碳酸鋰期貨主力2606合約價格為18.3萬元/噸。
鋰價走勢直接影響公司業(yè)績，投資者十分關(guān)注公司方面對鋰價以及下游動力和儲能（885921）電池增長趨勢的判斷。
對此，天齊鋰業(yè)（002466）在股東會上回應(yīng)道，公司維持之前判斷，2026年全球鋰行業(yè)供需關(guān)系整體預(yù)計將處于緊平衡狀態(tài)。從當(dāng)前行業(yè)運行情況及公司對產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)跟蹤來看，2026年全球鋰行業(yè)供需格局仍處于動態(tài)調(diào)整過程中，整體呈現(xiàn)“需求持續(xù)增長、供給階段性擾動”的特征。在油價中樞上移及能源（850101）結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)的背景下，全球主要市場電動化趨勢有望延續(xù)。當(dāng)前全球電力系統(tǒng)對儲能（885921）的需求持續(xù)釋放，疊加政策支持及項目經(jīng)濟性改善，儲能（885921）電池出貨保持較快增長，對鋰資源需求形成重要增量支撐。同時，從產(chǎn)業(yè)鏈中游來看，基于多家市場機構(gòu)調(diào)研，2026年多家正極材料廠將擴建產(chǎn)能，下游材料企業(yè)排產(chǎn)及產(chǎn)能規(guī)劃釋放出較為積極的信號。
“健康合理的價格水平應(yīng)兼顧產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的合理盈利空間，有利于行業(yè)長期穩(wěn)健發(fā)展，也期待產(chǎn)業(yè)鏈上下游共同維護健康可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)生態(tài)?！惫颈硎?。
談及下游需求，公司還稱，長遠(yuǎn)來看，新能源（850101）行業(yè)發(fā)展空間廣闊。在全球能源（850101）結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和外部環(huán)境不斷變化的背景下，新能源（850101）與傳統(tǒng)能源（850101）互補的必要性愈發(fā)凸顯；同時，儲能（885921）、機器人等新興應(yīng)用場景不斷涌現(xiàn)，對鋰鹽及相關(guān)關(guān)鍵材料需求持續(xù)提升。
為此，天齊鋰業(yè)（002466）表示未來3-5年將緊跟行業(yè)前沿發(fā)展趨勢，重點圍繞固態(tài)電池（886032）等下一代技術(shù)路線匹配相應(yīng)的上游關(guān)鍵材料，為市場提供優(yōu)質(zhì)鋰產(chǎn)品。
不過，天齊鋰業(yè)（002466）也強調(diào)，碳酸鋰價格受供需關(guān)系、庫存變化、下游排產(chǎn)節(jié)奏、市場預(yù)期等多重因素共同影響，可能出現(xiàn)階段性波動。
天齊鋰業(yè)公司總部公司供圖
“三方面保障上游鋰資源”
天齊鋰業(yè)（002466）作為行業(yè)龍頭（883917），鋰精礦銷售亦是公司的一大主營業(yè)務(wù)。2025年，公司鋰礦營收為46.29億元，占比44.74%。
公司年報表示，其已構(gòu)建鋰產(chǎn)業(yè)鏈上中游一體化經(jīng)營格局，其中上游的鋰資源布局及開發(fā)層面，公司同時布局優(yōu)質(zhì)的硬巖型鋰礦和鹽湖鹵水資源，以澳大利亞格林布什鋰輝石礦和中國四川雅江措拉鋰輝石礦為資源基地，并通過投資SQM和日喀則扎布耶的部分股權(quán)，布局全球優(yōu)質(zhì)鹽湖鹵水資源智利阿塔卡馬鹽湖和中國西藏扎布耶鹽湖。
未來，公司在鋰資源并購方面的規(guī)劃和側(cè)重點是什么？
對此，天齊鋰業(yè)（002466）高管表示，面對當(dāng)前海外鋰資源供給階段性擾動，公司始終堅持“夯實上游、做強中游、滲透下游”的發(fā)展戰(zhàn)略，通過多元化、前瞻性布局，持續(xù)提升資源安全保障能力與供應(yīng)鏈韌性。
具體規(guī)劃則包括：一是構(gòu)建多元化資源體系，提升供應(yīng)穩(wěn)定性。持續(xù)完善“國內(nèi)+海外”“硬巖+鹽湖”的多元化資源布局，強化資源供給的安全性與靈活性。二是堅持“內(nèi)生優(yōu)先、外延協(xié)同”的資源拓展路徑。一方面，優(yōu)先推進(jìn)存量優(yōu)質(zhì)資源的開發(fā)與轉(zhuǎn)化：加快推進(jìn)雅江措拉鋰輝石礦礦山建設(shè)相關(guān)工作；同時，持續(xù)對澳大利亞格林布什礦山實施運營優(yōu)化，提高產(chǎn)能利用率。此外，控股股東持有的雅江縣上都布和燒炭溝等鋰資源，在符合監(jiān)管要求及市場化原則的前提下，公司享有優(yōu)先購買權(quán)，未來有望進(jìn)一步增強資源儲備與發(fā)展空間。另一方面，審慎推進(jìn)外延并購與資源合作。公司持續(xù)關(guān)注全球范圍內(nèi)優(yōu)質(zhì)的鋰資源項目，若全球范圍內(nèi)出現(xiàn)優(yōu)質(zhì)投資機會，公司將重點關(guān)注。三是統(tǒng)籌國內(nèi)外資源與產(chǎn)業(yè)鏈布局，強化協(xié)同與體系化能力建設(shè)。
其中，有投資者提問格林布什礦今年產(chǎn)量情況以及新建的化學(xué)級鋰精礦三號加工廠產(chǎn)能爬坡情況。公司高管表示，整體來看，格林布什鋰輝石精礦2026年一季度產(chǎn)量與上一季度基本持平，其中化學(xué)級鋰精礦三號加工廠項目整體爬坡進(jìn)展大體符合計劃，已具備穩(wěn)定運行基礎(chǔ)。后續(xù)，項目將加緊進(jìn)行產(chǎn)能爬坡，爭取按計劃于今年內(nèi)完成產(chǎn)能爬坡。
而對于雅江措拉鋰礦項目，公司表示，截至2025年末，措拉鋰輝石礦采選工程項目已完成建設(shè)用地和供電工程初步設(shè)計，將繼續(xù)推進(jìn)尾礦庫工程可行性研究報告、初設(shè)等相關(guān)設(shè)計工作，并推進(jìn)相應(yīng)公輔配套項目及開工準(zhǔn)備。目前，公司正在加緊推進(jìn)雅江措拉鋰輝石礦項目建設(shè)和要件辦理相關(guān)工作。
