摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，更新對銀河娛樂（HK0027）(00027)的風險回報評估。該行將銀娛的目標價由39港元下調(diào)至37港元，較當前股價存在約12%的潛在上升空間，投資評級維持“與大市同步”。
報告指出，目標價下調(diào)主要由于該行將2026年股權(quán)自由現(xiàn)金流(FCFE)預測調(diào)低4%，以反映全年EBITDA預測下調(diào)4%。此調(diào)整已計入2026年首季的實際業(yè)績，而更低的全年度EBITDA預測則反映了收入假設下降及推廣成本上升等因素。
摩根士丹利（MS）目前預測銀河娛樂（HK0027）2026、2027及2028年的物業(yè)EBITDA分別為152億、169億及182億港元，同比變幅分別為下跌3%、上升11%及上升8%。該行對銀娛2026至28年各年EBITDA預測，分別較市場共識低5%、2%及4%。
