5月20日，2026阿里云峰會(huì)在杭州開幕。上午九點(diǎn)不到，會(huì)場門外已經(jīng)排起了長隊(duì)，主會(huì)場內(nèi)座無虛席，過道、兩側(cè)墻邊甚至后排的攝像機(jī)位旁都站滿了人，不少投資人就這樣全程站著、擠著，看完了整場發(fā)布會(huì)。
當(dāng)日，阿里云宣布完成“芯片-云-模型-推理”全棧Agent化升級，同步推出全新AI產(chǎn)品官網(wǎng)“千問云”、搭載自研AI芯片真武M890的超節(jié)點(diǎn)服務(wù)器，以及最新旗艦?zāi)Ｐ蚎wen3.7-Max。
“Agent突破臨界點(diǎn)之后可以24小時(shí)不間斷工作，對AI和云的需求無窮無盡?！卑⒗镌瀑Y深副總裁劉偉光表示，阿里云正在進(jìn)行全棧技術(shù)革新，從底層芯片、Agentic Cloud、模型到推理平臺(tái)全面升級，建設(shè)中國最大的AI工廠。
全面邁入Agentic Cloud
本次峰會(huì)上，阿里云宣布全面邁入Agentic Cloud（智能代理云）時(shí)代，這是一次從底層芯片到上層模型、再到云產(chǎn)品形態(tài)的全棧重構(gòu)。
在模型層，阿里發(fā)布了最新旗艦大模型Qwen3.7-Max。在Arena全球大模型盲測總榜中，Qwen3.7-Max與GPT、Claude、Gemini最強(qiáng)模型接近，位列國產(chǎn)模型第一。近3個(gè)月內(nèi)，千問旗艦?zāi)Ｐ鸵堰B續(xù)迭代了3.5、3.6、3.7三個(gè)版本，保持著極高的發(fā)布節(jié)奏，以匹配Agent時(shí)代對模型能力的指數(shù)級增長需求。
“大模型正在經(jīng)歷一次核心范式轉(zhuǎn)移，從對齊人類偏好，到對齊任務(wù)目標(biāo)?！卑⒗锿x大模型事業(yè)部負(fù)責(zé)人周靖人對《證券日報(bào)》記者表示，“過去我們追求的是模型‘說得好’，現(xiàn)在要求模型‘做得到’。Qwen3.7-Max的設(shè)計(jì)初衷，就是讓模型真正成為Agent的智能內(nèi)核，具備自主規(guī)劃、持續(xù)迭代、跨工具協(xié)作的能力?！?/p>
在芯片層，阿里云亮出覆蓋算力、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)的完整自研數(shù)據(jù)中心芯片矩陣。目前，真武系列AI芯片累計(jì)出貨56萬片。加上自研的倚天系列CPU、磐脈智能網(wǎng)卡、鎮(zhèn)岳存儲(chǔ)主控芯片、ICN Switch互聯(lián)芯片，阿里旗下公司平頭哥的芯片版圖已從“單點(diǎn)突破”走到“全面覆蓋”。
在更底層方面，阿里云正在把云產(chǎn)品本身，變成Agent能用的東西。為此，阿里云對云產(chǎn)品進(jìn)行了Skill化、MCP化和CLI化改造，讓每個(gè)云產(chǎn)品都變成Agent，可以“像調(diào)函數(shù)一樣調(diào)用”的標(biāo)準(zhǔn)化能力模塊。
峰會(huì)現(xiàn)場，阿里云還發(fā)布了為Agent而生的全新AI產(chǎn)品官網(wǎng)“千問云”。這個(gè)頁面突出的，是只有一行Agent可讀的代碼指令，意思是“請安裝千問云skills”。正如阿里云所判斷的，云的用戶正在從人變成Agent，而阿里云決定讓整套技術(shù)體系為此全面重構(gòu)。
在業(yè)內(nèi)看來，阿里已打通從國產(chǎn)芯片、國產(chǎn)云基礎(chǔ)設(shè)施到國產(chǎn)大模型的全棧AI路線。AI產(chǎn)業(yè)的核心離不開AI訓(xùn)練和AI推理兩大“工廠”，這類剛性基礎(chǔ)設(shè)施具備確定的長期投資回報(bào)。
AI商業(yè)化迎來兌現(xiàn)時(shí)刻
今年第一季度，阿里云收入為416.26億元，同比增長38%。云收入結(jié)構(gòu)快速轉(zhuǎn)變，AI正在成為驅(qū)動(dòng)云收入增長的主要引擎。更值得注意的信號來自資本市場，據(jù)阿里財(cái)報(bào)披露，一季度AI模型及應(yīng)用服務(wù)ARR，已超過80億元，預(yù)計(jì)年底突破300億元，消息發(fā)布當(dāng)天，阿里美股股價(jià)大漲8%。
有科技行業(yè)分析師對《證券日報(bào)》記者表示，隨著這次峰會(huì)全面升級，Agent驅(qū)動(dòng)的MaaS收入將取代ECS成為阿里云最大的產(chǎn)品線。這意味著阿里云的增長引擎，正在全面切換為以詞元為計(jì)量單位的AI收入。
這一轉(zhuǎn)變，正是全球AI商業(yè)化浪潮的縮影。IDC預(yù)計(jì)，全球九大云廠商2026年AI資本開支合計(jì)約8300億美元，每一家都在用真金白銀確認(rèn)，AI是未來十年最確定的投資方向。
阿里云的核心競爭力，來自其底層基礎(chǔ)設(shè)施的自主可控。截至一季度末，平頭哥自研GPU芯片已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)，60%以上的算力已服務(wù)于外部商業(yè)化客戶。在算力緊缺的背景下，這種結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢將驅(qū)動(dòng)阿里云持續(xù)增長。
“AI正在驅(qū)動(dòng)阿里云全業(yè)務(wù)升級，增長動(dòng)力全面轉(zhuǎn)向模型、算力與Agent服務(wù)?！卑⒗顲EO吳泳銘表示：“為實(shí)現(xiàn)未來五年云和AI商業(yè)化年收入突破1000億美元的目標(biāo)，阿里云未來所持有的算力中心資產(chǎn)將是2022年AI爆發(fā)前的十倍以上，投入資金會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過此前承諾的三年3800億元?！?/p>
東吳證券（601555）研報(bào)顯示，中長期云與AI商業(yè)化仍是阿里最核心的成長主線，隨著AICoding、企業(yè)智能體和復(fù)雜任務(wù)Agent需求增長，阿里云有望進(jìn)入收入加速和毛利率改善的商業(yè)化回報(bào)周期（883436）。
