富瑞發(fā)布研報稱，予中銀香港（HK2388）(02388)目標價48港元，評級“持有”。報告引述富瑞分析員出席中銀香港（HK2388）企業(yè)日后，重點整理關(guān)于中銀香港（HK2388）東協(xié)業(yè)務(wù)布局、中國企業(yè)走出去的機遇，及人民幣國際化等要點。香港仍是業(yè)務(wù)主場，富瑞預(yù)期第二季凈息差及貸款增長趨勢將維持良好。潛在的股息分配計劃將于2026年上半年公布。
據(jù)富瑞報告，東協(xié)業(yè)務(wù)占比雖小但增長迅速：東協(xié)業(yè)務(wù)僅占中銀香港（HK2388）貸款總額的3.2%，按匯率調(diào)整后占其2025財年營業(yè)收入的5.8%，但過去5年增長強勁，營業(yè)利潤年復合增長率達12%(雖然貸款量持平)，存款年復合增長率達9%，均高于公司整體水平，不良貸款比率已從2024年的2.78%，降至2.11%。中銀(馬來西亞)是東盟地區(qū)的旗艦機構(gòu)(約占中銀香港（HK2388）2025財年貸款及營業(yè)收入的1%，且貸款10年復合年增長率11%)，采用在地化模式同時服務(wù)馬來西亞大型企業(yè)及中國企業(yè)客戶(1300多個賬戶，其中40%將于2023–2026年間新增)。
富瑞稱注意到，受惠于強勁的首次公開上市(IPO)(截至今年4月約有470宗有效申請)及即將到來的派息季，香港同業(yè)拆息(包括1個月期及3個月期)自4月以來已微幅上升。SOFR-HIBOR利差較第一季略有擴大(但大部分問題已修正)，加上香港樓市進一步趨穩(wěn)，富瑞認為第二季香港銀行的凈息差及貸款增長趨勢應(yīng)能維持良好。
