花旗（C）發(fā)布研報稱，歡迎渣打集團（HK2888）(02888)投資者更新，闡述了業(yè)務(wù)模式的差異化因素，以及計劃通過哪些增量投資為未來定位，并推動結(jié)構(gòu)性收入增長。渣打目前交易于股價有形凈值比(P/TB)約1.1倍，對應2028年目標有形股本回報率超過15%，以及5%至7%的目標收入復合年增長率，估值不昂貴。
不過，該行預計市場初期討論焦點將集中在渣打在2027至28年的成本走勢及資本分配優(yōu)先順序。上述目標意味著成本增長將有所加快，股份回購規(guī)?？赡艿陀谑袌鲱A期，或?qū)⑾拗剖袌鰧ζ涿抗捎瘻y的上調(diào)空間，并在短期內(nèi)抑制股價表現(xiàn)。
