包裹量97億件，增速超出行業(yè)平均水平7.4個百分點
調整后凈利潤增長5.2%至人民幣24億元
中國行業(yè)領先且快速成長的快遞公司中通快遞（ZTO）（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（「中通」或「本公司」）今天公布其截至2026年3月31日止第一季度的未經(jīng)審計財務業(yè)績[1]。本公司實現(xiàn)了包裹量同比增長13.2%，同時也保持了優(yōu)質的服務及客戶滿意度。調整后凈利潤增長5.2%[2]至人民幣24億元。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣28億元。
2026年第一季度財務摘要
收入為人民幣13,282.4百萬元（1,925.5百萬美元），較2025年同期的人民幣10,891.5百萬元增長22.0%。
毛利為人民幣3,235.2百萬元（469.0百萬美元），較2025年同期的人民幣2,689.2百萬元增長20.3%。
凈利潤為人民幣2,156.4百萬元（312.6百萬美元），較2025年同期的人民幣2,039.2百萬元增長5.7%。
調整后息稅折攤前收益[3]為人民幣3,941.3百萬元（571.4百萬美元），較2025年同期的人民幣3,686.7百萬元增長6.9%。
調整后凈利潤為人民幣2,377.1百萬元（344.6百萬美元），較2025年同期的人民幣2,259.3百萬元增長5.2%。
基本及攤薄每股美國存托股（「美國存托股」[4]）凈收益為人民幣2.73元（0.40美元）及人民幣2.68元（0.39美元），較2025年同期的人民幣2.50元及人民幣2.44元分別增長9.2%及9.8%。
歸屬于普通股股東的調整后基本及攤薄每股美國存托股收益[5]為人民幣3.01元（0.44美元）及人民幣2.95元（0.43美元），較2025年同期的人民幣2.77元及人民幣2.71元分別增長8.7%及8.9%。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為人民幣2,789.0百萬元（404.3百萬美元），而2025年同期為人民幣2,363.0百萬元。
2026年第一季度經(jīng)營摘要
包裹量為96.68億件，較2025年同期的85.39億件增長13.2%。
截至2026年3月31日，攬件／派件網(wǎng)點數(shù)量為31,000余個。
截至2026年3月31日，直接網(wǎng)絡合作伙伴數(shù)量約為6,000個。
截至2026年3月31日，自有干線車輛數(shù)量為10,000余輛。
截至2026年3月31日，分揀中心間干線運輸路線約為3,800條。
截至2026年3月31日，分揀中心的數(shù)量為93個，其中88個由本公司運營，5個由本公司網(wǎng)絡合作伙伴運營。
(1)隨附本盈利發(fā)布之投資者關系簡報，請見http://ZTO.investorroom.com。
(2)調整后凈利潤為非公認會計準則財務指標，其定義為不包括股權激勵費用及非經(jīng)常性項目（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））和相關稅務影響的凈利潤。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務運營。
(3)調整后息稅折攤前收益為非公認會計準則財務指標，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費用及所得稅費用的凈利潤，并經(jīng)進一步調整以剔除股權激勵費用以及非經(jīng)常性項目（如股權投資的投資減值、處置股權投資及子公司的收益／（損失））。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務運營。
(4)每一股美國存托股代表一股A類普通股。
(5)歸屬于普通股股東的調整后基本及攤薄每股美國存托股收益為非公認會計準則財務指標。其定義為歸屬于普通股股東的調整后凈利潤分別除以基本及攤薄美國存托股的加權平均數(shù)。
中通快遞（ZTO）創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官賴梅松先生表示："2026年第一季度，中通繼續(xù)專注于服務質量和客戶滿意度、優(yōu)化運營成本效益和提升網(wǎng)絡政策的公平性和透明度?；贙A客戶業(yè)務量的強勁增長，中通一季度97億的包裹量，同比增長13.2%，高出行業(yè)平均增速7.4個百分點。我們實現(xiàn)了24億的調整后凈利潤，散件業(yè)務的增速持續(xù)超出傳統(tǒng)電商業(yè)務，這不但使我們的收入結構得以優(yōu)化，且對整體利潤水平也做出積極貢獻。"
賴先生補充道："中國快遞行業(yè)正受益于反內卷政策的持續(xù)影響。本季度全行業(yè)利潤普遍增厚，乃至有利潤增速高于業(yè)務量增速，這充分顯現(xiàn)行業(yè)對高質量發(fā)展的日益重視。中通的質量擺在第一位的發(fā)展戰(zhàn)略與監(jiān)管導向高度契合。我們在持續(xù)保持運營效率行業(yè)領先的同時，不斷致力于網(wǎng)絡政策的公平與透明，這對網(wǎng)絡的長期可持續(xù)發(fā)展有著重要的意義。'同建共享'從來不是一句口號，尤其是在我們網(wǎng)絡廣度與深度兼?zhèn)涞谋尘跋?，堅持網(wǎng)絡公平和賦能伙伴發(fā)展是我們長期的工作。依托于數(shù)智化手段和扎實的執(zhí)行力，從總部到最小毛細血管，我們正在夯實網(wǎng)絡整體戰(zhàn)略目標的統(tǒng)一認知和執(zhí)行協(xié)同的統(tǒng)一步調。"
中通快遞（ZTO）首席財務官顏惠萍女士表示："一季度，中通主營快遞業(yè)務的單票價格同比上漲8.2%，主要受益于KA業(yè)務尤其逆向物流的比重加大，由此產(chǎn)生的單價影響充分抵消了增量激勵對單價的壓力。得益于規(guī)模效益的發(fā)揮，單票運輸加中轉成本同比優(yōu)化了6分。本季度，剔除股權激勵后的銷售費用占營業(yè)比從去年同期的4.7%下降至約4.5%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流為28億元，資本支出為18億元。"
顏女士補充道："多年來我們所專注可持續(xù)發(fā)展的長遠策略，在經(jīng)濟企穩(wěn)和復蘇階段同樣成效顯著。我們獨特的合作伙伴模式需要定期回顧策略重點并相應調整成本和利潤的分配，從而讓加盟商和小哥與我們攜手走長走遠。在行業(yè)增速企穩(wěn)的背景下，我們的業(yè)務量增長得益于反內卷政策的持續(xù)推進，也體現(xiàn)我們共生共贏的初心和各項網(wǎng)絡賦能舉措的有效性。我們將致力于鞏固規(guī)模的領先優(yōu)勢，在此，我們維持全年包裹量同比增長10%-13%的指引。"
收入總額為人民幣13,282.4百萬元（1,925.5百萬美元），較2025年同期的人民幣10,891.5百萬元增長22.0%。核心快遞服務收入較2025年同期增長22.5%，該增長是由于包裹量增長13.2%及包裹單價增長8.2%所致。由直銷機構產(chǎn)生的直客業(yè)務收入增長92.2%，這主要得益于電子商務退貨包裹量的增加。貨運代理服務收入較2025年同期下降13.0%。物料銷售收入主要包括電子面單用熱敏紙銷售收入，增長3.1%。其他收入主要來自金融貸款業(yè)務。
營業(yè)成本總額為人民幣10,047.1百萬元（1,456.5百萬美元），較去年同期的人民幣8,202.2百萬元增長22.5%。
干線運輸成本為人民幣3,530.2百萬元（511.8百萬美元），較去年同期的人民幣3,483.1百萬元增長1.4%。單位運輸成本減少9.8%或4分，主要得益于規(guī)模經(jīng)濟改善及更高效的路線規(guī)劃所帶來的轉載率提升。
分揀中心運營成本為人民幣2,454.3百萬元（355.8百萬美元），較去年同期的人民幣2,314.6百萬元增長6.0%。該增長主要來自(i)勞工相關成本增加人民幣74.3百萬元（10.8百萬美元），但部分被自動化效益提升所抵銷，及(ii)與自動化設施和設備升級有關的折舊及攤銷成本增加人民幣43.1百萬元（6.3百萬美元）。截至2026年3月31日，有780套自動化分揀設備投入使用，而截至2025年3月31日為631套。
物料銷售成本為人民幣127.6百萬元（18.5百萬美元），較去年同期的人民幣133.3百萬元減少4.3%。
其他成本為人民幣3,780.9百萬元（548.1百萬美元），較去年同期的人民幣2,098.5百萬元增長80.2%，主要原因是為服務直客客戶，公司向合作網(wǎng)點支付的攬派費用增加人民幣1,711.3百萬元（248.1百萬美元）。
毛利為人民幣3,235.2百萬元（469.0百萬美元），較去年同期的人民幣2,689.2百萬元增長20.3%。毛利率為24.4%，而去年同期為24.7%。
總經(jīng)營費用為人民幣690.0百萬元（100.0百萬美元），去年同期為人民幣283.8百萬元。
銷售、一般和行政費用為人民幣815.7百萬元（118.2百萬美元），較去年同期的人民幣737.5百萬元增加10.6%。該增加主要包括(i)薪酬及福利費用增加人民幣64.0百萬元（9.3百萬美元），及(ii)與行政設施和設備有關的折舊及攤銷成本增加人民幣11.4百萬元（1.6百萬美元）。
其他經(jīng)營收入凈額為人民幣125.7百萬元（18.2百萬美元），去年同期為人民幣453.7百萬元。其他經(jīng)營收入主要包括(i)政府補貼及稅費返還人民幣80.9百萬元（11.7百萬美元），及(ii)租金收入人民幣51.4百萬元（7.5百萬美元）。
經(jīng)營利潤為人民幣2,545.3百萬元（369.0百萬美元），較去年同期的人民幣2,405.4百萬元增長5.8%。經(jīng)營利潤率為19.2%，去年同期為22.1%。
利息收入為人民幣165.9百萬元（24.1百萬美元），去年同期為人民幣198.4百萬元。
利息費用為人民幣50.3百萬元（7.3百萬美元），去年同期為人民幣68.9百萬元。
金融工具公允價值變動的收益為人民幣54.9百萬元（8.0百萬美元），去年同期為收益人民幣36.6百萬元。該金融工具的公允價值變動損益乃由商業(yè)銀行根據(jù)市場情況估計的未來贖回價報價而厘定。
所得稅費用為人民幣552.2百萬元（80.0百萬美元），而去年同期為人民幣531.6百萬元。整體所得稅率為20.5%，同比下降0.2個百分點。
凈利潤為人民幣2,156.4百萬元（312.6百萬美元），較去年年同期的人民幣2,039.2百萬元增長5.7%。
歸屬于普通股股東的每股美國存托股基本及攤薄收益分別為人民幣2.73元（0.40美元）及人民幣2.68元（0.39美元），而去年同期每股美國存托股的基本及攤薄收益分別為人民幣2.50元及人民幣2.44元。
歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益分別為人民幣3.01元（0.44美元）及人民幣2.95元（0.43美元），去年同期分別為人民幣2.77元和人民幣2.71元。
調整后凈利潤為人民幣2,377.1百萬元（344.6百萬美元），去年同期為人民幣2,259.3百萬元。
息稅折攤前收益[1]為人民幣3,720.7百萬元（539.4百萬美元），去年同期為人民幣3,466.6百萬元。
調整后息稅折攤前收益為人民幣3,941.3百萬元（571.4百萬美元），去年同期為人民幣3,686.7百萬元。
經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為人民幣2,789.0百萬元（404.3百萬美元），去年同期為人民幣2,363.0百萬元。
(1)息稅折攤前收益為非公認會計準則財務指標，其定義為不包括折舊、攤銷、利息費用及所得稅費用的凈利潤。管理層旨在通過該指標更好地反映實際業(yè)務運營。
非執(zhí)行董事辭任及投資者權利協(xié)議終止
董事會宣布，鑒于本公司、本公司創(chuàng)始人及阿里巴巴（BABA）集團控股有限公司若干子公司于2018年6月訂立的投資者權利協(xié)議已于近日終止，許迪女士已辭任本公司非執(zhí)行董事，自2026年5月20日起生效。許女士已確認，(i)彼與本公司董事會（「董事會」）并無意見分歧，(ii)亦無任何有關彼辭任的事宜須提請本公司股東或香港聯(lián)交所垂注。董事會謹藉此機會對許女士在任期間為本公司作出的寶貴貢獻表示感謝。
公司股份回購計劃
于2026年3月，董事會批準了一項新的股份回購計劃（883929），授權在未來24個月內回購總額不超過15億美元的股份，自2026年3月20日起生效，至2028年3月20日止。本公司預計利用其現(xiàn)有現(xiàn)金余額為這些回購提供資金。
前景展望
根據(jù)目前的市場和運營情況，本公司重申，2026年的包裹量預計將同比增長10%至13%，包裹量介于423.7億至435.2億件之間。該預測基于管理層當前初步判斷，可能會發(fā)生變化。
匯率
僅為方便讀者閱讀，本公告將若干人民幣金額按指定匯率轉換為美元。除非另有所指，所有人民幣兌換為美元的換算乃按人民幣6.898元兌1.00美元的匯率作出（即美國聯(lián)邦儲備系統(tǒng)管理委員會H.10統(tǒng)計數(shù)據(jù)所載2026年3月31日之中午買入?yún)R率）。
采用非公認會計準則財務指標
本公司使用息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益（均為非公認會計準則財務指標）來評估中通的經(jīng)營業(yè)績，并用于財務及經(jīng)營決策。
本公司的非公認會計準則財務指標與其美國公認會計準則財務指標之間的調節(jié)表列示于本盈利發(fā)布末的表格，該表格提供有關非公認會計準則財務指標的更多詳情。
本公司認為，該等非公認會計準則指標有助于識別本公司業(yè)務的基本趨勢，避免其因本公司在經(jīng)營利潤及凈利潤中計入的相關費用和利得而失真，提供關于其經(jīng)營業(yè)績的有用資料，增強對其過往表現(xiàn)及未來前景的整體理解，并有助于更清晰地了解本公司管理層在財務和運營決策中所使用的核心指標。
息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益不應獨立于凈利潤或其他業(yè)績指標考慮，亦不可詮釋為凈利潤或其他業(yè)績指標的替代項目，或詮釋為本公司經(jīng)營表現(xiàn)的指標。中通鼓勵投資者將過往的非公認會計準則財務指標與最直接可比的公認會計準則指標進行比較。本文所列的息稅折攤前收益、調整后息稅折攤前收益、調整后凈利潤、歸屬于普通股股東的調整后凈利潤及歸屬于普通股股東的調整后每股美國存托股基本及攤薄收益可能無法與其他公司列示的名稱類似的指標相比較。其他公司可能會以不同的方式計算類似名稱的指標，從而限制了其作為中通數(shù)據(jù)的比較指標的有用性。中通鼓勵投資者及其他人士全面審閱本公司的財務資料，而非依賴單一的財務指標。
電話會議資料
中通的管理團隊將于美國東部時間2026年5月19日（星期二）下午八時三十分（北京時間2026年5月20日（星期三）上午八時三十分）舉行業(yè)績電話會議。
業(yè)績電話會議的撥號詳情如下：
美國：1-888-317-6003
香港：800-963-976
中國內地：4001-206-115
國際：1-412-317-6061
密碼：2836360
請于通話預定開始前15分鐘撥號，并提供密碼以加入通話。
電話會議的回放將可于2026年5月25日前通過致電以下號碼收聽：
美國：1-855-669-9658
國際：1-412-317-0088
密碼：1895291
此外，電話會議的網(wǎng)上直播及錄音將可于http://ZTO.investorroom.com收聽。
關于中通快遞（開曼）有限公司
中通快遞（ZTO）（開曼）有限公司（紐交所代碼：ZTO及香港聯(lián)交所代號：2057）（「中通」或「本公司」）是中國行業(yè)領先且快速成長的快遞公司。中通通過其在中國廣泛且可靠的全國性覆蓋網(wǎng)絡提供快遞服務以及其他增值物流服務。
中通運營高度可擴展的網(wǎng)絡合作伙伴模式，本公司認為，該模式最適于支持中國電子商務的高速增長。本公司利用其網(wǎng)絡合作伙伴提供攬件和末端派送服務，同時在快遞服務價值鏈內提供關鍵的干線運輸服務和分揀網(wǎng)絡。
有關更多資料，請訪問http://ZTO.investorroom.com。
安全港聲明
本公告載有根據(jù)1995年《美國私人證券訴訟改革法》的「安全港」條文可能構成「前瞻性」聲明的陳述。該等前瞻性陳述可從詞匯如「將」、「預期」、「預計」、「旨在」、「未來」、「擬」、「計劃」、「相信」、「估計」、「可能」或類似陳述加以識別。當中前景展望及管理層在本公告的引述均包含前瞻性陳述。中通亦可能在其向美國證券交易委員會（「美國證交會」）及香港聯(lián)合交易所有限公司（「香港聯(lián)交所」）提交的定期報告、向股東提交的中期及年度報告、于香港聯(lián)交所網(wǎng)站上發(fā)布的公告、通函或其他刊物、新聞稿及其他書面材料以及其高級職員、董事或僱員向第三方作出的口頭陳述中作出書面或口頭前瞻性陳述。非歷史事實的陳述，包括但不限于有關中通的信念、計劃及期望的陳述，均屬于前瞻性陳述。前瞻性陳述涉及固有風險及不確定因素。許多因素可導致實際結果與任何前瞻性聲明中包含的結果有重大差異，包括但不限于以下各項：有關中國電子商務及快遞行業(yè)發(fā)展的風險；其對若干第三方電子商務平臺的重大依賴；與其網(wǎng)絡合作伙伴及其僱員及人員相關的風險；可能對本公司經(jīng)營業(yè)績及市場份額造成不利影響的激烈競爭；本公司分揀中心或其網(wǎng)絡合作伙伴運營的網(wǎng)點或其技術系統(tǒng)遭受任何服務中斷；中通建立品牌及承受負面報道的能力或其他有利的政府政策。有關此等及其他風險的進一步資料載于中通向美國證交會及香港聯(lián)交所提交的文件中。本公告中提供的所有資料均截至本公告日期，除適用法律要求外，中通不承擔更新任何前瞻性陳述的義務。
下表提供簡明合并資產(chǎn)負債表中所列報的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限制現(xiàn)金與簡明合并現(xiàn)金流量表所示金額之總和的核對：
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