摩根大通（JPM）發(fā)布研報稱，在內(nèi)地可再生能源（850101）股第一季業(yè)績公布后更新其模型。在上游風電（885641）領(lǐng)域，該行繼續(xù)偏好風機出口及海上風電（885641）主題，維持對金風科技（HK2208）(02208) H股及東方電纜（603606）(603606.SH)的“增持”評級?；趶妱诺?span>儲能（885921）系統(tǒng)需求及AIDC儲能（885921）主題，該行看好陽光電源（300274）(300274.SZ)及德業(yè)(605117.SH)。該行對太陽能制造商仍具選擇性，偏好具成本領(lǐng)導地位及具吸引力估值的業(yè)者，因此看好協(xié)鑫科技（HK3800）(03800)及大全新能源（DQ）(DQ.US)。在可再生能源（850101）發(fā)電商方面，該行偏好中廣核電力（HK1816）(01816) (受惠于電價機制改善)及長江電力（600900）(600900.SH)(穩(wěn)定電價及防御性收益投資)。
該行稱，向新興市場的風機出口及中國的海上風電（885641）開發(fā)仍是中國上游風電（885641）企業(yè)的亮點，看好金風科技（HK2208）H股及東方電纜（603606），兩者均獲“增持”評級。然而，基于明陽智能（601615）(601615.SH)近年的執(zhí)行記錄欠佳，該行維持其“減持”評級。
太陽能與儲能（885921）：陽光電源（300274）仍是該行在此領(lǐng)域的首選。該行認為，隨著AI數(shù)據(jù)中心儲能（885921）配套發(fā)展，今年下半年將出現(xiàn)更多正面催化因素。德業(yè)是受惠于區(qū)域能源（850101）安全發(fā)展的關(guān)鍵企業(yè)。對于有耐心的投資者，隨著出貨正?；爸袞|市場可再生能源（850101）發(fā)展，中信博（688408）(688408.SH) 的盈利應(yīng)會復蘇。盡管行業(yè)處于下行周期（883436），大全及協(xié)鑫科技（HK3800）(均獲“增持”評級)仍具價值。負面方面，該行因行業(yè)下行周期（883436）及估值因素，對隆基(601012.SH) 、通威(600438.SH)、邁為(300751.SZ)及捷佳偉創(chuàng)（300724）(300724.SZ)給予減持評級。
替代能源（850101）發(fā)電商方面，小摩表示，預期不同燃料類型的電價政策差異將持續(xù)至下半年。該行給予(核電（885571）)中廣核電力（HK1816）“增持”評級，但給予(風電（885641）)龍源電力（HK0916）(00916) 及大唐新能源（HK1798）(01798)“中性”評級。數(shù)個省份已推出政策，通過提供差價合約將核電（885571）價格維持在穩(wěn)定水平，而風電（885641）電價則受市場化改革影響。長江電力（600900）(予“增持”評級)仍是該行在水電企業(yè)中的首選防守性收益標的。
