美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，華虹半導(dǎo)體（HK1347）(01347)第一季營收為6.61億美元，按季持平，同比增22%，處于預(yù)測區(qū)間的高位。毛利率為13%，預(yù)測區(qū)間為13%至15%，相較于去年第四季的13%，并無顯著改善。不過，在先進(jìn)封裝（886009）、光子學(xué)、功率半導(dǎo)體（881121）等領(lǐng)域的長期目標(biāo)方面，該行指，肯定華虹在探索長期商業(yè)機(jī)會方面的努力。該行將華虹目標(biāo)價(jià)由61港元上調(diào)至63港元，重申跑輸大市評級。
報(bào)告指，華虹第一季晶圓綜合平均售價(jià)按季持平。全年平均售價(jià)指引為同比增10%至15%，雖然略好過該行先前預(yù)估的8%，但認(rèn)為并不足以支撐盈利出現(xiàn)顯著改善。該行目前預(yù)期華虹下半年將實(shí)現(xiàn)18%至19%的毛利率，相較于先前預(yù)估的約17%，而營業(yè)利潤率/股東權(quán)益報(bào)酬率在2026年下半年至2027年預(yù)估期間將維持在4%至5%區(qū)間，相較于其已然偏高的估值(2026/2027年預(yù)估市賬率接近4倍)而言，此水平過低。
