里昂發(fā)布研報(bào)稱，阿里健康（HK0241）(00241)2026財(cái)年下半年收入略低于預(yù)期，但利潤(rùn)大致符合預(yù)期。為反映相關(guān)投資，里昂下調(diào)阿里健康（HK0241）2027至2028財(cái)年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)預(yù)測(cè)23%，目標(biāo)價(jià)相應(yīng)由5.3港元下調(diào)至4.7港元，對(duì)應(yīng)潛在升幅11%?；谒幤蜂N售成長(zhǎng)潛力以及今年4-5%的股息率，維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)。
阿里期內(nèi)總收入同比增長(zhǎng)8%，較該行預(yù)測(cè)低5%。毛利率下跌，主要由于公司對(duì)某些創(chuàng)新藥（886015）采取相對(duì)進(jìn)取的價(jià)格策略。管理層給予2027財(cái)年收入同比增長(zhǎng)指引為低十位數(shù)(low teens)，其中藥品銷售增長(zhǎng)為高十位數(shù)(high teens)，符合里昂預(yù)期。該行認(rèn)為，創(chuàng)新藥（886015）繼續(xù)是阿里健康（HK0241）的戰(zhàn)略增長(zhǎng)動(dòng)力，但利潤(rùn)或會(huì)因持續(xù)投資于創(chuàng)新藥（886015）和醫(yī)療人工智能（885728）而下跌。公司對(duì)醫(yī)療人工智能（885728）的投資為期三年。
