云英谷科技(03310)于2026年5月18日至5月21日招股，該公司擬全球發(fā)售5285.92萬(wàn)股H股，其中香港發(fā)售占10%(可予重新分配)，國(guó)際發(fā)售占90%(可予重新分配)，另有15%超額配股權(quán)。發(fā)售價(jià)將為每股發(fā)售股份20.81港元，每手200股，預(yù)期H股將于2026年5月27日在聯(lián)交所開(kāi)始買(mǎi)賣(mài)。
根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按2024年銷(xiāo)量計(jì)，公司是全球智能手機(jī)AMoled（885738） 顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)的第五大供應(yīng)商，也是中國(guó)大陸最大的供應(yīng)商。公司主要從事設(shè)計(jì)及向頭部智能手機(jī)制造商銷(xiāo)售品牌AMoled（885738）顯示驅(qū)動(dòng)芯片，公司的下游客戶(hù)為顯示面板制造商以及定位于高端和大眾細(xì)分市場(chǎng)的全球及中國(guó)主要智能手機(jī)品牌。
于往績(jī)記錄期間，公司于2023年、2024年及2025年錄得虧損凈額人民幣2.32億元、人民幣3.09億元及人民幣2.3億元。此主要是由于：公司于2018年開(kāi)始AMoled（885738）顯示驅(qū)動(dòng)芯片業(yè)務(wù)，需要在研發(fā)和人才招募方面進(jìn)行大量前期投資，以在該先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域奠定基礎(chǔ)。鑒于A(yíng)Moled（885738）顯示驅(qū)動(dòng)芯片開(kāi)發(fā)週期長(zhǎng)且復(fù)雜度高，該業(yè)務(wù)仍處于成長(zhǎng)階段，尚未充分實(shí)現(xiàn)其盈利潛力;AMoled（885738）顯示驅(qū)動(dòng)芯片技術(shù)屬資本密集型技術(shù)，需持續(xù)創(chuàng)新以維持競(jìng)爭(zhēng)力，故自2018年起公司投入大量資源進(jìn)行研發(fā)，以開(kāi)發(fā)先進(jìn)技術(shù)、擴(kuò)充產(chǎn)品組合并滿(mǎn)足高端終端市場(chǎng)需求;為在競(jìng)爭(zhēng)激烈的 AMoled（885738）顯示驅(qū)動(dòng)芯片市場(chǎng)建立并擴(kuò)大市場(chǎng)份額，公司採(cǎi)取策略性定價(jià)方法提供具競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格;及公司一直優(yōu)先考慮提高出貨量和鞏固與供應(yīng)商的關(guān)係，這需要對(duì)資源和基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行大量投資，導(dǎo)致公司在業(yè)務(wù)發(fā)展初期產(chǎn)生累計(jì)虧損。虧損亦導(dǎo)致于整個(gè)往績(jī)記錄期間產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出凈額。
由于終端市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致毛利率下降，公司預(yù)計(jì)2026年錄得的虧損凈額將有所增加，且經(jīng)調(diào)整虧損凈額(非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量)將大幅增加。
公司已訂立基石投資協(xié)議，據(jù)此基石投資者(Digital Vista、SpreadCom)已同意在若干條件的規(guī)限下按發(fā)售價(jià)認(rèn)購(gòu)或促使其各自指定實(shí)體認(rèn)購(gòu)總金額3.89億港元?；诎l(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份20.81港元，基石投資者將認(rèn)購(gòu)的發(fā)售股份總數(shù)將為 1869.28萬(wàn)股。
基于發(fā)售價(jià)為每股發(fā)售股份20.81港元，經(jīng)扣除與全球發(fā)售有關(guān)的包銷(xiāo)傭金及其他估計(jì)開(kāi)支后(假設(shè)超額配股權(quán)未獲行使)，公司估計(jì)公司將自全球發(fā)售收取所得款項(xiàng)凈額約9.97億港元。公司擬按下文所載用途及金額動(dòng)用所得款項(xiàng)。約47.0%將用于支持AMoled（885738） TDDI芯片的研發(fā)及優(yōu)化以及拓展其應(yīng)用場(chǎng)景。約33.0%將用于支持Micro-oled（885738）及Micro-LED（884095）顯示驅(qū)動(dòng)背板的研發(fā)及優(yōu)化。約10.0%將用于戰(zhàn)略投資或收購(gòu)，以把握未來(lái)發(fā)展機(jī)遇。約10.0%將用于營(yíng)運(yùn)資金及其他一般企業(yè)用途，包括日常營(yíng)運(yùn)及一般企業(yè)開(kāi)支。倘超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使，公司將獲得額外的所得款項(xiàng)凈額1.57億港元。
