港交所官網(wǎng)5月14日披露，國(guó)星宇航再次提交上市申請(qǐng)。此前，這家太空算力明星企業(yè)曾于2025年1月首次遞交招股書，后于當(dāng)年8月更新招股書，但在半年后招股書失效。在今年4月完成最新一輪融資后，國(guó)星宇航投后估值攀升至115.54億元。
國(guó)星宇航頭頂“AI+衛(wèi)星”“算力+商業(yè)航天（886078）”等多個(gè)光環(huán)。2025年5月，國(guó)星宇航與之江實(shí)驗(yàn)室共同研制并發(fā)射了全球首個(gè)由12顆AI智算衛(wèi)星組成的智算星座。計(jì)算衛(wèi)星單星最高算力達(dá)744TOPS，首發(fā)星座具備5POPS的太空計(jì)算能力，星間激光通信速率最大可達(dá)100Gbps，星座組網(wǎng)后形成全球領(lǐng)先的太空計(jì)算能力。
2025年年底以來，國(guó)星宇航相繼完成全球首次通用大模型（阿里千問Qwen3）太空在軌部署及技術(shù)驗(yàn)證；全球首次多模態(tài)大模型（字節(jié)跳動(dòng)UI-TARS）太空在軌部署及技術(shù)驗(yàn)證，完成了圖片推理任務(wù)；全球首次地面機(jī)器人調(diào)用太空算力，并通過中國(guó)信通院測(cè)試。
截至最后實(shí)際可行日期，國(guó)星宇航自主開發(fā)了6個(gè)AI有效載荷、4顆ai應(yīng)用（886108）衛(wèi)星和18顆AI智算衛(wèi)星，同時(shí)成功完成14次太空任務(wù)。
今年3月，國(guó)星宇航已與一家發(fā)射服務(wù)提供商訂立協(xié)議，計(jì)劃于2026年發(fā)射8顆AI智算衛(wèi)星。
國(guó)星宇航的業(yè)務(wù)模式涵蓋衛(wèi)星研制、管理及利用，旨在支持衛(wèi)星星座的大規(guī)模部署及運(yùn)營(yíng)，同時(shí)將星基能力轉(zhuǎn)化為可供客戶在多種應(yīng)用場(chǎng)景下商業(yè)部署的服務(wù)，包括空間智能及計(jì)算服務(wù)、數(shù)字城市建設(shè)、城市治理以及沉浸式文化、旅游及游戲（881275）等多個(gè)應(yīng)用。
根據(jù)弗若斯特沙利文的研報(bào)，以2025年收入計(jì)，國(guó)星宇航在管理衛(wèi)星行業(yè)全價(jià)值鏈的所有中國(guó)民營(yíng)商業(yè)航天（886078）公司中排名第二。
近三年，國(guó)星宇航營(yíng)收穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)，虧損也在持續(xù)擴(kuò)大。國(guó)星宇航2023年到2025年年度營(yíng)收分別為5.08億元、5.53億元、7.03億元，虧損分別為1.39億元、1.77億元、2.56億元。
國(guó)星宇航表示，虧損主要由于公司處于早期爬坡階段，在研發(fā)并發(fā)射AI衛(wèi)星的同時(shí)，專注于開發(fā)核心技術(shù)提升AI算法及算力。
截至最后實(shí)際可行日期，國(guó)星宇航擁有37顆待交付的AI衛(wèi)星的客戶訂單，合約總值為12.31億元，以及星基解決方案的項(xiàng)目積量為1.04億元。
國(guó)星宇航披露，今年1月，因火箭技術(shù)問題發(fā)射失敗，公司損失兩顆衛(wèi)星。其中，一顆為將出售給客戶的3d打?。?85537）實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星，合約價(jià)值約為250萬元；另一顆為內(nèi)部研發(fā)測(cè)試的實(shí)驗(yàn)衛(wèi)星，成本約為600萬元。盡管損失無法納入保險(xiǎn)范圍，由公司承擔(dān)，但國(guó)星宇航表示，該事件不會(huì)對(duì)客戶關(guān)系、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐芍卮蟛焕绊憽?/p>
產(chǎn)業(yè)布局方面，國(guó)星宇航已投入運(yùn)營(yíng)成都AIT（總裝、集成與測(cè)試）中心、嘉興測(cè)試基地、臺(tái)州中心及崇州AI增材制造基地，用于設(shè)計(jì)、研發(fā)及測(cè)試重量低于500公斤的衛(wèi)星及相關(guān)衛(wèi)星組件。后續(xù)公司還計(jì)劃布局深圳中心，專注于衛(wèi)星設(shè)計(jì)、研發(fā)及測(cè)試活動(dòng)。
近年來，國(guó)星宇航完成多輪融資。公司今年4月完成的最新一輪融資，募集資金總額35.5億元，投后估值約為115.54億元。
國(guó)星宇航曾是港股“商業(yè)航天（886078）第一股”的有力競(jìng)爭(zhēng)者。不過，主營(yíng)業(yè)務(wù)為航空航天智能制造裝備的拓璞數(shù)控（HK7688）已于近日啟動(dòng)招股，計(jì)劃于5月20日正式以“7688”為股票代碼在港交所掛牌上市，搶先一步拔得頭籌。
今年2月，香港特區(qū)政府財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波表示，國(guó)家“十五五”規(guī)劃建議提出加快建設(shè)航天強(qiáng)國(guó)，國(guó)家航天局亦提出推動(dòng)商業(yè)航天（886078）企業(yè)有序出海（885840）。香港可協(xié)助內(nèi)地航天產(chǎn)業(yè)與全球市場(chǎng)對(duì)接，并提供科研、融資、風(fēng)險(xiǎn)管理和法律等專業(yè)服務(wù)（884257）。引進(jìn)辦將牽頭物色合適的航天企業(yè)來港發(fā)展。同時(shí)，已要求港交所審視相關(guān)上市規(guī)定，便利和吸引更多航天企業(yè)來港上市。
