21世紀經(jīng)濟報道記者 雷若馨
5月15日，港股市場整體表現(xiàn)偏弱，主要指數(shù)均出現(xiàn)下跌。恒生指數(shù)報25962.73點，跌1.62%；恒生科技報4941.14點，跌2.66%。
恒生指數(shù)成分股中13只上漲，76只下跌。其中，京東健康（HK6618）、阿里健康（HK0241）、中國宏橋（HK1378）、洛陽鉬業(yè)（HK3993）、京東物流（HK2618）位居跌幅前五，分別跌6.62%、6.61%、5.92%、5.75%、5.68%。
藥明生物（HK2269）、美的集團（000333）、吉利汽車（HK0175）、九龍倉置業(yè)（HK1997）、中國海外發(fā)展（HK0688）位居漲幅前五，分別漲3.19%、1.83%、1.69%、0.62%、0.49%。
恒生科技指數(shù)成分股多數(shù)下跌，華虹半導體（HK1347）、嗶哩嗶哩-W（HK9626）跌超8%。
沃什出任美聯(lián)儲主席，機構看好港股行情
據(jù)新華社5月14日報道，美國國會參議院13日正式確認凱文·沃什將接替鮑威爾出任美國聯(lián)邦儲備委員會下一任主席，任期4年。
浙商證券（601878）最新研報認為，由于沃什偏好的截尾均值PCE更有利于降息，且壓低利率水平符合特朗普核心訴求；而縮表的客觀約束較多、風險較大，因此沃什上任后的短期政策重心仍將放在降息而非縮表，實質(zhì)性縮表動作可能被置于美國中期選舉之后。
港股與美元指數(shù)大致負相關，浙商證券（601878）預計年內(nèi)在美國貨幣政策仍然偏寬的背景下，美元指數(shù)大幅上行的動能或相對有限。同時，國內(nèi)科技大廠進一步加大AI算力和基建投入，疊加地緣風險情緒趨于降溫，有助于支撐港股行情。
興業(yè)證券（601377）亦認為，沃什就任后美聯(lián)儲降息預期回擺，有望催化港股指數(shù)迎來新一輪上行動能。
浙商證券（601878）表示，考慮到當前SOFR-HIBOR利差仍居高位，港股尚不具備流動性牛市的條件，板塊分化特征明顯，產(chǎn)業(yè)趨勢確定性較強、盈利能見度較高的AI鏈仍是主要配置方向。更長期看，待沃什推進縮表之時，市場或將提前交易美元流動性收縮，屆時分母端將對港股產(chǎn)生一定壓制，以銀行股、資源品為代表的港股高股息配置價值增強。
阿里、騰訊發(fā)布財報
5月13日，阿里巴巴（BABA）集團、騰訊控股（HK0700）均發(fā)布最新財報，披露AI業(yè)務進展。
阿里巴巴（BABA）今年一季度營收2433.8億元，同比增長3%；歸屬凈利潤為254.76億元，同比增長106%。2026財年（自然年2025年4月1日—2026年3月31日），阿里巴巴（BABA）集團營收10236.7億元人民幣，同比增長3%；凈利潤1059.04億元人民幣。
截至2026年3月31日，阿里云當季外部商業(yè)化收入增長加速至40%。其中AI相關產(chǎn)品收入達89.71億元，實現(xiàn)連續(xù)第11個季度三位數(shù)同比增長，占外部收入比重首次超30%。
騰訊控股（HK0700）一季度營收1964.6億元，同比增長9%；Non-IFRS（非國際財務報告準則）經(jīng)營利潤756.3億元，同比增長9%。若剔除Hy3（騰訊旗下AI產(chǎn)品）、元寶等新AI產(chǎn)品的收支影響，騰訊本季度Non-IFRS經(jīng)營利潤應為844億元，同比增長17%。兩者之間約88億元的差額，正是騰訊本季度在AI業(yè)務上的凈投入。
華源證券研報認為，市場重點關注頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對AI業(yè)務的闡述及資本開支指引。AI Agent技術推進及入口競爭加劇，可能影響流量廣告、激勵等傳統(tǒng)核心商業(yè)模式，相關產(chǎn)業(yè)進展值得關注。頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借平臺優(yōu)勢保持業(yè)績韌性，其內(nèi)部組織架構調(diào)整的戰(zhàn)略價值、AI底層技術研發(fā)投入及應用落地進度，仍是產(chǎn)業(yè)發(fā)展與市場交易的核心，建議持續(xù)關注騰訊、阿里、美團、快手等重點企業(yè)的相關動態(tài)。
