花旗（C）發(fā)布研報稱，對阿里健康（HK0241）(00241)的目標(biāo)價為9港元，評級“買入/高風(fēng)險”。
阿里健康（HK0241）公布截至今年3月底止全年業(yè)績，收入同比增長12%至342.55億元人民幣(下同)，純利同比增長35%至19.36億元。經(jīng)調(diào)整純利同比增長19%至23.26億元，經(jīng)調(diào)整純利率同比提升40點子至6.8%。整體業(yè)績大致符合花旗（C）預(yù)期，亦處于管理層早前在4月預(yù)覽電話會議上給出的最新指引范圍內(nèi)(收入增長10%至15%、經(jīng)調(diào)整純利增長10%至20%)。集團(tuán)毛利率由對上財年的24.3%輕微下降至24%，但受惠于履約及銷售與行政開支比率下降，經(jīng)營利潤率由4.8%回升至5.4%。凈利潤率則由4.7%提升至5.7%。
該行指出，阿里健康（HK0241）直接銷售業(yè)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)于預(yù)期，全年收入同比增長14%至297億元，增速有所加快。直接銷售業(yè)務(wù)的付費會員人均消費（883434）(ARPU)同比增長超過14%，慢性病用戶累計付費人數(shù)同比擴大23%，每名用戶的平均治療周期（883436）(DOT)持續(xù)延長。直接銷售業(yè)務(wù)下的庫存單位(SKU)數(shù)量同比激增79%至220萬。此外，電商平臺業(yè)務(wù)收入同比微升1%至36億元。天貓醫(yī)藥平臺的交易商家數(shù)量同比增長26%至47,500家，在線交易SKU數(shù)量同比增長25.8%至2,753萬。醫(yī)療健康及數(shù)字服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比增長7.5%至9.52億元。
董事會建議派發(fā)末期股息每股5.95分及特別股息每股13.52分，為公司歷史上首次派息，展現(xiàn)了其對現(xiàn)金生成能力和資本回報的強大信心。截至3月底，公司現(xiàn)金及銀行存款為54.34億元。同時，阿里健康（HK0241）宣布委任盛夢月女士為執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官，原執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官屠燕武先生已提出辭任，以投入更多時間處理個人事務(wù)。
