據(jù)港交所5月14日披露，成都國星宇航科技股份有限公司(簡稱：國星宇航)向港交所主板提交上市申請書，國泰君安國際（HK1788）為獨(dú)家保薦人。該公司此前曾于2025年1月27日及8月25日向港交所遞表。
公司簡介
招股書顯示，國星宇航是中國商業(yè)航天（886078）業(yè)企業(yè)，戰(zhàn)略重點(diǎn)在于衛(wèi)星及相關(guān)服務(wù)以及星基解決方案。憑借公司在商業(yè)航天（886078）及人工智能（885728）方面的核心優(yōu)勢，國星宇航設(shè)計(jì)及研制商業(yè)衛(wèi)星，確保穩(wěn)定運(yùn)營及管理，并提供定制化的星基解決方案，以滿足客戶的多樣化需求。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，以2025年收入計(jì)，國星宇航在管理衛(wèi)星行業(yè)全價值鏈的所有中國民營商業(yè)航天（886078）公司中排名第二。
根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，作為一家AI衛(wèi)星先鋒企業(yè)，國星宇航于2018年12月發(fā)射了中國第一顆ai應(yīng)用（886108）衛(wèi)星，并于2024年9月成功研制并發(fā)射了中國第一顆AI大模型智算衛(wèi)星。于2025年5月14日，公司成功研制并發(fā)射了全球首個由12顆AI智算衛(wèi)星組成的AI智算衛(wèi)星星座，這標(biāo)志著公司在努力發(fā)展太空智算星座及建立一體化AI太空智算體系方面取得重要里程碑。截至2026年5月4日，公司自主開發(fā)了6個AI有效載荷、4顆ai應(yīng)用（886108）衛(wèi)星和18顆AI智算衛(wèi)星，同時成功完成了14次太空任務(wù)。
以公司專有靈境引擎為基礎(chǔ)，國星宇航已拓展至星基解決方案服務(wù)。通過應(yīng)用AI及商業(yè)航天（886078）技術(shù)，公司于空間智能及計(jì)算服務(wù)、數(shù)字城市應(yīng)用、城市治理以及文化、旅游及游戲（881275）應(yīng)用等多個領(lǐng)域提供特定場景解決方案。
截至2026年5月4日，國星宇航擁有37顆待交付的AI衛(wèi)星的客戶訂單，合約總值為人民幣12.31億元，以及星基解決方案的項(xiàng)目積量為人民幣1.04億元。
財(cái)務(wù)資料
收入
于2023年度、2024年度及2025年度，該公司收入分別約為5.08億元、5.53億元、7.03億元人民幣。
毛利
于2023年度、2024年度及2025年度，該公司毛利分別約為7106.5萬元、2.10億元、1.43億元人民幣。
毛利率
于2023年度、2024年度及2025年度，該公司毛利率分別為14.0%、38.0%、20.4%。
行業(yè)概覽
近年，中國政府積極推動衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)發(fā)展，令在軌衛(wèi)星數(shù)量大幅增加。截至2025年年底，中國實(shí)體已向國際電信聯(lián)盟提交涉及約203000顆衛(wèi)星的頻率及軌道資源備案，反映出大型衛(wèi)星星座的龐大規(guī)劃容量。
根據(jù)憂思科（CSCO）學(xué)家聯(lián)盟衛(wèi)星數(shù)據(jù)庫，中國企業(yè)研制的在軌衛(wèi)星數(shù)量由截至2021年12月31日的499顆增至截至2025年12 月31日的1166顆。低軌衛(wèi)星是中國衛(wèi)星（600118）產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要基礎(chǔ)設(shè)施，由截至2021年12 月31日的389顆增加到截至2025年12月31日的1013顆，占在軌衛(wèi)星總數(shù)的比例由截至 2021年12月31日的78.0%增至截至2025年12月31日的86.9%。
過去幾年，中國衛(wèi)星（600118）行業(yè)經(jīng)歷穩(wěn)定增長。在利好政策及低軌衛(wèi)星星座快速布局的推動下，中國商業(yè)航天（886078）行業(yè)快速發(fā)展。按收入計(jì)，中國衛(wèi)星（600118）行業(yè)的市場規(guī)模預(yù)計(jì)在未來保持顯著增長。
近年來，中國政府積極鼓勵民營企業(yè)從事衛(wèi)星行業(yè)。在政策支持、商業(yè)航天（886078）的迅速發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步以及低軌衛(wèi)星星座快速布局的推動下，于中國從事衛(wèi)星相關(guān)業(yè)務(wù)的民營商業(yè)航天（886078）企業(yè)的收入由2021年的約人民幣192億元增加至2025年的約人民幣340億元，復(fù)合年增長率為15.4%。
于中國從事衛(wèi)星相關(guān)業(yè)務(wù)的民營商業(yè)航天（886078）企業(yè)的收入預(yù)期將自2025年起按50.7%復(fù)合年增長率進(jìn)一步增長，于2030年達(dá)到約人民幣2641億元。來自民營企業(yè)的收入占2025年中國衛(wèi)星（600118）行業(yè)總收入的36.3%，預(yù)計(jì)2030年將占45.0%。
董事會資料
董事會由15名董事組成，包括五名執(zhí)行董事、五名非執(zhí)行董事及五名獨(dú)立非執(zhí)行董事。
股權(quán)架構(gòu)
截至2026年5月4日，北京星融宇航及北京新時代空間持有9,005,312股及3,859,416股股份，分別占公司已發(fā)行股本總額約15.74%及6.74%。
中介團(tuán)隊(duì)
獨(dú)家保薦人：國泰君安融資有限公司
公司的法律顧問：有關(guān)香港法例及美國法律：高偉紳律師行；有關(guān)中國法律（包括中國數(shù)據(jù)隱私及保護(hù)事宜）：海問律師事務(wù)所；有關(guān)國際制裁法： Hogan Lovells
獨(dú)家保薦人的法律顧問：有關(guān)香港法例：的近律師行；有關(guān)中國法律：競天公誠律師事務(wù)所
申報(bào)會計(jì)師及獨(dú)立核數(shù)師：羅兵咸永道會計(jì)師事務(wù)所
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合規(guī)顧問：國泰君安融資有限公司
