里昂發(fā)布研報稱，看好壁仞科技（HK6082）(06082)的產(chǎn)品線及強大交付能力。該行認(rèn)為，中國的算力短缺將至少持續(xù)至2027年，而壁仞科技（HK6082）有望受惠于供需失衡及國產(chǎn)化趨勢，憑借其強大的交付能力脫穎而出。該行將目標(biāo)價由46.3港元上調(diào)至67.4港元，維持“跑贏大市”評級。
報告提及，壁仞科技（HK6082）的首代產(chǎn)品BR10X已在政府主導(dǎo)的場景中實現(xiàn)規(guī)模部署，而下一代BR20X系列預(yù)計于2026年第三季完成流片(tape-out)，目標(biāo)客戶為一線超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心營運商(hyperscalers)，將具備更高的計算密度、更大的內(nèi)存容量與帶寬及互聯(lián)能力。公司長遠(yuǎn)目標(biāo)是在中國AI芯片市場奪取10%的市場份額。
該行上調(diào)對公司2026及2027財年的收入預(yù)測10%及32%，以反映更強勁的國內(nèi)AI需求及BR20X出貨加速?；诟叩?8倍2026/27年平均預(yù)測市銷率(此前為25倍)，因此調(diào)升目標(biāo)價。
