招商證券（HK6099）發(fā)布研報(bào)稱，敏實(shí)集團(tuán)（HK0425）(00425)進(jìn)軍半導(dǎo)體（881121）場(chǎng)景機(jī)器人領(lǐng)域，AIDC領(lǐng)域有潛在新突破。維持“增持”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由42港元升至56港元。
報(bào)告指，敏實(shí)是國(guó)內(nèi)龍頭機(jī)器人公司智元的核心供應(yīng)商，今年2月與綠的諧波（688017）合作機(jī)器人的關(guān)節(jié)模塊，卡位北美核心部件賽道，有機(jī)會(huì)配套特斯拉（TSLA）、Figure AI等龍頭客戶。該行關(guān)注公司AIDC產(chǎn)業(yè)鏈潛在突破：AIDC帶動(dòng)部署效率高的燃料電池（885775）系統(tǒng)需求劇增，公司在SOFC和PEMFC等燃料電池（885775）系統(tǒng)領(lǐng)域，已布局連接體、支撐體和雙極板等高價(jià)值核心部件，技術(shù)儲(chǔ)備超過三年，國(guó)內(nèi)客戶已實(shí)現(xiàn)訂單突破;同時(shí)，公司正重點(diǎn)接洽海外客戶，包括bloom energy（BE）。
新賽道目標(biāo)方面，該行指敏實(shí)預(yù)計(jì)其新興業(yè)務(wù)包括人形機(jī)器人（886069）、AI液冷、eVTOL收入將從2026年的約8億元人民幣快速增長(zhǎng)至2030年的100億元人民幣。人形機(jī)器人（886069）業(yè)務(wù)2030年收入目標(biāo)為50億元人民幣。
