有“AI藥物遞送第一股”之稱的劑泰科技-P（HK7666）(07666)招股已結(jié)束。公司在香港公開(kāi)發(fā)售錄得超6900倍超額認(rèn)購(gòu)，鎖定認(rèn)購(gòu)資金逾7300億港元，為2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO香港公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)金額之最，也是年內(nèi)港股IPO新的“凍資王”；國(guó)際配售方面，獲得超過(guò)280個(gè)機(jī)構(gòu)投資人下單，錄得可分配額度82倍的超額認(rèn)購(gòu)，也是2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO國(guó)際配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)之最。
劑泰科技IPO由富瑞金融集團(tuán)、德意志證券亞洲和中信證券（HK6030）(香港)擔(dān)任聯(lián)席保薦人，全球發(fā)行2.01億股H股，募集資金規(guī)模超21億港元，亦創(chuàng)下2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO募資之最。根據(jù)招股安排，發(fā)售價(jià)為每股10.50港元，每手500股，入場(chǎng)費(fèi)約5303港元，預(yù)期股份將于5月13日在港交所主板掛牌買(mǎi)賣(mài)。
市場(chǎng)公開(kāi)資料顯示，劑泰科技此次IPO引入18家基石投資者，合計(jì)認(rèn)購(gòu)金額約1.48億美元，陣容包括貝萊德（BLK）、瑞銀（UBS）、未來(lái)資產(chǎn)、高瓴旗下HHLRA、Deerfield、RTW、Lake Bleu、華登國(guó)際、IDG相關(guān)基金、國(guó)風(fēng)投創(chuàng)新投資基金以及多家中資公募基金等。公開(kāi)發(fā)售、國(guó)際配售及基石投資者多端需求強(qiáng)勁，反映長(zhǎng)線資金對(duì)AI藥物遞送賽道及公司技術(shù)平臺(tái)的認(rèn)可。
招股書(shū)資料顯示，劑泰科技是一家人工智能（885728）納米材料創(chuàng)新企業(yè)，致力于有效載荷在不同生命體中的遞送與應(yīng)用。公司核心平臺(tái)NanoForge整合了大規(guī)模脂質(zhì)庫(kù)、人工智能（885728）基礎(chǔ)模型、METiS智能體、量子化學(xué)與分子動(dòng)力學(xué)模擬及AI驅(qū)動(dòng)高通（QCOM）量篩選平臺(tái)，并在此基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)AiTEM、AiLNP及AiRNA三大解決方案，用于先進(jìn)納米材料及相關(guān)有效載荷的設(shè)計(jì)、優(yōu)化與驗(yàn)證。
管線方面，劑泰科技已布局超過(guò)10款產(chǎn)品，覆蓋中樞神經(jīng)、腫瘤、免疫、代謝等方向。其中，MTS-004為公司進(jìn)展較快的候選產(chǎn)品。公開(kāi)資料顯示，該產(chǎn)品用于假性延髓情緒失控相關(guān)治療方向，并已完成III期臨床研究主要終點(diǎn)；公司還通過(guò)產(chǎn)品授權(quán)和平臺(tái)合作推進(jìn)商業(yè)化驗(yàn)證。
財(cái)務(wù)方面，公開(kāi)資料顯示，劑泰科技2025年實(shí)現(xiàn)收入約1.05億元人民幣，較2024年大幅增長(zhǎng)；毛利率升至約98.2%。截至2025年末，公司持有現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、定期存款以及以公允價(jià)值計(jì)量的金融資產(chǎn)合計(jì)約11.3億元人民幣，為后續(xù)研發(fā)推進(jìn)、平臺(tái)升級(jí)及全球合作提供資金基礎(chǔ)。
募集資金用途方面，劑泰科技擬將所得款項(xiàng)凈額主要用于人工智能（885728）基礎(chǔ)設(shè)施及AI驅(qū)動(dòng)納米材料平臺(tái)的核心技術(shù)研發(fā)與推進(jìn)、AI開(kāi)發(fā)產(chǎn)品管線臨床試驗(yàn)、動(dòng)物健康及抗衰解決方案開(kāi)發(fā)、全球AI驅(qū)動(dòng)納米材料生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)，以及營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，隨著AI制藥從概念驗(yàn)證逐步進(jìn)入技術(shù)落地與商業(yè)兌現(xiàn)階段，藥物遞送正成為核酸藥物、mRNA、基因治療及多類(lèi)新型療法能否實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)成藥的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。劑泰科技以AI納米遞送為切入點(diǎn)，并在本次IPO中創(chuàng)下2026年迄今港股醫(yī)療健康IPO募資規(guī)模、香港公開(kāi)發(fā)售認(rèn)購(gòu)金額及國(guó)際配售認(rèn)購(gòu)倍數(shù)多項(xiàng)紀(jì)錄，成為年內(nèi)港股醫(yī)療健康IPO“凍資王”，反映市場(chǎng)對(duì)其平臺(tái)稀缺性、技術(shù)壁壘及長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的關(guān)注。
