當(dāng)光伏行業(yè)仍在低谷徘徊之時(shí)，儲(chǔ)能卻在全球需求爆發(fā)中高歌猛進(jìn)。管中窺豹，不久前上市公司披露的2025年和2026年一季度業(yè)績(jī)中可見(jiàn)一斑。
贛鋒鋰業(yè)（002460）（002460.SZ）2025年扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16.13億元，今年一季度凈利潤(rùn)更是達(dá)到了18.37億元。寧德時(shí)代（HK3750）（300750.SZ）2025年?duì)I業(yè)收入4237.01億元，同比增長(zhǎng)17.04%，凈利潤(rùn)722.02億元，同比增長(zhǎng)42.28%，今年一季度延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。反觀光伏上市公司，依舊沒(méi)有擺脫虧損的泥淖。2025年通威股份（600438）凈利潤(rùn)虧損95.53億元，天合光能（688599）虧損超70億元，晶澳科技（002459）虧損46.08億元。
業(yè)內(nèi)常以光伏當(dāng)下處境類(lèi)比儲(chǔ)能（885921），擔(dān)心儲(chǔ)能（885921）行業(yè)可能會(huì)重蹈光伏行業(yè)“先擴(kuò)張、后洗牌”的覆轍。5月8日上午，海辰儲(chǔ)能（885921）聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁王鵬程和重慶海辰基地總經(jīng)理葉蓁接受了包括《華夏時(shí)報(bào)》在內(nèi)的媒體采訪。王鵬程表示：“本質(zhì)上儲(chǔ)能（885921）行業(yè)跟光伏不是一個(gè)對(duì)等的類(lèi)比，因?yàn)楣夥?dāng)年很多需求是補(bǔ)貼推出來(lái)的。但儲(chǔ)能（885921）是市場(chǎng)化的，兩者的底層邏輯完全不同?！?/p>
底層邏輯是市場(chǎng)化
“經(jīng)濟(jì)性永遠(yuǎn)是這個(gè)行業(yè)的底層邏輯，儲(chǔ)能（885921）會(huì)不會(huì)出現(xiàn)光伏‘跑馬圈地’的現(xiàn)象？不會(huì)，因?yàn)樗?span>儲(chǔ)能（885921）的底層邏輯還是市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，國(guó)內(nèi)136號(hào)文和114號(hào)文全部全面轉(zhuǎn)向市場(chǎng)邏輯?！蓖貔i程表示，136號(hào)文解決的是強(qiáng)制配儲(chǔ)和市場(chǎng)化配儲(chǔ)的邏輯轉(zhuǎn)化，114號(hào)文給了一個(gè)市場(chǎng)化底層的保價(jià)邏輯，這兩個(gè)是根基性文件，而國(guó)外是完全市場(chǎng)化的。
葉蓁表示，把儲(chǔ)能（885921）跟光伏行業(yè)來(lái)做對(duì)比，這是行業(yè)討論特別多的一個(gè)問(wèn)題，光伏確實(shí)在過(guò)去十年迎來(lái)了巨大的發(fā)展，但是它有階段性困境。光伏很多需求是補(bǔ)貼推出來(lái)的，但儲(chǔ)能（885921）是電網(wǎng)剛需拉動(dòng)，市場(chǎng)在真正下一些訂單，不是虛假繁榮，所以?xún)烧叩牡讓舆壿嬍峭耆煌摹?/p>
市場(chǎng)需求的另一面是供應(yīng)，儲(chǔ)能（885921）行業(yè)一方面“一芯難求”，一方面卻存在產(chǎn)能過(guò)剩的情況，行業(yè)整體產(chǎn)能利用率較低。如何解釋這種矛盾現(xiàn)象？
葉蓁表示：“行業(yè)的真相不是總量過(guò)剩，是供需錯(cuò)配，準(zhǔn)確描述應(yīng)該叫‘結(jié)構(gòu)性分化’，真正是一邊飽著，一邊餓著。頭部企業(yè)的產(chǎn)能利用率普遍在95%以上，好多工廠都是全線滿(mǎn)產(chǎn)，訂單排到年底。這說(shuō)明不是沒(méi)有需求，而是需求集中涌向了真正能做出‘對(duì)的東西’的企業(yè)?！?/p>
據(jù)了解，之所以出現(xiàn)“結(jié)構(gòu)性分化”，是因?yàn)楝F(xiàn)在技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)正從280Ah、314Ah邁向587Ah乃至超千安時(shí)，2026年全面推出的587Ah大容量電芯快速切換，將老產(chǎn)線改造為大電芯產(chǎn)線的成本更高，所以對(duì)于新的大容量電芯只能新建產(chǎn)線。而新建產(chǎn)線需要時(shí)間周期（883436），建線之后又需要一定的窗口期去做產(chǎn)能爬坡，造成了“老線停了、新線還沒(méi)頂上來(lái)”的階段性的結(jié)構(gòu)性缺口。
長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能崛起
當(dāng)下中國(guó)儲(chǔ)能（885921）行業(yè)正迎來(lái)良好的全球市場(chǎng)機(jī)遇，但競(jìng)爭(zhēng)同樣激烈，各種技術(shù)路線層出不窮，大電芯之爭(zhēng)此起彼伏，海辰儲(chǔ)能（885921）選擇了差異化路線，較具代表性的是長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）。
在新型電力系統(tǒng)的構(gòu)建中，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）的作用十分明顯，相較于短時(shí)儲(chǔ)能（885921），長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）對(duì)電網(wǎng)的調(diào)節(jié)功能更強(qiáng)大，可以實(shí)現(xiàn)跨天、跨月甚至跨季節(jié)的充放電循環(huán)。對(duì)于跨時(shí)段調(diào)節(jié)的剛性需求，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）的經(jīng)濟(jì)性也更優(yōu)，穩(wěn)定性也更強(qiáng)。
2022年海辰儲(chǔ)能（885921）開(kāi)始研發(fā)長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）技術(shù)，2025年實(shí)現(xiàn)了4小時(shí)的電芯及配套系統(tǒng)的量產(chǎn)交付。2025年12月12號(hào)公司發(fā)布了全球首個(gè)原生8小時(shí)長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)，以及為8小時(shí)場(chǎng)景專(zhuān)門(mén)配套的1300Ah的長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）電芯，單系統(tǒng)規(guī)模達(dá)6.9MWh，預(yù)計(jì)將在今年四季度進(jìn)行交付。據(jù)王鵬程透露，海辰儲(chǔ)能（885921）對(duì)長(zhǎng)時(shí)研發(fā)的定位是持續(xù)滾動(dòng)向前的，“今年12月12日，我們依然會(huì)推出全新的解決方案，來(lái)鞏固我們核心的戰(zhàn)略定位?！?/p>
“我們?cè)?022年開(kāi)始介入長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）的時(shí)候，在當(dāng)時(shí)的條件下，不見(jiàn)得所有人都認(rèn)為它是一個(gè)真命題。第一，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）應(yīng)用場(chǎng)景是否真的存在？第二，長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）真的能用鋰電池（884309）來(lái)解決嗎？”王鵬程認(rèn)為，如果不解決4小時(shí)以上的跨境跨周的長(zhǎng)時(shí)問(wèn)題，源網(wǎng)荷儲(chǔ)協(xié)同發(fā)展很難實(shí)現(xiàn)，所以必須有長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）的存在。
海辰重慶基地已經(jīng)建成了長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）專(zhuān)用電池產(chǎn)線，這也是全球首個(gè)儲(chǔ)能（885921）電池行業(yè)的“燈塔工廠”。5月8日，記者探訪了這座“燈塔工廠”，從攪拌涂布、卷繞注液到化成包裝，都實(shí)現(xiàn)了智能化和數(shù)字化。據(jù)了解，這座會(huì)“思考”的工廠部署了40余個(gè)數(shù)字化解決方案，融合生成式人工智能（885728）、機(jī)器學(xué)習(xí)及人工智能（885728）物聯(lián)網(wǎng)（885312）（AIoT）等前沿技術(shù)，部署多項(xiàng)創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用，構(gòu)建起覆蓋研發(fā)、材料遴選、生產(chǎn)制造到成品檢測(cè)的全鏈條智能管控體系。
2025年6月，∞Cell 1175Ah長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）電池實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)下線；10月搭載該電池的∞Power 6.25MWh 4h長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能（885921）系統(tǒng)開(kāi)始全球交付。
儲(chǔ)能應(yīng)跳出零和博弈
遵循市場(chǎng)化邏輯的儲(chǔ)能（885921）行業(yè)，一直走在降本的路上，如大電芯的涌現(xiàn)便是為降本所做的努力。對(duì)此，海辰儲(chǔ)能（885921）重慶基地提供了一些經(jīng)驗(yàn)，包括提高制造效率、加強(qiáng)聚合效應(yīng)等。
王鵬程表示：“重慶基地自主研制的第四代的高效率的鋰電池（884309）的智能制造產(chǎn)線，比第三代制造效率整體提升了30%，制造成本降低了25%，而且這不是終點(diǎn)，我們最終一定要全面進(jìn)入一毛錢(qián)時(shí)代。海辰具有對(duì)整個(gè)智能制造體系迭代能力，當(dāng)時(shí)我們提出一個(gè)戰(zhàn)略叫‘工廠產(chǎn)品化’。我們要打造少人化、集約化、智能化、線上化的全球領(lǐng)先的智能制造體系?！?/p>
而聚合效應(yīng)主要是產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。
“儲(chǔ)能（885921）產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同創(chuàng)新的最大的機(jī)會(huì)，在于跳出‘電芯價(jià)格的零和博弈’，去做一個(gè)‘場(chǎng)景定義下的全鏈路的集成創(chuàng)新’”葉蓁表示，海辰兩年前就提出從電芯到模組到系統(tǒng)的一體化重新設(shè)計(jì)。
葉蓁進(jìn)一步介紹：“在傳統(tǒng)鏈條里，電芯廠做標(biāo)準(zhǔn)品，集成商拿去搭系統(tǒng)，堆上BMS和溫控，各自為政。但當(dāng)我們做到1175Ah這種超大電芯時(shí)，發(fā)現(xiàn)系統(tǒng)的熱管理、消防策略、BMS策略都要重新設(shè)計(jì)。所以我們聯(lián)合上下游，從材料到電芯，再到模組，一起做一體化設(shè)計(jì)，在技術(shù)研發(fā)、成本優(yōu)化、場(chǎng)景應(yīng)用、標(biāo)準(zhǔn)制定等方面整體協(xié)同，整體降本增效的效果遠(yuǎn)好于單純降低電芯價(jià)格。這也是我們認(rèn)為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的正確打開(kāi)方式?！?/p>
