21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者閆碩
5月12日午盤，恒瑞醫(yī)藥（600276）突然放出一枚深水炸彈：和全球制藥巨頭百時(shí)美施貴寶（BMY）(BMS)達(dá)成了重磅合作！
這筆買賣到底有多大？潛在總交易額高達(dá)152億美元！BMS先支付9.5億美元首付和近期付款，后面只要藥物研發(fā)能順利推下去，恒瑞還能拿到上百億的里程碑付款，甚至未來(lái)的銷售分成！
這次合作涉及13款早期創(chuàng)新藥（886015），主攻腫瘤、血液和免疫疾病。有意思的是，恒瑞不僅保留了大中華區(qū)的權(quán)益，還要全權(quán)負(fù)責(zé)早期的臨床開發(fā)。也就是說(shuō)，中國(guó)企業(yè)已經(jīng)從“賣成品”，變成了跨國(guó)巨頭眼里的“核心技術(shù)大拿”！消息一出，恒瑞的A股和港股直線拉升，市值一度沖破5000億港元！
為什么BMS愿意砸下重金？業(yè)內(nèi)分析，以前跨國(guó)藥企喜歡“后期撿漏”，現(xiàn)在直接“提早下注”，這說(shuō)明中國(guó)早期創(chuàng)新資產(chǎn)的含金量，已經(jīng)得到了全球頂級(jí)藥企的認(rèn)可！
從去年的GLP-1組合授權(quán)，到今年助力海外公司上市，恒瑞的出海（885840）玩法越來(lái)越高級(jí)，從單純的“賣產(chǎn)品”，變成了“共成長(zhǎng)”。這也正是中國(guó)創(chuàng)新藥（886015）全球化提速的縮影——2026年開年才幾個(gè)月，出海（885840）交易總金額就已經(jīng)突破570億美元！
當(dāng)然，狂飆之下也有隱憂。隨著交易爆發(fā)式增長(zhǎng)，未來(lái)幾年，如何順利“交作業(yè)”、避免合同糾紛，將是所有出海（885840）藥企面臨的大考。
資本狂歡的背后，最終還得靠實(shí)打?qū)嵉乃幮дf(shuō)話。這筆創(chuàng)紀(jì)錄的合作能不能完美落地？我們拭目以待！
