據(jù)港交所5月11日披露，翹石國際金融集團(tuán)(簡稱：翹石集團(tuán))向港交所創(chuàng)業(yè)板遞交上市申請書，同人融資為其獨(dú)家保薦人。
公司簡介
招股書顯示，翹石集團(tuán)定位為一家聯(lián)合家族辦公室，服務(wù)高凈值人士、信托及企業(yè)客戶，三大主要業(yè)務(wù)線為外部資產(chǎn)管理服務(wù)；介紹及轉(zhuǎn)介業(yè)務(wù)；及基金管理服務(wù)。公司所有的業(yè)務(wù)均由其的主要營運(yùn)附屬公司(即翹石資本)開展，透過維持直接客戶關(guān)系，并與主要財富管理市場的選定合作金融機(jī)構(gòu)合作。
公司的外部資產(chǎn)管理服務(wù)涵蓋一系列投資產(chǎn)品，包括固定收益及存款、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品、股票及基金。在外部資產(chǎn)管理服務(wù)下，公司透過管理客戶于合作金融機(jī)構(gòu)持有的賬戶中的投資組合，向高凈值人士、信托及企業(yè)客戶提供獨(dú)立財富管理服務(wù)。
收入來源上，公司主要從合作金融機(jī)構(gòu)支付的轉(zhuǎn)分保費(fèi)用中產(chǎn)生收入，該等費(fèi)用乃源于在相關(guān)客戶賬戶中執(zhí)行交易所產(chǎn)生的費(fèi)用及傭金。除該等轉(zhuǎn)介費(fèi)外，公司不會向外部資產(chǎn)管理客戶收取任何其他費(fèi)用。
外部資產(chǎn)管理服務(wù)于該兩年仍為公司的收入主要來源，分別占2024年及2025年總收入約 90.7%及72.7%。介紹及轉(zhuǎn)介業(yè)務(wù)收入大幅增加，其對總收入的貢獻(xiàn)由2024年的約9.3%增加至2025年的 27.0%。
根據(jù)CRI報告，按資產(chǎn)管理規(guī)模計，公司于2025年在香港獨(dú)立外部資產(chǎn)管理服務(wù)供應(yīng)商中排名第三。于2025年12月31日，公司外部資產(chǎn)管理服務(wù)的資產(chǎn)管理規(guī)模約4.06億美元(相當(dāng)于約31.64億港元)，而公司的外部資產(chǎn)管理服務(wù)于2025年產(chǎn)生約3220萬港元收入。
介紹及轉(zhuǎn)介業(yè)務(wù)方面，公司向選定的經(jīng)紀(jì)行介紹傾向于自行操作及交易其投資的投資者，包括現(xiàn)有外部資產(chǎn)管理客戶。公司根據(jù)經(jīng)轉(zhuǎn)介的投資者所產(chǎn)生的賬戶活動傭金，自相關(guān)經(jīng)紀(jì)行收取轉(zhuǎn)介費(fèi)。公司在此業(yè)務(wù)線下的角色僅限于轉(zhuǎn)介，且并不管理獲轉(zhuǎn)介投資者的賬戶，亦不向其提供投資建議。
公司的介紹及轉(zhuǎn)介業(yè)務(wù)項下的客戶為經(jīng)紀(jì)行，而基金管理服務(wù)目前僅向Keystone Multi Strategy（MSTR） OFC提供。于2026年3月31 日，公司向75名高凈值人士、一個信托及七名企業(yè)客戶提供外部資產(chǎn)管理服務(wù)。就介紹及轉(zhuǎn)介業(yè)務(wù)而言，公司有六家經(jīng)紀(jì)行客戶。
財務(wù)資料
收入：
于2024年度及2025年度，公司收入分別約為1675.2萬港元、4433.5萬港元。
利潤：
于2024年度及2025年度，公司全面收益總額分別約為629.1萬港元、2151.5萬港元。
凈利潤率：
于2024年度及2025年度，公司凈利潤率分別約為37.6%、48.5%。
行業(yè)概覽
聯(lián)合家族辦公室(「MFO」)是為兩個或以上高凈值或超高凈值家族提供全面財富管理服務(wù)的專業(yè)機(jī)構(gòu)。在亞洲財富快速累積以及跨境資產(chǎn)配置需求持續(xù)增長的背景下，香港的聯(lián)合家族辦公室市場正迅速發(fā)展。
外部資產(chǎn)管理(EAM)是一項由獨(dú)立專業(yè)人士或機(jī)構(gòu)提供的金融服務(wù)，其代表客戶管理投資組合而不持有資產(chǎn)托管權(quán)。外部資產(chǎn)管理客戶群主要分為高凈值人士、家族辦公室及機(jī)構(gòu)投資者。
過去五年，香港外部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)數(shù)量整體呈增長趨勢。2022年，在香港從事外部資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的持牌法團(tuán)數(shù)目由109間增加至112間，同比增長約2.8%。2023年機(jī)構(gòu)數(shù)目繼續(xù)增長至116間，同比增長3.6%。隨后兩年機(jī)構(gòu)數(shù)目逐年增加。至2025年，香港持牌外部資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)數(shù)目已增至126間。
就廣義的外部資產(chǎn)管理服務(wù)而言，過去五年，香港外部資產(chǎn)管理的資產(chǎn)管理市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，并保持相對較快的增長速度。2025年，外部資產(chǎn)管理市場的資產(chǎn)管理規(guī)模持續(xù)增長，達(dá)到2,650億港元，同比增長約1.92%
從2021年至2025年，香港狹義外部資產(chǎn)管理市場亦經(jīng)歷快速增長，復(fù)合年增長率約為6.42%。該市場的總資產(chǎn)管理規(guī)模于2025年達(dá)到530億港元。
香港外部資產(chǎn)管理市場的資產(chǎn)管理規(guī)模預(yù)計將于2026年至2030年間穩(wěn)步增長。廣義外部資產(chǎn)管理市場的資產(chǎn)管理規(guī)模將于2030年達(dá)到3,080億港元，復(fù)合年增長率為3.10%。狹義外部資產(chǎn)管理市場的資產(chǎn)管理規(guī)模則將于2030年達(dá)到620億港元，復(fù)合年增長率為6.80%。
香港外部資產(chǎn)管理行業(yè)的客戶群結(jié)構(gòu)
自2021年至2025年，香港外部資產(chǎn)管理行業(yè)的客戶結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)高凈值個人逐步增加、信托略有收縮、企業(yè)客戶呈「V型」波動的趨勢。
2025年，高凈值個人在整體客戶結(jié)構(gòu)中的占比逐年上升至38.9%；機(jī)構(gòu)投資者排名僅次于高凈值個人，在2025年為30.0%；信托客戶占整個外部資產(chǎn)管理市場的20.7%。此外，企業(yè)客戶占比較小，2025年，企業(yè)客戶占比達(dá)到10.3%。
資產(chǎn)管理規(guī)模上，自2021年至2025年，香港高凈值個人的資產(chǎn)管理規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長趨勢。高凈值個人的相對增長最高，顯示轉(zhuǎn)向更個人化、財富驅(qū)動的金融服務(wù)。機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)管理規(guī)模僅次于高凈值個人。信托客戶的資產(chǎn)管理規(guī)模低于機(jī)構(gòu)投資者。企業(yè)客戶的資產(chǎn)管理規(guī)模相對較低。
過去五年，機(jī)構(gòu)投資者的資產(chǎn)管理規(guī)模從2021年的720億港元增加至2025年的790億港元(平均增長2.7%)。信托客戶的資產(chǎn)管理規(guī)模近五年已超過500億港元，整體略有波動。企業(yè)客戶的資產(chǎn)管理規(guī)模相對較小，2021年至2025年間維持在 240億至270億港元的范圍內(nèi)。
根據(jù)CRI的計算，按2025年外部資產(chǎn)管理的資產(chǎn)管理規(guī)模計算，公司是香港第三大專注于服務(wù)高凈值及超高凈值客戶的獨(dú)立外部資產(chǎn)管理服務(wù)供應(yīng)商，占外部資產(chǎn)管理服務(wù)市場份額約5.89%。
董事會資料
董事會現(xiàn)時由5名董事組成，包括2名執(zhí)行董事及3名獨(dú)立非執(zhí)行董事。
股權(quán)架構(gòu)
于2026年5月11日，陳先生及林女士訂立了一份有關(guān)一致行動人士的確認(rèn)契據(jù)，陳先生及林女士被視為公司的控股股東。
公司分別由陳先生、林女士、Siu Wing Leung先生、Ip Nga Sze女士、劉女士、劉卓寧女士及 Chan Ka Yee女士擁有40.75%、32.75%、14%、5%、2.5%、2.5%及2.5%權(quán)益。
中介團(tuán)隊
獨(dú)家保薦人： 同人融資有限公司
公司法律顧問：有關(guān)香港法律：張世文蔡敏律師事務(wù)所；有關(guān)開曼群島法律：Ogier
獨(dú)家保薦人法律顧問：有關(guān)香港法律：范紀(jì)羅江律師行
申報會計師及核數(shù)師：天職香港會計師事務(wù)所有限公司
行業(yè)顧問：上海元哲信息咨詢有限公司
合規(guī)顧問：同人融資有限公司
