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高盛（GS）發(fā)布研報稱，近日與蒙牛乳業(yè)（885462）(02319)進行會議。管理層對2026年行業(yè)復(fù)蘇信心增強，主要受需求回穩(wěn)、定價動態(tài)改善及新興渠道持續(xù)滲透所支持。公司指出，原奶價格已大致見底，零售定價競爭較2025年逐漸緩和。對于2026年，蒙牛重申實現(xiàn)中個位數(shù)收入增長的目標(biāo)，而今年首季液態(tài)奶恢復(fù)正增長，帶動收入實現(xiàn)高個位數(shù)增長。高盛（GS）維持對蒙牛的“買入”評級，12個月目標(biāo)價為21.4港元。