21世紀經(jīng)濟報道記者 吳歌
Wind數(shù)據(jù)顯示，5月4日—5月10日，當周有12家公司向港交所遞表，2家公司通過聆訊，3家公司持續(xù)招股，2家公司成功掛牌上市。
遞表企業(yè)覆蓋多元賽道，生物醫(yī)藥與硬科技成亮點，本周12家遞表公司中，既有江西生物、禮邦醫(yī)藥、科興制藥（688136）等深耕生物醫(yī)藥領域的創(chuàng)新企業(yè)，也有深向科技、海光芯正、哲弗智能等聚焦新能源（850101）與AI算力的硬科技公司，此外還包括鱘龍科技、科拓股份、YUSHENG等消費（883434）與服務賽道龍頭。
招股環(huán)節(jié)資金追捧熱度不減，劑泰科技引入貝萊德（BLK）、高瓴等18家基石投資者，合計認購1.48億美元。英派藥業(yè)則在5月7日獲得114.4億港元孖展認購，超購124.3倍，騰訊等機構作為基石投資者參與認購，市場資金對優(yōu)質醫(yī)藥標的的熱情可見一斑。此外，還有天星醫(yī)療（HK1609）、可孚醫(yī)療（HK1187）兩只醫(yī)療領域新股紛紛上市。
本周共有12家公司向港交所遞表：
（1）5月4日，江西生物向港交所主板提交上市申請，中金公司（HK3908）及招商證券（HK6099）國際擔任聯(lián)席保薦人。
江西生物是中國乃至全球最大的人用破傷風抗毒素（人用TAT）提供商。招股書顯示，按2024年銷量計，其在中國及全球的市場份額分別高達65.8%及36.6%，且連續(xù)18年在中國市場保持50%以上的份額，處于絕對主導地位。公司已構建起涵蓋人用藥與獸用藥的協(xié)同產(chǎn)品組合，并擁有中國最大的GMP標準馬匹飼養(yǎng)及血漿采集設施。
財務數(shù)據(jù)顯示，2023年—2025年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入1.98億元、2.21億元和2.35億元；同期分別實現(xiàn)歸母凈利潤5548萬元、7514萬元和9479.4萬元，盈利規(guī)模持續(xù)提升。
（2）5月4日，哲弗智能向港交所主板提交上市申請書，獨家保薦人為南華融資。
招股書顯示，哲弗智能成立于2015年，是新能源（850101）電池一站式熱安全解決方案提供商。根據(jù)弗若斯特沙利文報告，以2025年鋰電池（884309）熱安全解決方案所產(chǎn)生的收益計算，哲弗智能名列中國市場第一。公司能提供涵蓋L1、L2、L3及L4系統(tǒng)之完整鋰電池（884309）熱安全解決方案的公司。
財務表現(xiàn)上，2023年至2025年，哲弗智能收益分別為2.34億元、3.87億元、9.16億元；年內虧損分別為9579.4萬元、1.02億元、2856.7萬元；年內經(jīng)調整溢利分別為-8659.1萬元、-8718.2萬元、2230.2萬元；毛利率分別為19.6%、8.6%、15.7%。
（3）5月4日，禮邦醫(yī)藥在港交所披露招股說明書，美林(亞太)、富瑞金融、華泰金控(香港)為聯(lián)席保薦人。
資料顯示，公司成立于2018年，公司是專注于腎臟病領域的全球領先生物制藥公司，根據(jù)灼識咨詢的資料，公司擁有最全面的創(chuàng)新腎臟病產(chǎn)品組合，適應癥覆蓋范圍最廣。CKD市場規(guī)模龐大，價值數(shù)千億美元，具有巨大的增長潛力，公司已打造一個垂直一體化平臺，涵蓋研發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化。公司從高磷血癥領域切入，如今已拓展至整個腎臟病領域。通過提供創(chuàng)新腎臟病療法，公司既助力提升當前治療標準，也為受腎臟病影響、生活發(fā)生改變的患者解決其未被滿足的醫(yī)療需求。
（4）5月4日，鱘龍科技再次向港交所遞交上市申請，中信證券（HK6030）、中信建投（601066）國際為聯(lián)席保薦人。
公司業(yè)務涵蓋鱘魚育種與養(yǎng)殖、魚子醬加工、銷售及品牌營銷等環(huán)節(jié)，形成完整的鱘魚及魚子醬產(chǎn)業(yè)鏈，核心產(chǎn)品為魚子醬、鱘魚制品及其他魚子醬相關產(chǎn)品，旗下還擁有自主創(chuàng)立的魚子醬品牌KALUGA QUEEN（卡露伽）。根據(jù)灼識咨詢的資料，鱘龍科技作為全球最大的魚子醬企業(yè)，自2015年以來連續(xù)11年魚子醬銷量位居全球第一。2021年至2025年，其魚子醬銷量在全球市場的占比保持在30%以上，2025年達到36.1%，是同期全球第二大魚子醬企業(yè)的四倍以上。
營收數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，鱘龍科技的營收分別為5.77億元、6.69億元、7.69億元，同比增長率分別為15.96%和14.89%，復合年增長率為15.4%；同期凈利潤分別為2.73億元、3.24億元、3.65億元，同比增長率分別約為18.76%和12.62%，復合年增長率為15.7%。
（5）5月5日，科拓股份向港交所主板提交上市申請，中金公司（HK3908）、民銀資本（HK1141）為聯(lián)席保薦人。
招股書顯示，根據(jù)灼識咨詢報告，按2024年的相關收益計算，科拓股份在中國智慧停車空間運營行業(yè)排名第二名，市場份額為3.3%。目前，公司業(yè)務主要包括三大板塊：數(shù)智化停車系統(tǒng)、數(shù)智化停車管理服務及停車場運營。其中，數(shù)智化停車系統(tǒng)仍是核心收入來源。2023年至2025年，該業(yè)務收入占比分別為61.3%、59.9%及57.5%。
從財務表現(xiàn)來看，科拓股份業(yè)績穩(wěn)步增長，但增長動能有所放緩。2023年至2025年，公司分別實現(xiàn)收入7.38億元、8億元及8.31億元；同期凈利潤分別為8703萬元、8670.9萬元及9367.8萬元。毛利率則維持在約46%的水平。
（6）5月6日，科興制藥（688136）再度沖刺港交所，中信建投（601066）獨家保薦。
科興制藥（688136），成立于1989年，作為一家國際化發(fā)展的創(chuàng)新生物制藥公司，專注于重組蛋白（885955）、抗體及靶向遞送療法的研發(fā)、生產(chǎn)與商業(yè)化，公司聚焦于腫瘤及自身免疫等重點治療領域。
財務數(shù)據(jù)方面，2025年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入15.34億元，同比增長9.03%；歸母凈利潤1.56億元，同比增長394.18%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為8896.6萬元，同比增長20.12%；據(jù)申請書顯示，科興制藥（688136）基本每股收益為0.79元，平均凈資產(chǎn)收益率為9.3%。
（7）5月6日，YUSHENG在港交所披露招股說明書，花旗（C）環(huán)球金融亞洲為獨家保薦人。
資料顯示，公司是中國領先的二手車交易平臺，致力于成為行業(yè)內最值得信賴的公司。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2025年商品交易總額計，公司在中國二手車交易平臺中排名第一，市場份額達3.8%。針對中國二手車行業(yè)市場分散、交易流程非標準化及客戶服務欠佳等結構性挑戰(zhàn)，公司開發(fā)了TCN（淘車車合作運營體系），這是一套自有的、數(shù)據(jù)驅動的智能運營框架，可整合線上及線下體驗。該閉環(huán)框架實現(xiàn)了流程標準化，并在整個交易過程中實現(xiàn)了可擴展的智能化運營，為客戶獲取優(yōu)質二手車提供了可靠途徑。
財報顯示，2023年、2024年、2025年公司總營收分別為44.29億元、54.71億元、66.62億元，期內凈利潤分別為虧損6.91億元、虧損5.59億元、虧損8.99億元。
（8）5月7日，海光芯正在港交所披露招股說明書，華泰金控(香港)為獨家保薦人。
資料顯示，公司是光電互連產(chǎn)品提供商，提供光模塊、有源光纜及其他產(chǎn)品。公司的光電互連產(chǎn)品廣泛應用于AI數(shù)據(jù)中心，以支持高速、高密度及高能效的數(shù)據(jù)傳輸。公司憑借建立從芯片設計到光模塊制造的端到端技術能力實現(xiàn)差異化競爭，并專注于硅光子技術領域。
財務數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年，公司營收從1.75億元大幅增長至12.21億元，三年復合增速約164%；公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流連續(xù)三年凈流出，2025年凈流出規(guī)模達3.59億元。
（9）5月7日，深向科技向港交所主板提交上市申請書，中金公司（HK3908）、招銀國際為其聯(lián)席保薦人。
深向科技是一家技術驅動的新能源（850101）重卡及智能公路貨運技術提供商，專注于以電動化與智能化技術，推動公路貨運行業(yè)向零碳、高效、安全的物流躍遷。根據(jù)灼識咨詢的資料，按2025年銷量計，深向科技在中國新能源（850101）重卡市場位居第九；截至2025年12月31日，深向科技是全球首家及唯一一家通過智能公路貨運技術實現(xiàn)訂閱收入的新能源（850101）重卡公司；截至2025年12月31日，深向科技是中國僅有的兩家通過新能源（850101）重卡實現(xiàn)L4級技術商業(yè)化的公司之一。
財務資料顯示，2023年度、2024年度、2025年度，深向科技分別錄得收入約為4.26億元、19.69億元、39.61億元，同期，公司的毛利分別為182.2萬元、978.5萬元及1.95億元，整體毛利率分別為0.4%、0.5% 及4.9%，整體呈現(xiàn)上升趨勢。
（10）5月8日，天農(nóng)集團在港交所披露招股說明書，招證國際為獨家保薦人。
資料顯示，自2003年成立以來，公司從一家區(qū)域性家禽養(yǎng)殖企業(yè)逐步發(fā)展成為中國領先的高品質肉類及肉制品（884123）提供商之一。公司圍繞清遠雞、生豬及相關肉制品（884123）等核心產(chǎn)品構建了垂直一體化的全產(chǎn)業(yè)鏈運營體系。公司的商業(yè)模式覆蓋了整個價值鏈，包括育種、良種繁育、生態(tài)養(yǎng)殖、飼料生產(chǎn)、屠宰、食品加工及品牌營銷。
從財務數(shù)據(jù)來看，天農(nóng)集團營收規(guī)模保持在高位，但盈利端受商品周期（883436）影響極大。2023年至2025年的三年營收分別為35.96億元、47.76億元和42.61億元，2024年同比增長32.8%，2025年同比下滑10.8%。然而，公司同期年內利潤分別為-6.69億元、8.90億元和-1.02億元。
（11）5月8日，奔赴自然在港交所披露招股說明書，中國國際金融香港證券、CLSA為聯(lián)席保薦人。
資料顯示，公司主要在高性能戶外服飾行業(yè)開展業(yè)務，該行業(yè)為功能性服飾行業(yè)的分支，涵蓋為提高日常戶外活動的性能及防護而采用專業(yè)技術制造的服裝、鞋具及配飾。目前主要開發(fā)高品質的戶外服飾及裝備，采用DTC銷售模式，且致力于開發(fā)行業(yè)領先的創(chuàng)新材料、戶外服飾及裝備，以持續(xù)滿足消費（883434）者需求。
招股書顯示，公司2023年、2024年、2025年營收分別為9.08億元、17.66億元、27.93億元；毛利分別為5.29億元、10.53億元、17.78億元；毛利率分別為58.2%、59.6%、63.7%。
（12）5月8日，芯德半導體（881121）向港交所提交上市申請書，華泰國際為獨家保薦人。
招股書顯示，芯德半導體（881121）是一家半導體（881121）封測技術解決方案提供商，主要從事開發(fā)封裝設計、提供定制封裝產(chǎn)品以及封裝產(chǎn)品測試服務。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，在晶體管密度增長接近其規(guī)模極限的“后摩爾時代”，依靠新型半導體（881121）封裝架構作為連接芯片設計與應用的關鍵環(huán)節(jié)成為了提升芯片性能、效率及功能靈活性的關鍵驅動力。公司是中國具備先進封裝（886009）技術能力的企業(yè)之一，能夠于“后摩爾時代”推動半導體（881121）創(chuàng)新技術的突破，并支撐“AI+時代”的發(fā)展浪潮。
財務數(shù)據(jù)顯示，2023年、2024年及2025年，該公司收入分別約為5.09億元、8.27億元、10.12億元人民幣。2023年、2024年及2025年，該公司年內全面虧損總額分別約為3.59億元、3.77億元、4.83億元。
本周共有2家公司通過聆訊：
（1）5月6日，拓璞數(shù)控科技更新聆訊后資料集，意味著該公司港交所IPO通過聆訊。
作為中國航空航天領域五軸數(shù)控機床的專業(yè)供應商，拓璞數(shù)控2024年的市場占有率穩(wěn)居第一。在應用層面，拓璞數(shù)控深度賦能中國的運載火箭、C919及C909大飛機（885566）等國家標志性工程。例如，其自主研發(fā)的全球首臺五米立式雙五軸鏡像銑機床，用于為火箭燃料箱大幅度減重，實現(xiàn)有效載荷翻倍；中國第一臺臥式雙五軸鏡像銑機床的推出，更創(chuàng)新推動了飛機蒙皮加工從傳統(tǒng)化學銑削向高精度機械銑削的技術迭代。近年來，拓璞數(shù)控的收入快速增長，但總體仍處于虧損狀態(tài)，近三年半累計凈虧損1.59億元。
（2）5月6日，丹諾醫(yī)藥通過港交所聆訊，全球首創(chuàng)幽門螺旋桿菌新藥商業(yè)化在即。
作為一家臨近商業(yè)化階段的生物科技公司，丹諾醫(yī)藥專注于細菌感染及細菌代謝相關疾病領域的創(chuàng)新藥（886015）研發(fā)。其自主研發(fā)的多靶點偶聯(lián)分子技術平臺涵蓋藥物設計、合成及評估全流程，旨在解決抗菌藥物開發(fā)中的耐藥性及耐受性挑戰(zhàn)。丹諾醫(yī)藥已建立由七項候選藥物組成的管線，聚焦尚無或缺乏治療手段的適應癥領域，在中國和美國同步推進臨床開發(fā)，以全球開發(fā)戰(zhàn)略最大化在研管線價值。
丹諾醫(yī)藥持續(xù)投入資源進行研發(fā)，于2023年、2024年及2025年，歸屬于公司核心產(chǎn)品的研發(fā)開支金額分別為9970萬元、6420萬元及6050萬元，分別占公司研發(fā)開支總額的91.9%、91.9%及84.1%。公司的研發(fā)團隊共有39名成員，其中逾50%的成員擁有相關領域的碩士或博士學位。
招股方面，本周共有3家公司啟動招股：
（1）5月5日，劑泰科技正式開啟招股。據(jù)招股書披露，劑泰科技計劃在全球范圍內發(fā)售約2.01億股H股，其中香港公開發(fā)售占5%，國際發(fā)售占95%，另有15%超額配股權，發(fā)售價為每股10.50港元，預計募資總額約21.1億港元。據(jù)介紹，劑泰科技每手買賣單位為500股，一手入場費約5303港元，股份預期將于2026年5月13日在港交所主板掛牌交易。公司已引入貝萊德（BLK）、高瓴等18家基石投資者，合計認購1.48億美元。
（2）5月5日，英派藥業(yè)啟動港股招股進程。截至5月7日下午2時，公司獲114.4億港元孖展認購，以公開發(fā)售集資額9130萬港元計算，超購124.3倍。據(jù)介紹，英派藥業(yè)本次擬全球發(fā)售4197.7萬股H股，發(fā)售價區(qū)間為每股19.75港元至21.75港元，至多募資9.13億港元，一手入場費4393.9港元，預期5月13日于港交所掛牌。信息顯示，公司已引入騰訊等多家機構作為基石投資者，合計認購約3574萬美元，募資款項將主要用于核心產(chǎn)品臨床開發(fā)及商業(yè)化、管線研發(fā)等。
（3）5月8日，翼菲科技（HK6871）公司進行全球發(fā)售，共發(fā)售2460萬股H股，其中香港公開發(fā)售初步提呈123萬股H股，可予重新分配，占全球發(fā)售總股數(shù)的5%；國際配售初步提呈2337萬股H股，可予重新分配，占全球發(fā)售總股數(shù)的95%。本次發(fā)售價定為每股H股30.50港元，每股H股面值人民幣0.25元，股份代號為6871。公司已向港交所上市委員會申請批準本次發(fā)售股份上市買賣，預計上市日期為2026年5月18日，H股每手買賣單位為100股。
本周共有2家公司上市：
（1）5月5日，天星醫(yī)療（HK1609）正式在港交所掛牌上市。開盤后，公司股價最高漲至299港元/股，漲幅超過199%。截至5月8日收盤，天星醫(yī)療（HK1609）跌7.12%，總市值110億港元。
（2）5月6日，可孚醫(yī)療（HK1187）正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，開盤價39.84港元。可孚醫(yī)療（HK1187）發(fā)行H股共2700萬股，募資約10.62億港元，募資主要用于全球市場拓展和研發(fā)創(chuàng)新。截至5月8日收盤，可孚醫(yī)療（HK1187）跌3.86%，總市值130億港元。
