花旗（C）發(fā)布研報稱，由于百威亞太（HK1876）(01876)收入增長遜預期，將2026及2027年核心純利預測各下調5%，銷售預測亦分別下調3%及4%。該行繼續(xù)采用分類加總估值法，目標價由11.4港元下調至10.9港元，維持“買入”評級。
該行給予亞太西部業(yè)務(以中國為主)2026年預測EV/EBITDA目標倍數(shù)為10倍，較全球同業(yè)平均水平溢價15%，以反映百威亞太（HK1876）在中國高端及超高端市場的主導地位及良好往績;亞太東部業(yè)務(以韓國等成熟市場為主)的目標倍數(shù)則為8倍，與全球同業(yè)平均水平一致，以反映其相對較慢的高端化步伐。
