美銀證券發(fā)布研報稱，下調(diào)中國中免（HK1880）(01880)2026年每股盈測10%，以反映首季業(yè)績遜預(yù)期，中國中免（HK1880）(601888.SH)A股目標價由95元人民幣下調(diào)至85元人民幣，相當于預(yù)測2026年市盈率35倍，與歷史中位數(shù)34倍大致相符。該行認為免稅銷售增長或已于首季見頂，股份難有重估空間，維持“中性”評級。
中國中免（HK1880）首季核心純利同比增長21%至23億元人民幣(下同)，符合市場預(yù)期，但低于該行預(yù)測。期內(nèi)收入同比增長1%至169億元，海南銷售同比增長28%至126億元，意味機場免稅及線上銷售于季內(nèi)下跌，并遜于該行預(yù)期。毛利率同比提升0.6個百分點至33.6%，核心純利率同比提升2.2個百分點至13.8%。
