摩根士丹利（MS）發(fā)布研報稱，對人工智能（885728）數(shù)據(jù)中心(AIDC)設(shè)備行業(yè)需求展望維持正面看法，預期濰柴動力（HK2338）(02338)的AIDC業(yè)務在2026至2028年收入及盈利復合年增長率將達約130%。該行預期到2028年，AIDC業(yè)務將貢獻公司10%收入及超過35%盈利，并持續(xù)取得市場份額?；贏IDC業(yè)務2026年預測市盈率由60倍上調(diào)至90倍，傳統(tǒng)引擎及卡車業(yè)務預測市盈率由10倍上調(diào)至13倍，大摩將濰柴H股目標價由32港元上調(diào)至47港元，評級“增持”。
大摩認為，濰柴正從傳統(tǒng)卡車引擎公司，轉(zhuǎn)型為更廣泛的電力及能源（850101）設(shè)備平臺，預計重型卡車行業(yè)需求將于2026年同比增長5%至120萬輛，并于2027年維持在120萬輛水平，而公司在重型卡車引擎市場的份額將保持平穩(wěn)。
考慮到今年首季業(yè)績，該行上調(diào)2026至2028年收入預測4%、8%及14%，但下調(diào)2026至2027年毛利率預測0.7及1.3個百分點，同時上調(diào)2028年毛利率預測2個百分點。盈利預測方面，2026年下調(diào)5%，但2027及2028年分別上調(diào)3%及7%。
