花旗（C）發(fā)布研報稱，農(nóng)業(yè)銀行（HK1288）(01288)首季撥備前利潤(PPOP)同比增長13%，較去年第四季同比跌5.3%顯著改善，受惠于凈息差復(fù)蘇、交易收益強勁、費用收入增長穩(wěn)健及成本收入比率(CIR)改善。首季稅后凈利潤(NPAT)同比增長4.5%至752億元人民幣，增速較慢，主要由于信貸成本較高。花旗（C）予農(nóng)行（HK9889）H股“買入”評級，目標(biāo)價6.94港元。
該行預(yù)計，市場對農(nóng)行（HK9889）首季業(yè)績強勁反應(yīng)正面。不過，展望第二輪大型銀行資本補充，考慮到目前中資銀行估值遠高于去年3月第一輪資本補充公布時的水平，預(yù)期農(nóng)行（HK9889）將以遠低于第一輪的溢價進行資本補充。該行估計資本補充將為農(nóng)行（HK9889）帶來約7%至8%的每股盈利攤薄。
