招商證券：首予輕松健康“增持”評級 目標價109.4港元 具獨特品牌護城河
來源：
智通財經(jīng)
招商證券發(fā)布研報稱，輕松健康(02661)成功完成從“眾籌平臺”向“AI+健康服務+保險保障”閉環(huán)生態(tài)轉型，健康服務收入占比顯著提升，該行看好公司在多支付方結構支撐下的長期商業(yè)韌性與抗周期能力。AI深度賦能內(nèi)容生產(chǎn)、精準轉化與風控體系，顯著提升營運效率并持續(xù)放大規(guī)模效應，推動收入結構優(yōu)化與盈利能力釋放。首次覆蓋給予“增持”評級，目標價109.4港元。
在數(shù)字醫(yī)療高度分散的競爭格局中，公司透過深耕大眾科普實現(xiàn)了與醫(yī)脈通等嚴肅醫(yī)療平臺的錯位競爭。不同于對標醫(yī)生群體的學術推廣模式，公司利用前身輕松籌積淀的深厚品牌信任感。在看病先刷視頻的年輕化就醫(yī)習慣下，公司已成為患者決策鏈條的起點。這種面向大眾的消費型健康內(nèi)容(如脫發(fā)、睡眠及慢病管理)受眾更廣，且在場景端與患者端形成極強的心理占位，使得公司在賽道擁擠的數(shù)字健康行業(yè)中展現(xiàn)出獨特的品牌護城河。該行認為，在當前股價水平下，公司中長期價值仍有進一步釋放空間，股價表現(xiàn)將主要取決于管理層對轉型成果的持續(xù)兌現(xiàn)能力。
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