■今年以來(lái)，防水、涂料、石膏板、瓷磚乃至家具等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域已密集發(fā)布漲價(jià)通知。 |
陷虧損、投訴雙困局，卻漲價(jià)5%至15%
家居行業(yè)的漲價(jià)潮還在持續(xù)。近日，衛(wèi)浴企業(yè)箭牌家居（001322）發(fā)布通知，決定對(duì)各品類產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)5%至15%。對(duì)此，箭牌家居（001322）回應(yīng)新快報(bào)記者稱，這是企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的常規(guī)舉措，并相信“消費(fèi)（883434）者最終為‘價(jià)值’埋單，而非單純?yōu)椤畠r(jià)格’埋單”。
然而，自上市以來(lái)，箭牌家居（001322）始終面臨盈利下滑的困境。此次提價(jià)能否真正提振業(yè)績(jī)，尚存疑問(wèn)。更令人擔(dān)憂的是，在終端市場(chǎng)，從智能馬桶到花灑、浴室柜，該公司多個(gè)品類頻現(xiàn)售后問(wèn)題。在此情況下，企業(yè)所強(qiáng)調(diào)的“價(jià)值”從何而言，消費(fèi)（883434）者信任層面的壓力又是否會(huì)進(jìn)一步加劇其本已面臨的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)？
1 受原材料成本推高，箭牌家居產(chǎn)品最高漲價(jià)15%
據(jù)公開(kāi)信息，箭牌家居（001322）是一家陶瓷衛(wèi)浴產(chǎn)品企業(yè)，生產(chǎn)品類范圍覆蓋衛(wèi)生陶瓷(含智能坐便器)、龍頭五金、浴室家具、浴缸浴房、瓷磚等全系列家居產(chǎn)品，旗下?lián)碛屑?、法恩莎、安華等品牌。2022年10月，該公司在深交所正式掛牌上市。
近日，一則關(guān)于箭牌家居（001322）經(jīng)銷商調(diào)價(jià)通知在網(wǎng)絡(luò)流傳。該通知稱，受陶瓷原料、銅合金、PP、PE等核心原材料價(jià)格持續(xù)大幅上漲的影響，決定自6月1日起對(duì)各品類產(chǎn)品依據(jù)不同渠道定位平均上調(diào)價(jià)格5%至15%。
從行業(yè)整體來(lái)看，成本上漲是普遍問(wèn)題。受原材料及市場(chǎng)環(huán)境影響，今年以來(lái)防水、涂料、石膏板、瓷磚乃至家具等多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域已密集發(fā)布漲價(jià)通知，其中不乏知名企業(yè)如東方雨虹（002271）、三棵樹(shù)（603737）等。
以箭牌家居（001322）所在的佛山（883403）順德為例，當(dāng)?shù)氐募揖邊f(xié)會(huì)在4月份發(fā)布的《關(guān)于應(yīng)對(duì)原材料價(jià)格浮動(dòng)的重要提示》中指出，家具行業(yè)原材料價(jià)格波動(dòng)，給行業(yè)整體成本帶來(lái)了顯著壓力。與此同時(shí)，部分企業(yè)陷入惡性內(nèi)卷，以壓縮合理利潤(rùn)為代價(jià)爭(zhēng)奪市場(chǎng)。為此，該協(xié)會(huì)呼吁全行業(yè)企業(yè)“正視成本現(xiàn)實(shí)，科學(xué)核算生產(chǎn)成本，合理傳導(dǎo)成本壓力，不以降低材質(zhì)、簡(jiǎn)化工（850102）藝、偷工減料等方式換取低價(jià)優(yōu)勢(shì)”。
箭牌家居（001322）方面向新快報(bào)記者表示，該公司根據(jù)原材料價(jià)格波動(dòng)及市場(chǎng)需求情況，對(duì)不同產(chǎn)品型號(hào)分階段、有針對(duì)性地進(jìn)行價(jià)格的適度調(diào)整，這是企業(yè)應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的常規(guī)舉措。后續(xù)該公司繼續(xù)深化“店效倍增”項(xiàng)目，通過(guò)好產(chǎn)品、好服務(wù)提升附加值，持續(xù)為消費(fèi)（883434）者提供更優(yōu)質(zhì)的智慧衛(wèi)浴體驗(yàn)。相信消費(fèi)（883434）者最終為“價(jià)值”埋單，而非單純?yōu)椤皟r(jià)格”埋單。
不過(guò)，新快報(bào)記者在天貓箭牌家居（001322）官方旗艦店發(fā)現(xiàn)，部分產(chǎn)品仍在進(jìn)行促銷活動(dòng)，頁(yè)面標(biāo)注有“第4—30名免單”“封頂免1000元”“限時(shí)九五折”等字樣。記者以消費(fèi)（883434）者身份咨詢后續(xù)是否有漲價(jià)安排，該品牌客服表示“不清楚”。而在其他平臺(tái)線上門店咨詢時(shí)，有客服則回應(yīng)稱“現(xiàn)在的產(chǎn)品價(jià)格都是活動(dòng)后的優(yōu)惠價(jià)，已經(jīng)非常實(shí)惠了”“目前還未接到漲價(jià)的通知”。
2 衛(wèi)浴上市企業(yè)業(yè)績(jī)承壓，多數(shù)營(yíng)收凈利雙降
提價(jià)是否會(huì)提振行業(yè)普遍疲軟的業(yè)績(jī)？有證券分析師認(rèn)為，2025年以來(lái)，國(guó)家政策多次定調(diào)“反內(nèi)卷”，疊加2026年以來(lái)原油和化工（850102）類原材料價(jià)格上漲，多類消費(fèi)（883434）建材（850107）品種密集發(fā)布漲價(jià)函，產(chǎn)品提價(jià)有望有效傳導(dǎo)成本壓力，疊加競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化，產(chǎn)品價(jià)格和盈利有望企穩(wěn)回升。
整體而言，目前A股主要衛(wèi)浴上市企業(yè)業(yè)績(jī)普遍承壓，多數(shù)營(yíng)收凈利雙降，部分由盈轉(zhuǎn)虧，行業(yè)整體處于存量競(jìng)爭(zhēng)與結(jié)構(gòu)性調(diào)整期。具體來(lái)看，惠達(dá)衛(wèi)?。?03385）2025年?duì)I收為29.44億元，同比下降14.95%，歸母凈利潤(rùn)虧損約1.90億元，同比大跌236.62%。瑞爾特（002790）亦是營(yíng)收凈利雙降，2025年?duì)I收17.98億元，歸母凈利潤(rùn)約1830.67萬(wàn)元。建霖家居（603408）則是增收不增利，2025年?duì)I收51.19億元，歸母凈利潤(rùn)約4.41億元。
箭牌家居（001322）同樣難言樂(lè)觀。2025年?duì)I收64.74億元，同比下降9.21%，歸母凈利潤(rùn)4578.42萬(wàn)元，同比下降31.4%。這已經(jīng)是箭牌家居（001322）連續(xù)第二年?duì)I收凈利雙降。從具體季度來(lái)看，除了第二季度，箭牌家居（001322）其余季度的扣非凈利潤(rùn)均是負(fù)值。
產(chǎn)品類別方面，僅浴室家具和其他業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，傳統(tǒng)核心品類承壓明顯。其中，衛(wèi)生陶瓷營(yíng)收30.35億元，同比大降13.16%；浴缸浴房營(yíng)收2.87億元，同比降幅達(dá)16.25%；瓷磚營(yíng)收2.56億元，同比下滑10.93%。進(jìn)入2026年第一季度，該公司仍處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度有所收窄。期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收9.78億元，同比下降6.86%；歸母凈利潤(rùn)虧損6426.22萬(wàn)元。
不過(guò)，在凈利潤(rùn)持續(xù)下滑的背景下，箭牌家居（001322）對(duì)分紅卻毫不手軟。加之實(shí)控人家族持股比例較高，市場(chǎng)對(duì)此屢有質(zhì)疑。公開(kāi)統(tǒng)計(jì)資料顯示，在上市短短4年內(nèi)，該公司累計(jì)分紅金額已達(dá)4.31億元。其中，2025年年報(bào)顯示，箭牌家居（001322）擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.40元(含稅)，預(yù)計(jì)分紅總額為3791.95萬(wàn)元(含稅)。
箭牌家居（001322）向新快報(bào)記者表示，在業(yè)績(jī)承壓階段保持合理的股東回報(bào)，是維護(hù)投資者信心、穩(wěn)定資本市場(chǎng)預(yù)期的重要舉措。2025年該公司業(yè)績(jī)雖未達(dá)預(yù)期，但財(cái)務(wù)狀況整體穩(wěn)健，2025年年末貨幣資金余額為8.87億元，具備分紅能力；同時(shí)該公司具備較高累計(jì)可分配金額，截至2025年年末，母公司可供分配利潤(rùn)6.74億元。
但有行業(yè)人士指出，判斷高分紅是否可取，關(guān)鍵不在于分紅行為本身，而在于資金來(lái)源與分配比例。若分紅建立在透支未來(lái)的基礎(chǔ)上，便可能引發(fā)企業(yè)現(xiàn)金流危機(jī)和債務(wù)攀升。以箭牌家居（001322）為例，2025年該公司扣非凈利潤(rùn)僅758.56萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比大幅下滑94%，降至3086.03萬(wàn)元。加之該公司正處于轉(zhuǎn)型期，存在一定資金需求。在這樣的財(cái)務(wù)表現(xiàn)下，持續(xù)高分紅是否合理，值得進(jìn)一步審視。
3 投訴超1400條，多品類被曝質(zhì)量與售后問(wèn)題
在終端消費(fèi)（883434）上，箭牌家居（001322）同樣有不小的問(wèn)題。黑貓投訴平臺(tái)上，關(guān)于“箭牌衛(wèi)浴”的累計(jì)投訴量已超過(guò)1400條，覆蓋智能馬桶、水龍頭、花灑等核心產(chǎn)品線，投訴內(nèi)容涉及馬桶開(kāi)裂、沖水失效、釉面掛污、龍頭漏水等批量質(zhì)量問(wèn)題，更有大量投訴指向售后響應(yīng)不及時(shí)、處理推諉。
以智能馬桶為例，有消費(fèi)（883434）者反映產(chǎn)品使用近三年后出現(xiàn)自動(dòng)翻蓋故障，維修人員雖上門確認(rèn)需更換主板，后續(xù)卻遲遲無(wú)進(jìn)展，各方相互推諉。該消費(fèi)（883434）者直言：“完全不具備一個(gè)知名企業(yè)的售后效率及作風(fēng)?！?/p>
類似的遭遇也發(fā)生在花灑產(chǎn)品上。有消費(fèi)（883434）者投訴水溫過(guò)低，申請(qǐng)售后后，客服未安排上門檢修便判定為閥芯故障，僅補(bǔ)發(fā)閥芯進(jìn)行更換。結(jié)果，問(wèn)題未解決，反而導(dǎo)致全屋冷熱水串流。更令人無(wú)奈的是，有消費(fèi)（883434）者購(gòu)買的浴室柜組合套裝的龍頭出現(xiàn)自動(dòng)下落的質(zhì)量問(wèn)題，廠家卻以產(chǎn)品已停產(chǎn)為由，拒絕履行質(zhì)保義務(wù)，多次溝通均無(wú)果。
針對(duì)相關(guān)投訴，箭牌家居（001322）表示將按售后服務(wù)流程逐一核實(shí)并妥善處理，同時(shí)對(duì)違反質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和商業(yè)道德的行為持“零容忍”態(tài)度。該公司稱已構(gòu)建“基于零文化的全價(jià)值鏈質(zhì)量管理模式”，覆蓋研發(fā)、供應(yīng)、生產(chǎn)、銷售全鏈路，2026年將持續(xù)深化這一體系。
但這些表態(tài)能否落地，仍有待觀察。從智能馬桶到花灑，再到浴室柜，箭牌家居（001322）在多個(gè)品類上出現(xiàn)的售后問(wèn)題，與該公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)表現(xiàn)形成了一定的負(fù)面關(guān)聯(lián)。這種消費(fèi)（883434）者信任層面的壓力，是否會(huì)進(jìn)一步加劇企業(yè)本就面臨的經(jīng)營(yíng)挑戰(zhàn)？
■新快報(bào)記者梁茹欣文/圖
