5月20日晚間，南方黑芝麻（000716）集團股份有限公司(以下簡稱“南方黑芝麻（000716）”)發(fā)布公告稱，于近日收到《執(zhí)行裁定書》，其作為被執(zhí)行人之一，涉案金額6553萬元。一個月前，南方黑芝麻（000716）及時任董事長還因涉嫌信息披露違法違規(guī)，遭證監(jiān)會立案。廣西旅發(fā)大健康產(chǎn)業(yè)集團有限公司(以下簡稱“廣旅大健康”)入主后，對南方黑芝麻（000716）三年內(nèi)的累計凈利潤提出不低于3.15億元的要求，在立案調(diào)查和訴訟案件的陰霾下，南方黑芝麻（000716）業(yè)績對賭面臨考驗。
此次訴訟源于2020年9月，南方黑芝麻（000716）以持有的廣西廣投國醫(yī)投資有限公司36.41%股權(quán)為限，為南寧兒童醫(yī)院（884301）PPP項目貸款提供質(zhì)押擔保，對應出資額6553萬元。南方黑芝麻（000716）未按規(guī)定就前述擔保事項履行審議程序及信息披露義務。2025年6月，廣西證監(jiān)局就上述事項對時任董事長韋清文等出具警示函。
2026年4月24日，南方黑芝麻（000716）及韋清文因涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會正式立案。調(diào)查指向2020年至2023年期間多項長期未披露的違規(guī)行為，包括原控股股東廣西黑五類食品集團(以下簡稱“黑五類集團”)通過關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性占用公司資金累計8344萬元，且未履行審議程序與披露義務。
南方黑芝麻（000716）表示，“黑五類集團已將6553萬元的承諾保證金轉(zhuǎn)付至公司銀行賬戶，作為其前述兜底承諾的履約保證金。此次訴訟對公司的經(jīng)營、財務狀況及經(jīng)營成果等均無重大影響；不存在損害上市公司及其他股東利益的情形。同時，若公司需履行給付賠償責任，公司可向南寧兒童醫(yī)院（884301）追償”。
2025年12月廣旅大健康完成股權(quán)受讓并成為控股股東，實際控制人變更為廣西國資委，但監(jiān)管并未因“易主”而免責，仍對歷史違規(guī)行為啟動穿透式追責，彰顯“不因控制權(quán)變更豁免責任”的監(jiān)管導向。
知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪在接受北京商報記者采訪時表示，“被執(zhí)行與立案調(diào)查意味著公司此前內(nèi)控混亂，不僅涉嫌違規(guī)擔保，更觸碰了信息披露真實性的紅線。隨著證監(jiān)會調(diào)查深入，公司后續(xù)可能面臨行政處罰、投資者集體訴訟及信用評級下調(diào)等風險”。
廣旅大健康入主后，與南方黑芝麻（000716）簽訂的對賭協(xié)議中，后者2026—2028年累計凈利潤不低于3.15億元，其中2028年單年凈利潤1.15億元。而南方黑芝麻（000716）近五年最高盈利僅0.78億元，這一目標對其而言壓力不小。
當下，南方黑芝麻（000716）正面臨主業(yè)萎縮與轉(zhuǎn)型乏力的困境。南方黑芝麻（000716）披露的2025年年報顯示，全年營收約22.6億元，同比下降8.45%；歸母凈利潤虧損約4782萬元，同比大幅下滑161.51%。從財報中可以看出，南方黑芝麻（000716）業(yè)績下滑的主要原因，一是占營收比34.45%的沖飲類產(chǎn)品收入下滑，報告期內(nèi)受傳統(tǒng)商超渠道整體收縮影響，主力糊類產(chǎn)品銷售承壓，導致銷售量同比下降，同時新渠道與新業(yè)務仍處于培育期、增量有限，且公司對市場需求預判偏樂觀，制定了較高的生產(chǎn)計劃以保障供應，導致庫存量隨之上升；二是占營收比20.66%的硒食品收入下滑30.04%，是傳統(tǒng)主力品類中降幅最大的板塊之一；三是為應對市場競爭，大幅增加促銷與新品推廣投入，銷售費用同比上升超過2500萬元。
詹軍豪表示，“業(yè)績下滑與對賭壓力，本質(zhì)上是老牌企業(yè)在產(chǎn)品老化與渠道失靈雙重夾擊下的困局。在核心業(yè)務增長乏力的背景下，南方黑芝麻（000716）還面臨品牌心智被‘五谷磨房（HK1837）’等新銳品牌分流、主業(yè)毛利走低的嚴峻現(xiàn)狀。國資入主雖能暫時緩解資金鏈緊繃，但無法代償其造血能力的缺失”。
中國食品（HK0506）產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬表示，“國資入主后，會對南方黑芝麻（000716）內(nèi)部運營更加規(guī)范，對其抗風險能力有一定的加持。但關(guān)鍵問題是，南方黑芝麻（000716）的主業(yè)不強、副業(yè)太多、戰(zhàn)線太長，其業(yè)績整體下滑可能還會持續(xù)”。
對于信披違規(guī)如何整改、業(yè)績對賭壓力等問題，北京商報記者通過郵件向南方黑芝麻（000716）發(fā)出采訪函，截至發(fā)稿未收到回復。
