周四，大盤(pán)呈現(xiàn)沖高回落、大幅調(diào)整的走勢(shì)，受獲利盤(pán)集中兌現(xiàn)影響，前期強(qiáng)勢(shì)的科技股出現(xiàn)明顯回調(diào)，而人形機(jī)器人（886069）、玻璃基板等新興主線逆勢(shì)走強(qiáng)。對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)周四的放量調(diào)整，表明市場(chǎng)短線分歧加大，但中期上行趨勢(shì)并未改變。后市，投資者可重點(diǎn)關(guān)注機(jī)器人、半導(dǎo)體材料（884091）等具備產(chǎn)業(yè)支撐板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
成交額放大至3.48萬(wàn)億元
5月21日，滬深A(yù)股早盤(pán)雙雙高開(kāi)。其中，上證綜指高開(kāi)0.29%，深證成指（399001）高開(kāi)0.89%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）高開(kāi)1.03%。開(kāi)盤(pán)后，大盤(pán)一度沖高，上證指數(shù)（1A0001）逼近4200點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)盤(pán)中漲幅超過(guò)3%再創(chuàng)歷史新高（883911）。然而午后風(fēng)云突變，指數(shù)持續(xù)震蕩走低，尾盤(pán)更是加速跳水，三大股指全線轉(zhuǎn)跌。截至收盤(pán)，上證綜指下跌2.04%，報(bào)收4077.28點(diǎn)；深證成指（399001）下跌2.07%，報(bào)收15247.27點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌2.35%，報(bào)收3829.78點(diǎn)。兩市21日共成交34815億元，較上一交易日增加5278億元。
受市場(chǎng)情緒影響，21日下跌個(gè)股數(shù)量遠(yuǎn)超上漲個(gè)股。滬深兩市及北交所方面，上漲的有695只，下跌的有4773只，其中有36只股票漲停，65只跌停。
板塊方面，汽車(chē)整車(chē)（881125）、銀行、光學(xué)光電子（881122）、人形機(jī)器人（886069）等板塊逆勢(shì)上漲，半導(dǎo)體（881121）、通信設(shè)備（881129）、石油石化、房地產(chǎn)（881153）、光伏設(shè)備（881279）等板塊走勢(shì)較弱。概念股中，玻璃基板、智能駕駛（885736）、減速器（886008）、3D攝像頭等板塊領(lǐng)漲，第四代半導(dǎo)體（881121）、CPO概念、存儲(chǔ)芯片（886042）、工業(yè)氣體等板塊走勢(shì)較弱。
科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)21日盤(pán)中一度上漲超3%，收盤(pán)下跌3.7%，在主要指數(shù)中振幅最大。根據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，科創(chuàng)50（1B0688）指數(shù)成份股中，5月21日漲幅前10位的分別是聯(lián)影醫(yī)療（688271）、瀾起科技（HK6809）、中微公司（688012）、拓荊科技（688072）、和輝光電（688538）、佰維存儲(chǔ)（688525）、芯原股份（688521）、國(guó)博電子（688375）、天岳先進(jìn)（HK2631）、晶合集成（688249）；跌幅榜上，東芯股份（688110）、上海合晶（688584）、利揚(yáng)芯片（688135）、神工股份（688233）、燦勤科技（688182）、有方科技（688159）、格科微（688728）、盛美上海（688082）、芯聯(lián)集成（688469）、華大智造（688114）等跌幅居前。
新雙主線崛起
受消息面刺激，玻璃基板板塊成為21日市場(chǎng)最大亮點(diǎn)。個(gè)股方面，京東方A（000725）開(kāi)盤(pán)“一字”漲停，收盤(pán)封單仍超470萬(wàn)手，市值突破1700億元；美迪凱（688079）“20CM”漲停，五方光電（002962）、華燦光電（300323）、彩虹股份（600707）等跟漲。
5月20日晚間，京東方A（000725）公告稱(chēng)，公司與康寧（GLW）公司簽署了合作備忘錄。雙方將圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關(guān)應(yīng)用等重點(diǎn)領(lǐng)域開(kāi)展合作，共同探索具有商業(yè)潛力的技術(shù)與市場(chǎng)機(jī)會(huì)。業(yè)內(nèi)人士表示，半導(dǎo)體（881121）封裝技術(shù)正經(jīng)歷從“硅基時(shí)代”向“玻璃基時(shí)代”跨越，玻璃通孔（TGV）技術(shù)已成為突破后摩爾定律物理極限的關(guān)鍵路徑。隨著AI算力需求激增及先進(jìn)封裝（886009）產(chǎn)能緊缺，玻璃基板有望成為封裝材料升級(jí)的核心方向，帶動(dòng)上游材料國(guó)產(chǎn)替代需求。
與此同時(shí)，人形機(jī)器人（886069）板塊也表現(xiàn)活躍。昊志機(jī)電（300503）上漲14.96%續(xù)創(chuàng)歷史新高（883911），三協(xié)電機(jī)漲超14%，豪恩汽電（301488）漲超10%，埃斯頓（002747）、北特科技（603009）、中馬傳動(dòng)（603767）等跟漲。消息面上，特斯拉（TSLA）日前宣布，第三代人形機(jī)器人（886069）OptimusV3預(yù)計(jì)于2026年7月至8月啟動(dòng)量產(chǎn)，第一代產(chǎn)線目標(biāo)年產(chǎn)能達(dá)100萬(wàn)臺(tái)。此外，美國(guó)人形機(jī)器人（886069）公司Figure AI近日開(kāi)啟物流分揀直播，3臺(tái)Figure03機(jī)器人連續(xù)工作超過(guò)80小時(shí)、處理超過(guò)10萬(wàn)個(gè)包裹，證明人形機(jī)器人（886069）在工業(yè)場(chǎng)景的應(yīng)用已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段。
記者注意到，在兩大新興主線帶動(dòng)下，汽車(chē)零部件（881126）板塊整體走強(qiáng)，索菱股份（002766）、曙光股份（600303）、浙江世寶（HK1057）等多股漲停。
理性看待短期調(diào)整
對(duì)于短期市場(chǎng)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大盤(pán)21日放量調(diào)整是內(nèi)部獲利回吐壓力集中釋放的結(jié)果，中期向好的核心邏輯并未改變。后市，投資者可重點(diǎn)關(guān)注具備產(chǎn)業(yè)支撐、業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)的核心賽道。
“周四A股在亞太市場(chǎng)全線大漲的背景下出現(xiàn)跳水，主要是前期科技股積累了大量獲利盤(pán)，在滬指4200點(diǎn)關(guān)鍵壓力位集中兌現(xiàn)所致?！本挢S投顧高級(jí)投資顧問(wèn)陳宇恒在接受《大眾證券報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“這次調(diào)整并非行情終結(jié)，而是階段性的健康整固。當(dāng)前市場(chǎng)分化是表象，風(fēng)格切換是本質(zhì)，中期反彈趨勢(shì)未變，震蕩整理是蓄力。后續(xù)資金將繼續(xù)向有產(chǎn)業(yè)邏輯支撐的方向集中，建議回避高位兌現(xiàn)品種，在回調(diào)中布局人形機(jī)器人（886069）、先進(jìn)封裝（886009）、玻璃基板等主線，同時(shí)注意控制倉(cāng)位，不宜過(guò)重?！?/p>
華泰證券（601688）電子行業(yè)首席分析師黃樂(lè)平則認(rèn)為：“半導(dǎo)體（881121）板塊的短期調(diào)整不改行業(yè)長(zhǎng)期高景氣邏輯。本輪半導(dǎo)體（881121）行情的核心驅(qū)動(dòng)是AI算力需求爆發(fā)、存儲(chǔ)周期（883436）反轉(zhuǎn)和國(guó)產(chǎn)替代加速，這三大邏輯仍在持續(xù)演繹。從全球半導(dǎo)體（881121）產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，頭部企業(yè)正在加大資本開(kāi)支，2026年全球半導(dǎo)體（881121）企業(yè)資本開(kāi)支預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)32%至2272億美元。我們認(rèn)為，調(diào)整后半導(dǎo)體（881121）板塊仍有機(jī)會(huì)，但內(nèi)部會(huì)出現(xiàn)明顯分化，建議重點(diǎn)關(guān)注設(shè)備材料、先進(jìn)封裝（886009）、硅光等細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)?！?/p>
記者 黃都
