據(jù)港交所5月21日披露，蕪湖伯特利（603596）汽車安全系統(tǒng)股份有限公司(簡稱：伯特利（603596）)(603596.SH)向港交所主板遞交上市申請書，中金公司（HK3908）為獨家保薦人。
公司簡介
招股書顯示，伯特利（603596）是一家領(lǐng)先的汽車智能底盤系統(tǒng)中國供應商，根據(jù)弗若斯特沙利文，于2025年，公司在中國電子駐車制動系統(tǒng)及線控制動系統(tǒng)市場的市場份額均于中國品牌供應商中排名第一，按收入計，分別為14.2%及8.6%。
自2004年成立以來，伯特利（603596）專注于汽車智能底盤系統(tǒng)的研發(fā)、制造及提供，構(gòu)建了涵蓋汽車制動系統(tǒng)（X軸）、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)（Y軸）、懸架系統(tǒng)（Z軸）到智能駕駛（885736）系統(tǒng)的核心技術(shù)全棧自研能力，具備自主研發(fā)、匹配驗證到大規(guī)模生產(chǎn)的端到端能力。
根據(jù)弗若斯特沙利文，公司是少數(shù)能夠提供底盤XYZ軸全系解決方案并實現(xiàn)系統(tǒng)級整合的中國品牌供應商之一，亦是最早一批實現(xiàn)核心汽車智能底盤技術(shù)大規(guī)模生產(chǎn)和平臺化布局的中國品牌供應商之一。
在汽車電動化、智能化持續(xù)發(fā)展的浪潮中，伯特利（603596）所提供的解決方案能夠有效支持將智能駕駛（885736）的決策指令轉(zhuǎn)化為穩(wěn)定、高效、敏捷的底盤運動與控制響應，是實現(xiàn)高階自動駕駛的執(zhí)行基礎(chǔ)，對保障駕乘安全性、舒適性至關(guān)重要。
此外，根據(jù)弗若斯特沙利文，汽車智能底盤系統(tǒng)與具身機器人（886069）的核心技術(shù)高度同源，同時存在顯著的產(chǎn)業(yè)協(xié)同。憑借公司在汽車智能底盤系統(tǒng)領(lǐng)域積累的專業(yè)知識及經(jīng)驗，公司處于有利位置，能夠把握相關(guān)機遇。在2025年，公司已將汽車智能底盤系統(tǒng)研發(fā)和制造中積累的專有技術(shù)應用于前景廣闊的具身機器人（886069）行業(yè)，開始推進具身機器人（886069）核心部件（如電機、絲桿及機器人關(guān)節(jié)模組）的開發(fā)。
公司是中國核心汽車智能底盤技術(shù)研發(fā)及商業(yè)化的先驅(qū)，以下市場地位均能印證這一優(yōu)勢。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，公司是中國品牌首家及全球第二家實現(xiàn)EPB量產(chǎn)的供應商；全球率先實現(xiàn)雙控EPB系統(tǒng)量產(chǎn)的供應商；中國品牌首家實現(xiàn)電子穩(wěn)定控制系統(tǒng)量產(chǎn)的供應商；中國品牌首家推出并量產(chǎn)One-Box（BOX）線控制動的供應商；中國品牌首家實現(xiàn)具備制動冗余功能的One-Box（BOX）線控制動系統(tǒng)量產(chǎn)的供應商；全球首家實現(xiàn)全干式電子機械制動系統(tǒng)技術(shù)突破并量產(chǎn)的供應商；及全球首家為EMB線控制動系統(tǒng)獲得最高安全證書（即汽車安全完整性等級D的供應商。于2025年，公司在中國EPB及BbW 市場的市場份額均于中國品牌供應商中排名第一。
財務資料
收入
于2023年度、2024年度、2025年度，公司實現(xiàn)收入分別約71.96億、96.36億、117.12億元。
毛利
于2023年度、2024年度、2025年度，公司錄得毛利分別約13.75億、17.74億、20.62億元。
利潤
于2023年度、2024年度、2025年度，公司錄得年內(nèi)利潤分別約9.11億、12.22億、13.21億元。
行業(yè)概覽
在全球及中國汽車產(chǎn)業(yè)持續(xù)向電動化與智能化發(fā)展的背景下，制動系統(tǒng)市場規(guī)模保持穩(wěn)步增長，逐步向電子化與集成化方向演進。在駐車制動技術(shù)方面，EPB已成為主流解決方案，2025 年其在中國汽車銷量中的滲透率約90%，預計到2030年將進一步超過95%；2025年EPB在全球汽車銷量中的滲透率約為80%，預計在2030年達到近90%。
在行車制動領(lǐng)域，線控制動系統(tǒng)通過將 ABS、ESP等功能進一步集成，實現(xiàn)更集中的制動控制架構(gòu)，為智能駕駛（885736）功能提供關(guān)鍵執(zhí)行基礎(chǔ)，正迎來快速的規(guī)?；瘧?。隨著底層產(chǎn)業(yè)鏈逐步成熟以及整車電子電氣架構(gòu)持續(xù)升級，線控制動在新車型中的配置比例不斷提升。預計到2030年，線控制動在中國汽車銷量中的滲透率將達到80%以上，在全球汽車銷量中的滲透率也將快速提升至50%以上。
在具體的技術(shù)路線演進方面，集成度高且具備輕量化優(yōu)勢的One-Box（BOX）方案已成為當前線控制動市場的主流選擇。2025年，One-Box（BOX）在全球及中國線控制動系統(tǒng)中的占比達到70%左右。與此同時，作為完全摒棄液壓管路的下一代前沿技術(shù)，EMB目前正處于技術(shù)驗證與持續(xù)優(yōu)化階段，預計將在預測期內(nèi)逐步進入商業(yè)化量產(chǎn)階段，進而推動汽車底盤向更高級別的純線控制動架構(gòu)升級。
在全球及中國汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)市場中，EPS目前占據(jù)主流地位，而線控轉(zhuǎn)向有望在未來加速滲透，預計到2030年，線控轉(zhuǎn)向在全球汽車銷量中的滲透率將達到約5%，而在智能化推進更快的中國市場，線控轉(zhuǎn)向在中國汽車銷量中的滲透率預計將達到約10%。
全球及中國汽車底盤輕量化零部件市場規(guī)模整體呈持續(xù)增長趨勢。展望未來，在更嚴格的排放與能效標準、輕量化材料與制造技術(shù)進步以及新能源汽車（885431）加速普及的共同推動下，全球及中國底盤輕量化系統(tǒng)行業(yè)的市場規(guī)模預計將持續(xù)擴大。
董事會資料
董事會由九名董事組成，其中包括三名執(zhí)行董事、三名非執(zhí)行董事及三名獨立非執(zhí)行董事。董事會負責且擁有管理及運營公司的一般權(quán)力。董事的任期為三年，任期屆滿時可連選連任。
股權(quán)架構(gòu)
截至2026年5月13日，袁董事長于約23.07%的A股中擁有權(quán)益，包括袁董事長直接持有的約18.24%的A股，及由伯特利（603596）投資管理持有約4.83%的A股，其中上海恒麓（由袁董事長的配偶潘女士全資擁有的公司）為伯特利（603596）投資管理的執(zhí)行合伙人，并持有其約6.70%的合伙權(quán)益。因此，袁董事長、伯特利（603596）投資管理、上海恒麓及潘女士構(gòu)成公司的單一最大股東集團。
中介團隊
獨家保薦人：中國國際金融香港證券有限公司
公司法律顧問：有關(guān)香港及美國法律：貝克 麥堅時律師事務所；有關(guān)中國法律及中國網(wǎng)絡安全（885459）與數(shù)據(jù)隱私保護法律：北京市競天公誠律師事務所
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