群智咨詢發(fā)文稱，2026年第二季度，全球Memory市場(chǎng)延續(xù)超級(jí)存儲(chǔ)周期（883436），供需短缺貫穿全季度，價(jià)格呈顯著分化特征。AI算力需求主導(dǎo)產(chǎn)能分配，消費(fèi)電子（881124）用DRAM與NAND供應(yīng)緊張未緩解。根據(jù)群智咨詢預(yù)測(cè)，二季度Memory價(jià)格繼續(xù)上行但漲幅分化、部分品類價(jià)格漲幅趨緩。其中，DRAM價(jià)格分化顯著，漲勢(shì)逐步趨緩；NAND漲勢(shì)延續(xù)，供給缺口凸顯。
各產(chǎn)品價(jià)格趨勢(shì)具體分析如下：
DRAM：價(jià)格分化顯著，漲勢(shì)逐步趨緩
2026年第二季度DRAM價(jià)格延續(xù)上漲趨勢(shì)，以LPDDR4X/LPDDR5X為主的消費(fèi)電子（881124）DRAM合約價(jià)延續(xù)強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)，在消費(fèi)電子（881124）端，手機(jī)應(yīng)用端DRAM合約價(jià)保持著高幅度的上漲，環(huán)比上漲約90%，而DDR4合約價(jià)漲幅相較于一季度則有所放緩，漲幅趨緩至約50%。
需求端：AI服務(wù)器的“虹吸式”的強(qiáng)大需求，依舊是推動(dòng)市場(chǎng)變化的核心驅(qū)動(dòng)力。它使得高帶寬內(nèi)存的需求始終保持旺盛狀態(tài)。而在消費(fèi)電子（881124）領(lǐng)域，需求卻呈現(xiàn)出兩極分化的態(tài)勢(shì)。中高端終端產(chǎn)品由于對(duì)性能和體驗(yàn)的追求，其存儲(chǔ)規(guī)格難以向下調(diào)整，這就使得對(duì)應(yīng)DRAM的需求具備較強(qiáng)的剛性，無(wú)法通過(guò)降低規(guī)格來(lái)緩解成本壓力。與之相反，低端消費(fèi)電子（881124）市場(chǎng)對(duì)價(jià)格極為敏感，價(jià)格的上漲顯著抑制了其需求，進(jìn)而導(dǎo)致這部分DRAM的整體需求出現(xiàn)下滑。
供應(yīng)端：隨著高附加值內(nèi)存產(chǎn)品邁入量產(chǎn)階段，其復(fù)雜的工藝不僅增加了生產(chǎn)難度，而且單位晶圓產(chǎn)能的消耗更為顯著，這無(wú)疑進(jìn)一步壓縮了消費(fèi)（883434）端DRAM的產(chǎn)能空間。與此同時(shí)，存儲(chǔ)原廠的庫(kù)存處于歷史低位水平，擴(kuò)充產(chǎn)能的能力有限，并且在產(chǎn)能分配上優(yōu)先滿足AI客戶的需求，使得消費(fèi)（883434）端DRAM的供應(yīng)進(jìn)一步收緊。
整體來(lái)看，本季度DRAM的供需短缺問(wèn)題依舊嚴(yán)峻，價(jià)格雖然持續(xù)上漲，但分化程度愈發(fā)加劇。DDR品類的漲幅率先開(kāi)始收窄，而LPDDR品類則維持著高幅度的補(bǔ)漲。
NAND：漲勢(shì)延續(xù)，供給缺口凸顯
群智咨詢預(yù)計(jì)2026年第二季度，NAND閃存價(jià)格延續(xù)了之前的上漲勢(shì)頭，漲勢(shì)迅猛，且供給缺口顯著擴(kuò)大，其中手機(jī)應(yīng)用端NAND價(jià)格環(huán)比上漲約100%，消費(fèi)（883434）級(jí)SSD價(jià)格環(huán)比上漲約54%。
需求端：在AI算力需求高速增長(zhǎng)的大背景下，高附加值的NAND產(chǎn)品在產(chǎn)能分配中占據(jù)優(yōu)先保障地位，訂單增長(zhǎng)的步伐并未放緩，這進(jìn)一步加劇了消費(fèi)（883434）級(jí)NAND市場(chǎng)的緊張氛圍。從消費(fèi)（883434）端來(lái)看，大容量存儲(chǔ)配置的趨勢(shì)不斷深化，中高端終端產(chǎn)品對(duì)NAND的需求剛性很強(qiáng)，難以降低配置，這進(jìn)一步穩(wěn)固了消費(fèi)（883434）端對(duì)NAND的需求。此外，部分消費(fèi)（883434）級(jí)NAND產(chǎn)品與AI產(chǎn)品在制程上存在重疊，導(dǎo)致其供給缺口在全產(chǎn)品線中較為明顯。
供應(yīng)端：頭部存儲(chǔ)廠商優(yōu)先將先進(jìn)制程產(chǎn)能分配給AI產(chǎn)品，消費(fèi)電子（881124）用NAND的產(chǎn)能受到明顯排擠。目前，主流廠商的產(chǎn)能利用率已經(jīng)達(dá)到滿載狀態(tài)，難以在短期內(nèi)快速釋放額外產(chǎn)能，供應(yīng)緊張的態(tài)勢(shì)將持續(xù)存在。
群智咨詢認(rèn)為，短期而言，由AI驅(qū)動(dòng)的產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性傾斜趨勢(shì)難以在短期內(nèi)得到逆轉(zhuǎn)，消費(fèi)電子（881124）終端用NAND的供需缺口難以得到實(shí)質(zhì)性的緩解，因此本季度價(jià)格將繼續(xù)保持強(qiáng)勁的上漲態(tài)勢(shì)。
