5月21日，A股午后全線跳水，滬指、創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌超2%，科創(chuàng)綜指（1B0680）大跌超4%；港股亦走低，截至發(fā)稿，恒生指數(shù)跌逾1%，恒生科技指數(shù)跌超2%。
具體來看，兩市主要股指盤中震蕩回落，尾盤加速下探。截至收盤，滬指跌2.04%報4077.28點，深證成指（399001）跌2.07%，創(chuàng)業(yè)板指（399006）跌2.35%，科創(chuàng)綜指（1B0680）跌4.42%，滬深北三市合計成交約3.51萬億元，較此前一日增加逾5300億元。
A股市場超4700股飄綠，半導(dǎo)體（881121）板塊午后大幅跳水，上海合晶（688584）、東芯股份（688110）跌超15%，矽電股份（301629）、江豐電子（300666）等跌超10%；算力概念亦下挫，有方科技（688159）、青云科技（688316）跌超10%；microled概念（885987）盤中飆升，京東方A（000725）大單封漲停，雷曼光電（300162）、華燦光電（300323）等大漲；人形機器人概念（885517）活躍，昊志機電（300503）漲近15%，盤中一度漲停續(xù)創(chuàng)新高；豪恩汽電（301488）漲超10%。值得注意的是，京能電力（600578）尾盤再度漲停，近7日收獲5個漲停板。威龍股份（603779）（603779）尾盤回封漲停，斬獲7連板；公司20日盤后發(fā)布風(fēng)險提示稱，目前無注入“算力”相關(guān)計劃。
半導(dǎo)體板塊跳水
近日強勢的半導(dǎo)體（881121）板塊午后大幅下挫，截至收盤，上海合晶（688584）、東芯股份（688110）跌超15%，恒運昌（688785）、矽電股份（301629）、江豐電子（300666）等跌超10%，源杰科技（688498）跌近7%，寒武紀（688256）跌超5%。
有分析稱，本輪半導(dǎo)體（881121）行情的核心驅(qū)動可歸結(jié)為三重邏輯的共振：AI算力需求持續(xù)爆發(fā)為行業(yè)高景氣提供了堅實基礎(chǔ)，存儲超級漲價周期（883436）帶動業(yè)績基本面回暖，自主可控進程加速則為本土產(chǎn)業(yè)鏈打開了中長期成長空間。當(dāng)前，這三大邏輯仍在持續(xù)演繹，國內(nèi)AI算力仍然處在供不應(yīng)求階段。半導(dǎo)體（881121）板塊在整體高景氣基礎(chǔ)上向增量（存儲擴產(chǎn)、國產(chǎn)替代半導(dǎo)體設(shè)備（884229）&材料）、瓶頸（先進封裝（886009））和周期（883436）反轉(zhuǎn)板塊（模擬芯片）方向擴散。
機器人概念活躍
人形機器人概念（885517）盤中走勢活躍，截至收盤，昊志機電（300503）漲近15%，盤中一度漲停續(xù)創(chuàng)新高；三協(xié)電機漲超14%，豪恩汽電（301488）漲超10%，埃斯頓（002747）盤中漲停，上緯新材（688585）漲近8%。
行業(yè)方面，近日，美國人形機器人（886069）公司Figure AI在X平臺開啟物流分揀直播，直播過程中共有3臺Figure 03機器人輪換進行物流分揀工作，單臺機器人單次工作持續(xù)約3—4小時。在其電量過低時，F(xiàn)igure 03會自主請求另一臺機器人接替自己，盡量減少停機時間。若其檢測到異常，F(xiàn)igure 03將進行自我診斷、自主前往維護區(qū)域并請求替換機器人，即在故障場景下無需人類干預(yù)。
中信建投證券（HK6066）指出，F(xiàn)igure 03全天候直播包裹分揀任務(wù)，這表明人形機器人（886069）正在從實驗室加速走向商業(yè)化應(yīng)用階段，人形機器人（886069）板塊的核心已從主題投資向量產(chǎn)預(yù)期演進，機器人在工業(yè)、商業(yè)、家庭等場景的落地進程是當(dāng)前資本市場關(guān)注的重點。Figure 03連續(xù)分揀超過80小時、處理超過10萬個包裹，這是人形機器人（886069）工業(yè)場景落地應(yīng)用的重要考驗，證明其在自主性、連續(xù)性、可靠性方面得到了明顯提升。
此外，特斯拉（TSLA）日前宣布，第三代人形機器人（886069）預(yù)計于今年年中亮相，7—8月啟動正式投產(chǎn)。此外，特斯拉（TSLA）計劃在今年第二季度開始準備人形機器人（886069）的首條量產(chǎn)線，第一代產(chǎn)線目標年產(chǎn)能達100萬臺。同時，特斯拉（TSLA）還在其德州超級工廠準備第二代生產(chǎn)線，以實現(xiàn)1000萬臺年產(chǎn)能的長期目標。
湘財證券表示，特斯拉（TSLA）Optimus Gen-3正式量產(chǎn)時間臨近，國內(nèi)人形機器人（886069）產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)有望陸續(xù)獲得訂單確認。未來，隨著數(shù)據(jù)飛輪效應(yīng)推動機器人大小腦技術(shù)快速進步，人形機器人（886069）產(chǎn)能、單位生產(chǎn)成本與終端需求有望進入正循環(huán)，從而推動我國及全球人形機器人（886069）產(chǎn)銷量爆發(fā)式增長，相關(guān)主機廠與上游核心零部件廠商業(yè)績有望快速提升。
MicroLED概念崛起
玻璃基板、microled概念（885987）盤中強勢拉升，華燦光電（300323）盤中20%漲停，收盤漲近10%；雷曼光電（300162）漲近12%，早盤一度觸及漲停；京東方A（000725）牢牢封漲停，收盤封單仍超520萬手。
京東方A（000725）20日晚間公告稱，公司于5月20日與Corning Incorporated（簡稱“康寧（GLW）公司”）簽署了合作備忘錄。雙方將圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關(guān)應(yīng)用等重點領(lǐng)域開展合作，共同探索具有商業(yè)潛力的技術(shù)與市場機會。
據(jù)悉，玻璃基板具有低介電常數(shù)、高耐熱性、高平整度、可面板級基板制造，以及可引導(dǎo)光信號等優(yōu)點，它不僅能將連接密度提升10倍、降低能耗，還能為芯片間光互聯(lián)奠定基礎(chǔ)，使同等面積內(nèi)封裝更多硅芯片成為可能。玻璃基板的應(yīng)用主要包括顯示領(lǐng)域，以及半導(dǎo)體（881121）領(lǐng)域，其中半導(dǎo)體（881121）領(lǐng)域可用于替代傳統(tǒng)硅中階層、ABF載板、光波導(dǎo)等。
國金證券（600109）指出，當(dāng)前，玻璃基板核心工藝包括原片制造、TGV通孔及孔內(nèi)填充，全球供應(yīng)集中于康寧（GLW）、旭硝子等外資企業(yè)，國內(nèi)凱盛科技（600552）、旗濱集團（601636）、戈碧迦、沃格光電（603773）等具備技術(shù)儲備和產(chǎn)業(yè)化能力。隨著AI算力需求激增及先進封裝（886009）產(chǎn)能緊缺，玻璃基板有望成為封裝材料升級的核心方向，帶動上游材料國產(chǎn)替代需求。
