5月20日晚間，京東方A（000725）（SZ000725，股價4.69元，市值1737億元）發(fā)布公告稱，公司與康寧（GLW）公司簽署為期3年的合作備忘錄，雙方將圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關(guān)應(yīng)用等重點領(lǐng)域開展合作，共同探索具有商業(yè)潛力的技術(shù)與市場機會。
玻璃基封裝載板是AI GPU、HBM（高帶寬內(nèi)存）、光模塊封裝的核心關(guān)鍵材料，目前主要市場被國際巨頭康寧（GLW）公司等占據(jù)。
5月21日，京東方A（000725）股價開盤“一字”漲停。同日，多位京東方A（000725）方面人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者介紹稱，京東（JD）方不直接生產(chǎn)玻璃基板，玻璃基封裝載板可以用于半導(dǎo)體（881121）領(lǐng)域，能合作的空間很大，但玻璃基封裝載板、光互連業(yè)務(wù)尚處于早期階段，目前，鈣鈦礦業(yè)務(wù)還處于中試階段。
近年來，京東（JD）方已在玻璃基封裝載板業(yè)務(wù)、鈣鈦礦業(yè)務(wù)上投入近20億元進行研發(fā)布局，但公告明確指出，這些業(yè)務(wù)的量產(chǎn)時間、技術(shù)進展乃至市場前景均存在“重大不確定性”。京東（JD）方提示，除了已實現(xiàn)穩(wěn)定量產(chǎn)的折疊屏（885809）業(yè)務(wù)外，此次合作所涉及的玻璃基封裝載板、鈣鈦礦和光互連三大新業(yè)務(wù)，目前尚未對公司業(yè)績產(chǎn)生實質(zhì)影響。
共探下一代產(chǎn)業(yè)機遇
5月20日晚間，京東（JD）方微信公眾號刊發(fā)了上述合作的更多細(xì)節(jié)。公司董事長陳炎順與康寧（GLW）公司董事會主席兼首席執(zhí)行官魏文德共同簽約見證。京東（JD）方表示，雙方的戰(zhàn)略協(xié)同已超過20年。
京東（JD）方董事長陳炎順在簽約儀式上表示：“此次與康寧（GLW）的戰(zhàn)略合作，是雙方深耕各自領(lǐng)域、共探下一代產(chǎn)業(yè)機遇的重要布局。從顯示到更廣闊的前沿技術(shù)領(lǐng)域，我們正將數(shù)十年積累的領(lǐng)先能力，升維為面向未來的通用技術(shù)能力。”
根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，康寧（GLW）、旭硝子（AGC）和電氣硝子（NEG）三家公司的平板顯示基板玻璃（FDP）市場份額（按面積計算）合計約達80%，其中，康寧（GLW）在FDP基板玻璃市場居首位，市占率超50%。
2025年8月，國元證券（000728）一份研報指出：“目前，京東（JD）方玻璃基板的最大供貨商是康寧（GLW）?！?/p>
魏文德稱：“京東（JD）方是康寧（GLW）超過20年的重要戰(zhàn)略合作伙伴。多年來，雙方通過創(chuàng)新、規(guī)?；吧疃瓤蛻艉献鳎餐苿恿孙@示產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?！?/p>
根據(jù)備忘錄，雙方將圍繞玻璃基封裝載板、可折疊玻璃、鈣鈦礦玻璃基板、光互連相關(guān)應(yīng)用等重點領(lǐng)域開展合作，共同探索具有商業(yè)潛力的技術(shù)與市場機會。
今年5月6日，NVIDIA與康寧（GLW）宣布長期合作伙伴關(guān)系，以加強美國制造業(yè)的人工智能（885728）基礎(chǔ)設(shè)施。康寧（GLW）將其美國光連接制造產(chǎn)能提升10倍，并將美國光纖生產(chǎn)能力擴大超過50%，以滿足AI工廠建設(shè)帶來的加速需求。
康寧（GLW）擴張的產(chǎn)能將為超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心提供光連接，以大規(guī)模部署NVIDIA加速計算?，F(xiàn)代AI工作負(fù)載需要數(shù)千塊NVIDIA顯卡——需要前所未有的高性能光纖、連接性和光子學(xué)技術(shù)，以極高的速度和規(guī)模傳輸數(shù)據(jù)。隨著AI工廠規(guī)模和數(shù)量的增加，光連接成為AI基礎(chǔ)設(shè)施的重要組成部分。
康寧（GLW）稱，作為低損耗光纖的發(fā)明者，也是全球領(lǐng)先的玻璃科學(xué)和光學(xué)物理創(chuàng)新者，具備大規(guī)模滿足這一需求的能力。
短期內(nèi)仍處于投入階段
盡管京東（JD）方與康寧（GLW）的合作描繪了一幅宏偉的藍圖，但回歸商業(yè)現(xiàn)實，這些前瞻性布局距離真正“開花結(jié)果”仍有相當(dāng)長的路要走，且充滿了不確定性。
在玻璃基封裝載板業(yè)務(wù)上，京東（JD）方于2024年投資9.93億元建設(shè)試驗線，目前雖已向部分國內(nèi)客戶送樣，但公司坦承截至目前還未實現(xiàn)批量生產(chǎn)，該業(yè)務(wù)尚未實現(xiàn)量產(chǎn)營收，公司試驗線良率尚未達到量產(chǎn)水平，何時達到具有重大不確定性。
在鈣鈦礦業(yè)務(wù)方面，京東（JD）方自2024年以來已先后投入近10億元建設(shè)三大研發(fā)平臺，但目前產(chǎn)品化進程仍以示范項目為主，尚未實現(xiàn)量產(chǎn)營收，何時實現(xiàn)具有重大不確定性。
至于光互連業(yè)務(wù)，其MicroLED（微型發(fā)光二極管）光互連芯片雖已產(chǎn)出樣品并送樣客戶，但同樣“尚未形成銷售收入”。
簡單計算可知，僅在玻璃基封裝載板和鈣鈦礦兩大新業(yè)務(wù)上，京東（JD）方近年來的公開投資總額已接近20億元。然而，這三大被寄予厚望的新業(yè)務(wù)，目前對公司的經(jīng)營業(yè)績均“未產(chǎn)生實質(zhì)影響”。
這也意味著，對京東（JD）方而言，這次“牽手”是一次面向未來的戰(zhàn)略投資，但短期內(nèi)仍處于投入階段，投資者需理性看待其風(fēng)險與機遇。
每日經(jīng)濟新聞
