5月18日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1-4月規(guī)模以上工業(yè)生產(chǎn)數(shù)據(jù)：通用設(shè)備（881117）制造業(yè)4月增加值同比增長(zhǎng)5.5%，1-4月累計(jì)同比增長(zhǎng)7.2%，分別高出規(guī)上工業(yè)平均增速1.4個(gè)、1.6個(gè)百分點(diǎn)。寧波東力（002164）(002164)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)率先兌現(xiàn)，公司2026年一季度實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)1953.82萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)27.83%，環(huán)比大幅攀升231.52%，盈利韌性與經(jīng)營(yíng)向好趨勢(shì)凸顯。截至一季度末，公司合同負(fù)債1.11億元，同比大增53.46%，在手訂單儲(chǔ)備充足。隨著行業(yè)景氣度穩(wěn)步延續(xù)，公司后續(xù)營(yíng)收及利潤(rùn)增長(zhǎng)具備較強(qiáng)確定性，經(jīng)營(yíng)發(fā)展有望持續(xù)維持向上向好態(tài)勢(shì)。
公司也以實(shí)際行動(dòng)傳遞對(duì)未來(lái)發(fā)展的堅(jiān)定信心與長(zhǎng)期價(jià)值認(rèn)可。今年3月，寧波東力（002164）推出6000萬(wàn)元-1.2億元股份回購(gòu)計(jì)劃（883929）；截至4月末，公司已累計(jì)回購(gòu)股份517.41萬(wàn)股，占公司總股本比例0.97%，累計(jì)支付回購(gòu)資金6699.29萬(wàn)元。
持續(xù)把握行業(yè)機(jī)遇源于寧波東力（002164）長(zhǎng)期深耕主業(yè)構(gòu)筑的核心競(jìng)爭(zhēng)壁壘。作為減速機(jī)、電機(jī)及智能機(jī)電一體化領(lǐng)域核心供應(yīng)商，公司產(chǎn)品廣泛覆蓋冶金、建材（850107）、礦山、港口、起重、環(huán)保、物流、化工（850102）、工業(yè)自動(dòng)化等多元下游場(chǎng)景。與此同時(shí)，新能源（850101）、醫(yī)療設(shè)備（884145）等新興高景氣賽道持續(xù)擴(kuò)容，為精密減速器（886008）行業(yè)打開(kāi)全新增長(zhǎng)空間，有望為公司持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)健現(xiàn)金流與業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>
在核心主業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)上，寧波東力（002164）積極前瞻布局，加速切入具身智能、工業(yè)自動(dòng)化、高端智能裝備等前沿賽道。寧波東力（002164）在2025年年報(bào)中明確未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，公司充分依托自身在通用減速機(jī)領(lǐng)域的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，加速推進(jìn)精密關(guān)節(jié)減速器（886008）等新興業(yè)務(wù)的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化落地，拓展具身智能與工業(yè)自動(dòng)化賽道增長(zhǎng)空間。
在2025年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，寧波東力（002164）進(jìn)一步披露新興業(yè)務(wù)賽道最新發(fā)展動(dòng)態(tài)：公司正穩(wěn)步推進(jìn)諧波（HLIT）減速器（886008）、精密行星減速器（886008）的產(chǎn)業(yè)化布局與落地進(jìn)程。產(chǎn)能建設(shè)方面，相關(guān)核心設(shè)備已完成安裝調(diào)試并獲訂單，目前進(jìn)入小批量供貨階段；公司新建精密傳動(dòng)生產(chǎn)基地預(yù)計(jì)于今年8月竣工投產(chǎn)。根據(jù)規(guī)劃，全部設(shè)備投產(chǎn)后將形成年產(chǎn)30萬(wàn)臺(tái)套諧波（HLIT）減速器（886008）、60萬(wàn)臺(tái)套精密行星減速器（886008）的產(chǎn)能規(guī)模。
資本與產(chǎn)業(yè)生態(tài)層面，2026年4月，公司攜手產(chǎn)業(yè)伙伴共同參投國(guó)內(nèi)具身智能賽道頭部企業(yè)新一輪戰(zhàn)略融資，進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)鏈上下游生態(tài)協(xié)同，加速精密減速器（886008）產(chǎn)品的場(chǎng)景適配、客戶(hù)驗(yàn)證及訂單轉(zhuǎn)化。
展望2026年，隨著新產(chǎn)線(xiàn)陸續(xù)投產(chǎn)達(dá)產(chǎn)、產(chǎn)品資質(zhì)認(rèn)證穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)自三季度起公司合作訂單將逐步放量?？蛻?hù)拓展方面，公司在穩(wěn)固存量?jī)?yōu)質(zhì)客戶(hù)合作的基礎(chǔ)上，持續(xù)對(duì)接國(guó)內(nèi)頭部機(jī)器人本體及高端智能裝備企業(yè)，有序推進(jìn)產(chǎn)品送檢、資質(zhì)準(zhǔn)入與批量配套落地，為后續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)打開(kāi)充足空間。
萬(wàn)聯(lián)證券研報(bào)指出，當(dāng)前人形機(jī)器人（886069）產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)突破邁向規(guī)模化商業(yè)化的破曉時(shí)刻。供給端，特斯拉（TSLA）、宇樹(shù)科技（300674）、智元機(jī)器人、優(yōu)必選（HK9880）穩(wěn)步推進(jìn)量產(chǎn)節(jié)奏；需求端，人口老齡化與勞動(dòng)力成本攀升形成長(zhǎng)期驅(qū)動(dòng)。同時(shí)隨著政策與資本合力助推，AI大模型為機(jī)器人賦予感知與決策能力，人形機(jī)器人（886069）有望形成一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)，逐漸從B端走向C端，未來(lái)市場(chǎng)空間廣闊。
寧波東力（002164）在具身智能產(chǎn)業(yè)中的卡位優(yōu)勢(shì)多維凸顯。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，減速器（886008）在工業(yè)機(jī)器人成本中占比達(dá)35%，為占比最高的核心零部件；在人形機(jī)器人（886069）成本中占比16%，同樣是關(guān)鍵核心部件。而寧波東力（002164）諧波（HLIT）減速器（886008）、精密行星減速器（886008）身處產(chǎn)業(yè)鏈上游剛需賽道，具備典型“賣(mài)鏟人”屬性。公司產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力同樣突出，諧波（HLIT）減速器（886008）傳動(dòng)誤差控制在≤1弧分，精密行星減速器（886008）精度可達(dá)≤3弧分，滿(mǎn)足工業(yè)機(jī)器人、人形機(jī)器人（886069）對(duì)高精度傳動(dòng)的嚴(yán)苛要求。
長(zhǎng)期深耕高端市場(chǎng)為寧波東力（002164）構(gòu)筑了穩(wěn)固的盈利底盤(pán)與強(qiáng)勁盈利韌性。2025年，公司傳動(dòng)設(shè)備、門(mén)控系統(tǒng)業(yè)務(wù)毛利率分別升至20.85%、35.70%，同比提升3.51、3.62個(gè)百分點(diǎn)，盈利水平穩(wěn)步抬升。作為高端業(yè)務(wù)延伸布局的精密減速器（886008）賽道具備更高的技術(shù)附加值，毛利率有望高于傳統(tǒng)主業(yè)，進(jìn)一步優(yōu)化公司整體盈利結(jié)構(gòu)，打開(kāi)中長(zhǎng)期盈利提升空間。
依托多年精密傳動(dòng)領(lǐng)域的技術(shù)積淀與制造功底，寧波東力（002164）實(shí)現(xiàn)技術(shù)研發(fā)、工藝制造、品質(zhì)管控全鏈條自主可控，相較同行具備成熟量產(chǎn)與快速迭代能力。疊加新建精密傳動(dòng)基地產(chǎn)能落地加持，未來(lái)寧波東力（002164）有望快速實(shí)現(xiàn)合作訂單放量，充分受益具身智能產(chǎn)業(yè)高速擴(kuò)容紅利，成長(zhǎng)確定性與業(yè)績(jī)彈性進(jìn)一步凸顯。
