長(zhǎng)江商報(bào)消息 緊跟宇樹科技（300674）腳步，“杭州六小龍”之一的杭州云深處科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“云深處”）也向上交所科創(chuàng)板發(fā)起了沖刺。
5月18日，上交所受理了云深處的上市申請(qǐng)并進(jìn)行了預(yù)披露。
云深處備受資本追捧。中國(guó)電信（HK0728）、中國(guó)聯(lián)通（HK0762）旗下基金，國(guó)家人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)基金等“國(guó)家隊(duì)”頻頻下注，云暉資本、中芯聚源、華映資本等扎堆入股。
本次IPO，云深處擬發(fā)行不低于8298萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的18%，募資額25.03億元。據(jù)此計(jì)算，云深處的估值達(dá)139億元。
云深處專注于四足機(jī)器人和輪足機(jī)器人的研發(fā)、制造與產(chǎn)業(yè)化，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.37億元，歸母凈利潤(rùn)為2868.40萬(wàn)元。
據(jù)披露，云深處客戶超過(guò)500家，產(chǎn)品銷往全球超過(guò)45個(gè)國(guó)家和地區(qū)。
根據(jù)沙利文的數(shù)據(jù)，2025年，云深處四足機(jī)器人行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域收入排名全球第一，四足機(jī)器人收入排名全球第二，具身智能機(jī)器人（886069）收入排名全球第四。
“杭州六小龍”中，群核科技（HK0068）于4月率先登陸港交所，宇樹科技（300674）科創(chuàng)板IPO已于3月20日獲受理，強(qiáng)腦科技據(jù)稱已向港交所秘密提交IPO申請(qǐng)，深度求索頻頻被曝融資傳聞，游戲（881275）科學(xué)則正在優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)。
“杭州六小龍”能否在資本市場(chǎng)相聚，備受關(guān)注。
客戶超500家實(shí)現(xiàn)年度盈利
不敢落后，云深處向科創(chuàng)板發(fā)起了沖鋒。
招股書顯示，云深處本次IPO，保薦機(jī)構(gòu)為中信建投（601066）。
2025年底，云深處科技正式啟動(dòng)IPO輔導(dǎo)備案，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)就是中信建投（601066）。
當(dāng)時(shí)，云深處計(jì)劃2026年6月完成輔導(dǎo)。如今，公司已經(jīng)完成了預(yù)披露，速度超出市場(chǎng)預(yù)期。
在外界看來(lái)，云深處IPO提速，一方面是“杭州六小龍”加速奔向資本市場(chǎng)，群核科技（HK0068）已經(jīng)在港股掛牌交易，宇樹科技（300674）在2026年3月就已進(jìn)行預(yù)披露。另一方面，云深處已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利，這是沖擊A股市場(chǎng)的底氣。
招股書顯示，2023年至2025年（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期”），云深處實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別為5011.26萬(wàn)元、1.03億元、3.37億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率159.51%，其中2024年、2025年同比增長(zhǎng)105.94%、227.02%，呈現(xiàn)加速增長(zhǎng)之勢(shì)；歸母凈利潤(rùn)分別為-2585.01萬(wàn)元、-1328.99萬(wàn)元和2868.4萬(wàn)元，2025年，公司首次實(shí)現(xiàn)年度盈利。
云深處的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自具身智能機(jī)器人（886069）、產(chǎn)品組件及配套服務(wù)三大板塊。具身智能機(jī)器人（886069）是公司收入的核心來(lái)源，報(bào)告期，具身智能機(jī)器人（886069）的收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.94%、86.83%、95.69%。
從終端應(yīng)用看，行業(yè)應(yīng)用是主要收入來(lái)源。報(bào)告期，公司行業(yè)應(yīng)用收入占比分別為69.29%、78.09%、79.33%，其余來(lái)自科研教育和商業(yè)服務(wù)。
云深處在招股書中披露稱，目前公司行業(yè)級(jí)應(yīng)用的客戶數(shù)量超500家，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷美國(guó)、新加坡、德國(guó)等全球超過(guò)45個(gè)國(guó)家和地區(qū)，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)率先實(shí)現(xiàn)多個(gè)行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域的規(guī)?；涞赝黄疲诤诵募夹g(shù)自主創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化落地層面充分發(fā)揮全球引領(lǐng)作用，成功構(gòu)建起從技術(shù)引領(lǐng)到市場(chǎng)驗(yàn)證再到產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的完整商業(yè)閉環(huán)。
根據(jù)沙利文的數(shù)據(jù)，2025年，云深處四足機(jī)器人行業(yè)應(yīng)用領(lǐng)域收入排名全球第一，四足機(jī)器人收入排名全球第二，具身智能機(jī)器人（886069）收入排名全球第四。
從產(chǎn)量方面看，報(bào)告期，云深處產(chǎn)量分別為529臺(tái)、1086臺(tái)、3936臺(tái)，對(duì)應(yīng)的產(chǎn)銷率為73.91%、82.5%、73.88%。2025年的產(chǎn)銷率下降，主要是產(chǎn)量急劇增長(zhǎng)。
40%員工從事研發(fā)
作為“杭州六小龍”之一，云深處沖擊IPO早有預(yù)期，資本早已密集押注。
云深處成立于2017年11月，由朱秋國(guó)出資50萬(wàn)元設(shè)立。如今，公司股東已經(jīng)多達(dá)61家，其中持股5%以下的股東就有48家。
云深處創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO朱秋國(guó)直接持股15.61%，通過(guò)員工持股間接控制10.23%的股份；云深處聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO李超直接持有5.20%股份，已與朱秋國(guó)簽訂一致行動(dòng)協(xié)議及其補(bǔ)充協(xié)議。因此，朱秋國(guó)合計(jì)控制云深處31.05%股份表決權(quán)，為實(shí)際控制人。
從2024年開始，尤其是2025年，云深處進(jìn)行了密集融資。僅在2025年，公司就完成了Pre-C輪、C輪、Pre-IPO輪融資。入股的資本中，產(chǎn)業(yè)資本包括京東（JD）、中芯聚源、首程控股（HK0697）、物產(chǎn)中大（600704）投資，以及中國(guó)電信（HK0728）、中國(guó)聯(lián)通（HK0762）旗下基金。除了中國(guó)電信（HK0728）、中國(guó)聯(lián)通（HK0762）外，“國(guó)家隊(duì)”代表還有國(guó)家人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)基金、國(guó)新基金、北京機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、央視融媒體產(chǎn)業(yè)投資基金等。此外，知名資本達(dá)晨財(cái)智、招銀國(guó)際、華夏基金、前海方舟、廣資本、元禾原點(diǎn)、英諾天使、銀杏谷資本等都已入股。
值得一提的是，國(guó)家人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)基金是2025年12月25日參與云深處增資擴(kuò)股的，出資2億元，獲得云深處3.81%股權(quán)。
國(guó)家人工智能（885728）產(chǎn)業(yè)基金參與融資時(shí)，云深處估值52億元。此次IPO，云深處擬發(fā)行不低于8298萬(wàn)股，不低于發(fā)行后總股本的18%，募資額25.03億元。據(jù)此計(jì)算，云深處的估值已達(dá)139億元。
資本密集下注的云深處，目前的規(guī)模還不大。截至2025年末，公司總資產(chǎn)15.19億元，員工總數(shù)427人，其中，研發(fā)人員172人，占比40.28%。
研發(fā)費(fèi)用方面，報(bào)告期，云深處研發(fā)費(fèi)用分別為3218.45萬(wàn)元、3821.13萬(wàn)元、8430.06萬(wàn)元，年復(fù)合增長(zhǎng)率61.84%，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為64.22%、37.03%、24.98%。公司三年累計(jì)研發(fā)費(fèi)用為1.55億元，占累計(jì)營(yíng)業(yè)收入的31.52%。
