5月19日，深圳證券交易所(以下簡稱“深交所”)正式受理樂聚智能(深圳)股份有限公司(以下簡稱“樂聚智能”)創(chuàng)業(yè)板IPO申請，這是自中國證監(jiān)會發(fā)布《關于深化創(chuàng)業(yè)板改革更好服務新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的意見》，增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準以來，首單獲受理企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板包容性、適應性進一步提升，服務優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)能力進一步增強。
市場人士表示，本次樂聚智能首發(fā)申請獲受理距離標準啟用僅24天，標志著深化創(chuàng)業(yè)板改革政策快速步入落地實施階段。同時，首家適用創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準的IPO申請獲受理，具有重要的示范引領效應，將進一步激發(fā)新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)領域企業(yè)對接資本市場的積極性，助力更多優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)借助資本市場實現(xiàn)研發(fā)突破與產(chǎn)業(yè)化擴張。
首單企業(yè)落地
樂聚智能拔頭籌
據(jù)了解，樂聚智能成立于2016年，主要產(chǎn)品為人形機器人（886069），目前涵蓋全尺寸和中、小型等全系列產(chǎn)品，包括夸父(Kuavo)系列、魯班(Roban)系列和Aelos系列。公司是行業(yè)內(nèi)少數(shù)具備“大腦”“小腦”及“本體”全棧技術(shù)研發(fā)能力的企業(yè)之一，核心技術(shù)覆蓋運動控制、智能決策、硬件開發(fā)和量產(chǎn)保障等人形機器人（886069）全鏈條環(huán)節(jié)。
從經(jīng)營情況來看，最近一年，樂聚智能人形機器人（886069）交付數(shù)量、應用場景覆蓋廣度在全球范圍內(nèi)均處于前列，也是國內(nèi)較早進入工廠實地驗證的企業(yè)。根據(jù)IDC等發(fā)布的市場數(shù)據(jù)，其2025年人形機器人（886069）出貨量位列全球第三，其中全尺寸雙足人形機器人（886069）出貨量排名全球第二，產(chǎn)品覆蓋科研教育、商業(yè)服務、數(shù)據(jù)采集及工業(yè)生產(chǎn)等下游領域。
此外，從研發(fā)實力來看，截至2025年末，樂聚智能已獲得授權(quán)專利175項，其中發(fā)明專利85項，占比超48%，覆蓋人形機器人（886069）運動控制、機械結(jié)構(gòu)設計等核心技術(shù)領域；另有發(fā)明專利59項正在申請過程中。
招股說明書顯示，公司于2025年10月份完成最新一輪融資，投后估值達43.27億元；2025年實現(xiàn)營業(yè)收入2.58億元，近三年營業(yè)收入復合增長率高達118.68%，各項指標全面契合創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準(預計市值不低于30億元，最近一年營業(yè)收入不低于2億元，最近三年營業(yè)收入復合增長率不低于30%)。此次公司擬募資26億元，資金主要投向人形機器人（886069）產(chǎn)業(yè)化基地建設、具身智能研發(fā)中心搭建、高質(zhì)量大規(guī)模數(shù)據(jù)集搭建等核心項目，進一步夯實產(chǎn)業(yè)規(guī)?；l(fā)展根基。
業(yè)內(nèi)人士表示，人形機器人（886069）集成人工智能（885728）、高端制造、新材料等前沿技術(shù)，是當今全球科技領域最具有潛力和前景的產(chǎn)業(yè)之一，有望成為繼智能手機、新能源汽車（885431）之后的下一代顛覆性產(chǎn)品，已然成為全球科技競爭新高地。該產(chǎn)業(yè)具有發(fā)展?jié)摿Υ?、研發(fā)周期（883436）長、前期投入大等特點，目前正處于大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應用前的關鍵窗口期，急需資金支持。發(fā)揮資本市場精準賦能作用，有助于破解企業(yè)融資瓶頸、集聚創(chuàng)新要素、整合產(chǎn)業(yè)鏈資源，進一步強化國產(chǎn)人形機器人（886069）在全球市場的技術(shù)領先優(yōu)勢與產(chǎn)業(yè)影響力，為制造強國、科技強國建設提供重要支撐。
科學設置新標準
更好支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)
自2009年創(chuàng)業(yè)板開板以來，其上市準入規(guī)則歷經(jīng)多輪迭代優(yōu)化，現(xiàn)已構(gòu)建起多元、包容的上市制度體系，精準覆蓋不同發(fā)展階段、不同業(yè)態(tài)類型的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新成長企業(yè)，持續(xù)在信息技術(shù)、新能源（850101）、高端裝備（885427）等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領域，孵化培育出一大批行業(yè)龍頭（883917）與標桿企業(yè)。
近年來，國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)賽道創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體加速涌現(xiàn)，這類企業(yè)普遍存在前期研發(fā)投入高、初期營收規(guī)模偏小、成長爆發(fā)潛力強等鮮明特征，迫切需要資本市場提供精準適配、高效直達的金融賦能。
為深度貼合這些企業(yè)成長邏輯，精準匹配不同生命周期（883436）創(chuàng)新企業(yè)的直接融資需求，證監(jiān)會于4月10日正式發(fā)布相關改革意見，明確增設創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準；4月24日，深交所同步出臺首批配套業(yè)務規(guī)則，該套上市標準正式落地施行。
據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板第四套上市標準重點覆蓋高端芯片、先進存儲、生物醫(yī)藥、人工智能（885728）、新材料等新興產(chǎn)業(yè)與未來產(chǎn)業(yè)賽道，通過引入收入復合增長率、研發(fā)投入等成長性、創(chuàng)新性指標，與市值、收入指標組合，更好支持新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)領域具備高成長潛力與突出創(chuàng)新能力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)上市。
招商基金首席經(jīng)濟學家李湛在接受《證券日報》記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板新增第四套上市標準，側(cè)重考量企業(yè)市值規(guī)模、經(jīng)營營收、增長速度與研發(fā)實力，有效賦能優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)做優(yōu)做強。同時有效引導社會資本流向?qū)嶓w經(jīng)濟創(chuàng)新領域，促進企業(yè)持續(xù)加碼科研投入、深耕長期價值，加快前沿技術(shù)產(chǎn)業(yè)化落地進程，助力新興產(chǎn)業(yè)集群化發(fā)展，為新質(zhì)生產(chǎn)力加速培育夯實資本根基。
深交所相關負責人表示，將堅持循序漸進、質(zhì)量優(yōu)先原則把好第四套標準申報企業(yè)的受理審核關，突出成長性、創(chuàng)新性要求，嚴守財務真實性底線，從源頭提高上市公司質(zhì)量；同時，提高審核問詢針對性，突出重要性原則，不斷提升監(jiān)管透明度。
市場人士預計，隨著創(chuàng)業(yè)板改革各項舉措持續(xù)落地，資本市場對優(yōu)質(zhì)成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的服務質(zhì)效將不斷提升，為推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、培育壯大新質(zhì)生產(chǎn)力、促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展注入更強動力。
