中國音數(shù)協(xié)游戲（881275）工委發(fā)布2026年4月中國游戲（881275）產(chǎn)業(yè)月度報告，2026年4月，中國游戲（881275）市場實際銷售收入303.69億元，同比增長11.04%。其中，中國移動（HK0941）游戲（881275）市場實際銷售收入224.3億元，同比增長9.83%；中國客戶端游戲（881275）市場實際銷售收入68.66億元，同比增長18.4%。
浙商證券（601878）認為，游戲（881275）板塊的景氣度具備較強持續(xù)性：2025年多家A股公司上線新品帶來業(yè)績趨勢提升，由于買量周期（883436）與產(chǎn)品長線運營，2026年業(yè)績增長動能仍有望延續(xù)。同時頭部公司2026年重磅產(chǎn)品相對較少，賽道競爭格局相對溫和，買量成本總體穩(wěn)定，A股公司發(fā)行成功率提升。公司治理優(yōu)化帶來的費用率下降具備持續(xù)性，AI工業(yè)化降本增效仍有持續(xù)滲透空間?？偨Y(jié)來看，游戲（881275）板塊沿著“測試密集—產(chǎn)品上線增加—收入提升—利潤增長”的正向循環(huán)持續(xù)推進，頭部公司核心產(chǎn)品與A股游戲（881275）公司產(chǎn)品的品類差異化進一步提升了A股公司的發(fā)行成功率，建議持續(xù)關(guān)注板塊的配置性機會。目前板塊整體業(yè)績穩(wěn)健，景氣度較高，EPS有望持續(xù)兌現(xiàn)，正處于高漲幅標的兌現(xiàn)期，估值相較2025年三季度峰值有所調(diào)整，隨著AI、多端等正向驅(qū)動板塊估值仍具向上空間。
華源證券認為，A股游戲（881275）公司陸續(xù)完成2026年一季報披露，頭部產(chǎn)品在財務(wù)中貢獻逐步凸顯，部分公司展現(xiàn)較好的業(yè)務(wù)經(jīng)營韌性。同時，產(chǎn)品周期（883436）仍是關(guān)鍵，建議關(guān)注優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的長線運營，此外建議重視頭部游戲（881275）公司在AI+陪伴+游戲（881275）化范式探索上的示范效應(yīng)，相關(guān)產(chǎn)品表現(xiàn)如果超預(yù)期有望推動相關(guān)上市公司的價值重估。
