國泰海通（HK2611）發(fā)布研報稱，國內(nèi)外商業(yè)航天（886078）發(fā)射任務(wù)密集，建議關(guān)注商業(yè)航天（886078）板塊機(jī)會。機(jī)器人方面，特斯拉（TSLA）第三代人形機(jī)器人（886069）Optimus V3(擎天柱第三代)預(yù)計年中亮相，2026年7-8月啟動正式投產(chǎn)，產(chǎn)品測試穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計2027年投入外部場景應(yīng)用。目前，包括Figure AI、1X Technologies、宇樹科技（300674）等在內(nèi)的多家企業(yè)也已推出迭代產(chǎn)品，但行業(yè)整體仍處于“小批量試用”階段。半導(dǎo)體設(shè)備（884229）上，中芯國際（HK0981）上調(diào)26Q2指引并對后市展望樂觀，天岳先進(jìn)（HK2631）SiC出貨大幅提升且對數(shù)據(jù)中心用量積極。
國泰海通主要觀點如下：
機(jī)器人：Optimus3預(yù)計26年7-8月量產(chǎn)。
特斯拉（TSLA）發(fā)布微博（WB）稱，特斯拉（TSLA）第三代人形機(jī)器人（886069）Optimus V3(擎天柱第三代)預(yù)計年中亮相，2026年7-8月啟動正式投產(chǎn)，產(chǎn)品測試穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計2027年投入外部場景應(yīng)用。若特斯拉（TSLA）Optimus V3順利量產(chǎn)并應(yīng)用，無疑對人形機(jī)器人（886069）產(chǎn)業(yè)具有風(fēng)向標(biāo)意義。目前，包括Figure AI、1X Technologies、宇樹科技（300674）等在內(nèi)的多家企業(yè)也已推出迭代產(chǎn)品，但行業(yè)整體仍處于“小批量試用”階段。特斯拉（TSLA）憑借其在動力電池、電機(jī)電控及AI芯片上的垂直整合能力，以及大規(guī)模制造經(jīng)驗，有望率先實現(xiàn)萬臺級年產(chǎn)量，并推動整個行業(yè)從“技術(shù)展示”邁向“經(jīng)濟(jì)可行”。
半導(dǎo)體設(shè)備（884229）：中芯國際（HK0981）上調(diào)26Q2指引并對后市展望樂觀，天岳先進(jìn)（HK2631）SiC出貨大幅提升且對數(shù)據(jù)中心用量積極。
中芯國際（HK0981）26Q1財報披露，公司對26Q2收入指引為環(huán)比增長14%-16%，毛利率指引為20%-22%，與26Q1相比提升2pct。此外公司對于26年全年運營情況更加積極樂觀。天岳先進(jìn)（HK2631）在對外交流提到，2025年公司SiC襯底銷售63.33萬片，同比增長75.33%，對于SiC后續(xù)在新能源汽車（885431）、AI數(shù)據(jù)中心等方向應(yīng)用保持積極樂觀的判斷。下游芯片龍頭上調(diào)后續(xù)指引，有望帶動半導(dǎo)體設(shè)備（884229）訂單持續(xù)上行。
商業(yè)航天（886078）：國內(nèi)多家商業(yè)火箭成功發(fā)射，Space X5月也將密集執(zhí)行發(fā)射任務(wù)。
5月10號以來，國內(nèi)多個商業(yè)火箭開展試驗發(fā)射活動。5月12日，長征六號改運載火箭在太原衛(wèi)星發(fā)射中心將千帆極軌09組衛(wèi)星送入預(yù)定軌道。5月14日，朱雀二號改進(jìn)型遙五運載火箭發(fā)射升空，二子級進(jìn)入預(yù)定軌道。5月15號，中科宇航（300035）力箭一號遙十三運載火箭發(fā)射，將“有戲號”衛(wèi)星等5顆衛(wèi)星精準(zhǔn)送入預(yù)定軌道。Space X星艦擬于5月16日發(fā)射，搭載Flight12;此外獵鷹9號也將在5月16日分別搭載Starlink Group17-42和Globalstar2-R Mission1(x9)兩個載荷發(fā)射。國內(nèi)外商業(yè)航天（886078）發(fā)射任務(wù)密集，建議關(guān)注商業(yè)航天（886078）板塊機(jī)會。
風(fēng)險提示：新技術(shù)研發(fā)不達(dá)預(yù)期、產(chǎn)業(yè)政策變化、市場競爭加劇等。
