“我2018年進(jìn)民營銀行的時(shí)候，正是最火的那幾年?！苯?，在民營銀行風(fēng)險(xiǎn)處置一線工作多年的張明(化名)對(duì)上海證券報(bào)記者回憶道。
我國的19家民營銀行，于2014年至2020年間相繼誕生，十多年過去，機(jī)構(gòu)間的分化愈演愈烈：頭部“雙雄”微眾銀行、網(wǎng)商銀行領(lǐng)跑，尾部銀行在虧損、股東離場中苦苦掙扎。這樣的兩極分化讓張明始料未及。
隨著近年來國資的接連入場，外界關(guān)心的是，對(duì)這19家民營銀行還能否有新的期待？
“雙雄”斷層領(lǐng)先
全國19家民營銀行中，近期有18家已完成2025年年報(bào)披露，其中4家出現(xiàn)縮表，6家凈利潤同比下滑，1家虧損。武漢眾邦銀行因“特殊原因”暫緩披露年報(bào)，已向監(jiān)管部門提交申請。
總體來看，2025年，民營銀行整體盈利壓力依舊延續(xù)，凈息差加速收窄，頭部機(jī)構(gòu)通過計(jì)提策略調(diào)節(jié)等方式維持利潤，行業(yè)凈利潤預(yù)計(jì)略有修復(fù)，但“增收不增利”甚至“減收減利”成為普遍現(xiàn)象。
根據(jù)已披露的年報(bào)統(tǒng)計(jì)：18家民營銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入899.22億元，同比下滑1.84%；凈利潤微增1.92%，達(dá)186.23億元；總資產(chǎn)規(guī)模突破2.21萬億元，同比增長9.19%。
然而剝開總量平穩(wěn)的表象，頭部突圍、尾部承壓的兩極分化現(xiàn)象突出：微眾銀行以絕對(duì)優(yōu)勢位居榜首，2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入362.84億元，凈利潤110.12億元，總資產(chǎn)達(dá)7662.90億元，同比增長17.57%；網(wǎng)商銀行緊隨其后，2025年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入205.63億元，凈利潤32.93億元，總資產(chǎn)達(dá)5045.88億元。也就是說，兩家頭部機(jī)構(gòu)合計(jì)貢獻(xiàn)了全行業(yè)超六成的營收和近八成的凈利潤，總資產(chǎn)之和占全行業(yè)的57.5%。這種“強(qiáng)者恒強(qiáng)”的馬太效應(yīng)，使得其余17家銀行只能在剩余不到一半的市場份額中爭奪生存空間。
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：三湘銀行2025年凈利潤僅0.16億元，同比下降87.97%；中關(guān)村銀行連續(xù)3年凈利潤下滑，2025年同比下降16%至2.31億元；位于東北的億聯(lián)銀行是唯一一家虧損的民營銀行，該行2025年凈利潤為-14.75億元，虧損面較2024年的-5.90億元進(jìn)一步擴(kuò)大。
困局形成早有伏筆
回過頭看，民營銀行的兩極分化其實(shí)早有預(yù)兆。
張明回憶說，當(dāng)時(shí)身邊的同行普遍看好民營銀行的互聯(lián)網(wǎng)基因、服務(wù)小微的定位及沒有歷史包袱的優(yōu)勢，尤其是與頭部金融科技（885456）平臺(tái)合作助貸的模式增長快、利潤高，“前景看似一片光明”。
起初，張明的判斷不無道理。2021年至2023年，民營銀行的凈利潤持續(xù)高增長，于2023年達(dá)到212億元的峰值。然而這樣的圖景并未持續(xù)太久，2024年就迎來轉(zhuǎn)折點(diǎn)，凈利潤同比下跌10.4%至188億元。
對(duì)此，張明是有預(yù)感的：“大約從2021年開始，就有幾個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)相繼浮現(xiàn)。例如：助貸機(jī)構(gòu)收費(fèi)高企，持續(xù)壓縮銀行凈息差；部分助貸資產(chǎn)逾期率明顯上升，而銀行對(duì)底層資產(chǎn)的真實(shí)了解卻十分有限?！?/p>
彼時(shí)監(jiān)管政策開始收緊，與互聯(lián)網(wǎng)貸款相關(guān)的管理辦法對(duì)跨區(qū)域經(jīng)營、核心風(fēng)控不得外包等提出硬性約束。問題從2022、2023年開始集中爆發(fā)，部分民營銀行“自食其果”。
“頭部民營銀行之所以能夠跑贏，是因其在產(chǎn)業(yè)資源、技術(shù)能力與數(shù)據(jù)共享之間形成良性循環(huán)和正向反饋?！睆埫髡J(rèn)為，而大多數(shù)中小民營銀行幾乎不具備任何生態(tài)優(yōu)勢，而且盈利模式高度單一，資金規(guī)模有限。
此外，大型銀行的業(yè)務(wù)下沉也擠占了民營銀行的生存空間。張明進(jìn)一步表示，受制于資金體量，民營銀行難以獲取優(yōu)質(zhì)大客戶，只能將目標(biāo)客群下沉至識(shí)別成本與風(fēng)控難度較高的小微企業(yè)和個(gè)人長尾用戶，甚至將核心風(fēng)控與獲客能力外包給助貸平臺(tái)，自身淪為單純的“資金通道”，由此導(dǎo)致議價(jià)能力弱、客戶質(zhì)量差，形成了惡性循環(huán)。
格局可能再分層
“眼下，最棘手的問題還是資本補(bǔ)充幾乎無路可走?！睆埫髡f，民營銀行無法像上市銀行那樣通過發(fā)行優(yōu)先股或定增來補(bǔ)充資本，主要依賴股東增資。但問題是，不少民營銀行股東自身也面臨經(jīng)營壓力或喪失信心，不愿再追加投入。
上海證券報(bào)記者從業(yè)內(nèi)了解到，第一批民營銀行的大股東多為地產(chǎn)、貿(mào)易等傳統(tǒng)民企，這些企業(yè)所在行業(yè)近年來面臨經(jīng)濟(jì)下行周期（883436），風(fēng)險(xiǎn)不可避免地傳導(dǎo)至控股的金融機(jī)構(gòu)。受主業(yè)拖累或戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向影響，部分股東甚至選擇減持或退出，導(dǎo)致銀行股東頻繁更迭。
有私募投資人士對(duì)記者表示：“部分民營銀行缺乏科技基因和強(qiáng)大產(chǎn)業(yè)支撐，同時(shí)面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)貸款嚴(yán)監(jiān)管和高成本負(fù)債問題，目前國資入場可能是最為現(xiàn)實(shí)的解法?！?/p>
事實(shí)上，國資入主正是近兩年來民營銀行的主要紓困趨勢。近期，億聯(lián)銀行擬引國資入股，或?qū)⒊稍撔械谝淮蠊蓶|。此前，無錫錫商銀行、江西裕民銀行、安徽新安銀行等已先后引入地方國資。
對(duì)于國資入主的效果，市場目前持觀望態(tài)度。深圳市金融穩(wěn)定發(fā)展研究院副院長董耀徽對(duì)記者表示，在國資充實(shí)資本金、完善公司治理、導(dǎo)入本土產(chǎn)業(yè)與政務(wù)資源、壓實(shí)風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控后，民營銀行或?qū)⒅饾u沉淀出清晰的分層格局：頭部互聯(lián)網(wǎng)系銀行繼續(xù)以科技和生態(tài)領(lǐng)跑行業(yè)；中間梯隊(duì)依托國資資源做精區(qū)域金融、深耕產(chǎn)業(yè)特色；經(jīng)營偏弱的機(jī)構(gòu)則可能會(huì)面臨整合重組、出清低效產(chǎn)能。
