證券之星消息，2026年5月18日酷特智能（300840）(300840)發(fā)布公告稱中信資管李有為、國(guó)新證券易浩宇、柏喬投資盧堯之、胤勝資產(chǎn)陶雨濤、拾貝資產(chǎn)馬路欣、天風(fēng)基金孫海洋徐琳、財(cái)通證券（601108）耿榮晨、睿億投資孫世鈺、星華基金姚鵬于2026年5月15日調(diào)研我司。
具體內(nèi)容如下：
問：本次投資者關(guān)系活動(dòng)以現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行，與參會(huì)人員進(jìn)行了交流，交流主要內(nèi)容如下：
答：2025年全球服裝行業(yè)產(chǎn)值約為人民幣12.5萬億元。從行業(yè)角度來看，若I相關(guān)資本開支占比為1%，對(duì)應(yīng)潛在市場(chǎng)規(guī)模為1,250億元；占比為2%時(shí)對(duì)應(yīng)2,500億元；占比為3%時(shí)對(duì)應(yīng)3,750億元。當(dāng)然最終市場(chǎng)規(guī)模取決于企業(yè)對(duì)I生產(chǎn)力的認(rèn)知能力，以及I應(yīng)用給客戶帶來的短期及長(zhǎng)期價(jià)值。
2、問請(qǐng)問韓國(guó)和美國(guó)在I應(yīng)用成本方面是否有明顯差異？
韓國(guó)和美國(guó)成本有明顯差異，但不能簡(jiǎn)單說韓國(guó)所有成本都更低。
如果從PMT Soul的落地成本看，韓國(guó)相對(duì)美國(guó)有明顯優(yōu)勢(shì)。企業(yè)gent產(chǎn)品真正的成本不只是模型PI，而是客戶溝通、流程梳理、系統(tǒng)接入、培訓(xùn)、客戶成功和本地運(yùn)營(yíng)。韓國(guó)平均工資水平低于美國(guó)，本地交付和運(yùn)營(yíng)成本通常可以按美國(guó)的60%–75%估算。同時(shí)，韓國(guó)apM東大門這類高密度商戶場(chǎng)景更集中，獲客和推廣路徑比美國(guó)分散SMB市場(chǎng)更高效。
但如果從底層模型PI和Token成本看，韓國(guó)和美國(guó)差異不大。調(diào)用OpenI、nthropic、Google、Qwen、OpenRouter等模型時(shí)，成本主要由模型廠商定價(jià)決定，不會(huì)因?yàn)榭蛻粼陧n國(guó)還是美國(guó)產(chǎn)生本質(zhì)差異PMT Soul的Token成本優(yōu)勢(shì)主要來自模型路由、緩存、小模型處理高頻任務(wù)、本地模型處理低敏任務(wù)，而不是來自國(guó)家差異。
如果從重算力和數(shù)據(jù)中心成本看，韓國(guó)也不一定比美國(guó)便宜。美國(guó)部分州電力和數(shù)據(jù)中心資源更有成本優(yōu)勢(shì)，而韓國(guó)更適合做本地化企業(yè)gent落地和區(qū)域推理節(jié)點(diǎn)，不一定適合作為最低成本的大規(guī)模GPU訓(xùn)練中心。
3、問請(qǐng)問PMT Soul能給客戶帶來什么
？PMT Soul將給客戶帶來的核心價(jià)值，定位是讓I從“問題”進(jìn)入“執(zhí)行業(yè)務(wù)”。PMT Soul將給客戶帶來的不是單點(diǎn)I功能而將是一套企業(yè)I提效系統(tǒng)幫助客戶降低成本、提高效率、增加收入，并把企業(yè)經(jīng)驗(yàn)長(zhǎng)期沉淀成可被I執(zhí)行的組織能力。
具體來說，PMTSoul將給客戶帶來五類價(jià)值
第一，降本。通過I gent自動(dòng)完成商品上新、文案生成、多語言翻譯、客戶復(fù)、訂單跟進(jìn)、日?qǐng)?bào)生成、資料整理等重復(fù)性工作，減少人工運(yùn)營(yíng)、內(nèi)容外包、客服溝通和內(nèi)部協(xié)作成本。
第二，提效。過去需要員工在多個(gè)系統(tǒng)之間查詢、復(fù)制、整理和溝通的事情，可以由gent在企業(yè)邊界內(nèi)自動(dòng)完成。客戶響應(yīng)更快，商品上新更快，內(nèi)部流程推進(jìn)更快，管理者獲取經(jīng)營(yíng)信息也更快。
第三，增收。PMTSoul不只是節(jié)省成本，還能幫助客戶提升成交機(jī)會(huì)。比如更快復(fù)客戶、更快發(fā)布商品、多語言觸達(dá)海外客戶、自動(dòng)跟進(jìn)老客戶、提升復(fù)購率和轉(zhuǎn)化率，從而帶來實(shí)際業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。
第四，沉淀企業(yè)資產(chǎn)。普通I工具用完就結(jié)束，但PMT Soul會(huì)把企業(yè)的商品知識(shí)、客戶經(jīng)驗(yàn)、銷售話術(shù)、訂單規(guī)則、流程方法和歷史執(zhí)行結(jié)果沉淀成企業(yè)自己的記憶和Skill。企業(yè)越用，I越懂企業(yè)。
第五，安全可控。企業(yè)最擔(dān)心I亂執(zhí)行、亂調(diào)用數(shù)據(jù)、不可追責(zé)PMT Soul通過權(quán)限邊界、工具契約、人工確認(rèn)、結(jié)果讀和審計(jì)鏈路讓gent的每一次判斷和執(zhí)行都可管理、可追蹤、可審計(jì)。
4、問請(qǐng)問和一些工具聚合平臺(tái)，公司做PMT Soul有什么優(yōu)勢(shì)？
現(xiàn)在大部分工具是在記憶層面，沒辦法與產(chǎn)業(yè)相結(jié)合，不能實(shí)現(xiàn)自適應(yīng)，難以覆蓋全行業(yè)，本質(zhì)上是“工具貨架”或“插件市場(chǎng)”把搜索、文檔、表格、郵件、CRM、圖片生成、自動(dòng)化工（850102）具接到一起，用戶需要自己判斷什么時(shí)候用哪個(gè)工具、如何組合流程、執(zhí)行結(jié)果是否正確。這類平臺(tái)解決的是“工具可用性”問題。
和普通工具聚合平臺(tái)相比，PMT Soul的核心優(yōu)勢(shì)不在于“接入了多少工具”，而在于它是否能把工具真正放進(jìn)企業(yè)業(yè)務(wù)流程里，讓Igent在企業(yè)規(guī)則、權(quán)限和審計(jì)合規(guī)邊界內(nèi)完成真實(shí)工作。
5、問請(qǐng)問PMT Soul商業(yè)化落地的方式、節(jié)奏和目標(biāo)是什么
？公司將通過apM客戶應(yīng)用和反饋，積累數(shù)據(jù)資產(chǎn)，搭建好服裝垂直領(lǐng)域應(yīng)用場(chǎng)景，計(jì)劃運(yùn)行半年內(nèi)滿足需求，同時(shí)通過記憶、自我訓(xùn)練和反饋，不斷學(xué)習(xí)和升級(jí)。
公司希望首先在韓國(guó)服裝垂直領(lǐng)域跑通模式，打造成服裝垂直領(lǐng)域I應(yīng)用層標(biāo)桿案例后，再向東南亞服裝垂直市場(chǎng)復(fù)制拓展。同時(shí)公司保持PMT Soul在其他垂直領(lǐng)域應(yīng)用的探索。上述目標(biāo)的實(shí)施節(jié)奏將根據(jù)公司業(yè)務(wù)布局隨時(shí)優(yōu)化調(diào)整，更多進(jìn)展請(qǐng)關(guān)注公司后續(xù)披露的定期報(bào)告。
6、問請(qǐng)問apM合作對(duì)酷特業(yè)績(jī)的增量是多少？
公司與apM的合作核心是看重其在服裝產(chǎn)業(yè)鏈在I應(yīng)用層可能帶來的價(jià)值。apM集團(tuán)存在當(dāng)?shù)胤b制造業(yè)面臨勞動(dòng)力斷層風(fēng)險(xiǎn)、定制化能力不足的短板，需尋找優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈。另外，若將部分apM商戶進(jìn)行I智能化改造后，幫助其擴(kuò)大國(guó)際市場(chǎng)銷售額，預(yù)計(jì)屆時(shí)當(dāng)?shù)禺a(chǎn)能滿足不了需求時(shí)，我們的制造優(yōu)勢(shì)將會(huì)接到該新增產(chǎn)能訂單。
另外，公司的業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)，當(dāng)前公司更看重合作對(duì)I產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值，服裝訂單業(yè)務(wù)優(yōu)先級(jí)靠后。公司的定位是服裝只是I轉(zhuǎn)型的試驗(yàn)田。當(dāng)然，與apM的合作與公司對(duì)apM集團(tuán)相關(guān)主體并購項(xiàng)目相關(guān)，未來也可能隨著并購項(xiàng)目的進(jìn)展及變化產(chǎn)生一定的變化。
7、問請(qǐng)問酷小智、酷小匠、酷小易應(yīng)用情況如何？
酷小智、酷小匠、酷小易自去年6月份發(fā)布到現(xiàn)在，不斷迭代升級(jí)，已有項(xiàng)目逐步落地。公司在濰坊開展的智能體集群平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目已完成5家跨行業(yè)企業(yè)的項(xiàng)目，目前已在驗(yàn)收階段，后續(xù)將在當(dāng)?shù)乩^續(xù)圍繞縣域數(shù)智經(jīng)濟(jì)開展深入合作，深耕和服務(wù)更多當(dāng)?shù)仄髽I(yè)；美國(guó)家具客戶越南工廠項(xiàng)目正在依據(jù)協(xié)議穩(wěn)步推進(jìn),此項(xiàng)目也為公司未來開拓美國(guó)市場(chǎng)起到了良好的開頭和示范作用。總體來看，上述應(yīng)用已實(shí)現(xiàn)一定業(yè)績(jī)，對(duì)公司總體業(yè)務(wù)影響較小，請(qǐng)注意投資風(fēng)險(xiǎn)。
8、問請(qǐng)問PMT Soul是否能被推演和復(fù)制？
I“靈魂層”不容易被簡(jiǎn)單復(fù)制，其核心取決于駕馭模型的能力，而非模型本身?！办`魂層”需要長(zhǎng)時(shí)間的自我適應(yīng)與自我深化，即便底層代碼被復(fù)制，后續(xù)不同的成長(zhǎng)環(huán)境、數(shù)據(jù)積累和使用過程也會(huì)帶來完全不同的體驗(yàn)效果?！办`魂層”的構(gòu)建核心邏輯更偏向語言、文學(xué)哲學(xué)類的上層思想，而非純技術(shù)門檻，其形成有時(shí)間沉淀屬性，無法通過復(fù)制粘貼達(dá)到相同效果。
9、以酷特所在的紡織服裝行業(yè)為例，公司的“靈魂層”是否基于企業(yè)的工作流形成？如何避免工作流被大模型基座學(xué)習(xí)？
“靈魂層”確實(shí)需要基于企業(yè)的工作流進(jìn)行自適應(yīng)學(xué)習(xí)成長(zhǎng)，企業(yè)的工作流包含日常運(yùn)營(yíng)的固定與動(dòng)態(tài)內(nèi)容，會(huì)不斷積累迭代，企業(yè)使用相關(guān)系統(tǒng)1天和使用1個(gè)月的體驗(yàn)效果會(huì)有明顯差異。工作流不會(huì)被大模型基座學(xué)習(xí)，因?yàn)楣ぷ髁鲌?zhí)行不走模型訓(xùn)練流程，僅在推理環(huán)節(jié)調(diào)用入口；即便功能點(diǎn)Skill不慎泄露，大模型最多只會(huì)知道相關(guān)入口存在，無法掌握完整工作流邏輯。未來大模型廠商如果要服務(wù)企業(yè)客戶必須派人入駐梳理工作流，無法僅通過技術(shù)手段直接獲取成熟的行業(yè)工作流。
上述問題及復(fù)主要聚焦技術(shù)路線交流，不涉及公司對(duì)經(jīng)營(yíng)情況的預(yù)期或承諾，亦未包含應(yīng)披露的重大信息。
酷特智能（300840）(300840)主營(yíng)業(yè)務(wù)：主要從事個(gè)性化定制服裝的生產(chǎn)與銷售,并向國(guó)內(nèi)相關(guān)傳統(tǒng)制造企業(yè)提供數(shù)字化定制工廠的整體改造方案及技術(shù)咨詢服務(wù)。
酷特智能（300840）2026年一季報(bào)顯示，一季度公司主營(yíng)收入1.62億元，同比上升4.28%；歸母凈利潤(rùn)1240.69萬元，同比下降19.38%；扣非凈利潤(rùn)1076.58萬元，同比下降62.76%；負(fù)債率16.47%，投資收益34.81萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用37.43萬元，毛利率42.57%。
該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，增持評(píng)級(jí)1家。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
