2026年5月18日，愛建證券發(fā)布了一篇電子行業(yè)的研究報告，報告指出，AI驅動需求爆發(fā)，半導體（881121）產業(yè)鏈持續(xù)受益。
上周（2026/5/11-5/17）SW電子行業(yè)指數（+4.70%），漲跌幅排名2/31位，滬深300（399300）指數（-0.25%）。SW一級行業(yè)指數漲跌幅前五分別為：通信（+6.77%），電子（+4.70%），機械設備（+1.81%），公用事業(yè)（+1.18%），家用電器（885543）（+0.52%），漲跌幅后五分別為：有色金屬（1B0819）（-7.39%），鋼鐵（850106）（-5.92%），美容護理（881182）（-5.63%），綜合（-5.45%），國防軍工（885700）（-5.18%）。
SW電子三級行業(yè)指數漲跌幅前三分別是：半導體設備（884229）（+15.79%），半導體材料（884091）（+14.63%），集成電路封測（884228）（+8.96%），漲跌幅后三分別是：印制電路板（884092）（-0.75%），面板（-0.55%），光學元件（884096）（+1.06%）。
5月14日，中芯國際（HK0981）（688981.SH）發(fā)布2026Q1財報。財報數據顯示，2026Q1中芯國際（HK0981）實現銷售收入25.05億美元，同比+11.5%，環(huán)比+0.7%；歸母凈利潤1.97億美元，同比+5.0%，環(huán)比+14.2%。盈利能力方面，2026Q1毛利率為20.1%，環(huán)比+0.9pct，同比-2.4pct。公司表示，毛利率環(huán)比上升主要得益于產品組合優(yōu)化及平均售價上漲。從市場結構來看，本土需求持續(xù)發(fā)力，中國區(qū)收入占比提升至88.9%，海外市場占比同步收窄。應用端方面，智能手機業(yè)務收入占比降至18.9%，AI服務器、車規(guī)芯片等領域需求成為重要增長動力。對于2026Q2業(yè)績，中芯國際（HK0981）給出積極指引，預計收入環(huán)比+14%-16%，毛利率維持在20%-22%區(qū)間，較上季度指引提升2pct。公司稱，基于客戶需求及在手訂單情況，對全年運營形勢更為樂觀。
同日，華虹半導體（HK1347）（01347.HK）發(fā)布2026Q1財報。財報數據顯示，2026Q1華虹半導體（HK1347）實現銷售收入6.61億美元（同比+22.2%），歸母凈利潤0.21億美元（同比+458.1%）；毛利率13.0%，同比提升3.8pct。公司在產能快速爬坡的同時保持高產能利用率，各工藝平臺表現強勁。公司業(yè)績穩(wěn)健主要得益于降本增效持續(xù)推進及本季度不斷增強的需求信號。報告期內12英寸產能爬坡順利，收入占比提升至62.7%，8英寸產線維持良好盈利，MCU、獨立式閃存及BCD工藝產品增長最為顯著。公司表示將堅守特色工藝晶圓代工龍頭戰(zhàn)略，同時給出2026Q2積極指引：預計營收6.9-7.0億美元，毛利率14%-16%，盈利能力有望進一步提升。
中芯國際（HK0981）與華虹半導體（HK1347）2026Q1業(yè)績均持續(xù)向陽，驗證了本土晶圓代工行業(yè)景氣度持續(xù)回升的趨勢。中芯國際（HK0981）2026Q2營收指引環(huán)比+14%-16%，毛利率指引上調至20%-22%，反映出AI服務器、車規(guī)芯片等領域需求強勁，產品結構優(yōu)化及漲價效應逐步顯現。華虹半導體（HK1347）凈利潤+458.1%，12英寸產能爬坡順利，收入占比提升至62.7%，MCU、獨立式閃存及BCD工藝等特色平臺增長顯著。當前全球成熟制程供需格局持續(xù)改善，AI與汽車電子（885545）驅動的高附加值需求持續(xù)釋放，建議關注國產晶圓代工產業(yè)鏈的投資機會。
