周一（5月18日）早盤，A股市場縮量震蕩整固。截至上午收盤，上證指數(shù)（1A0001）下跌0.22%，報(bào)4126.35點(diǎn)；深證成指（399001）下跌0.31%，報(bào)15513.13點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指（399006）下跌0.50%，報(bào)3909.26點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額1.94萬億元，較上一交易日同期略有縮量，市場交投保持平穩(wěn)。個(gè)股呈現(xiàn)跌多漲少格局，共有1843只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。
圖片來源：同花順
在資金面上，杠桿資金近期略有回落。根據(jù)同花順（300033）iFinD數(shù)據(jù)，截至5月15日，滬深京三市的兩融余額合計(jì)28764.60億元，較前一交易日減少62.95億元。其中，融資余額為28561.79億元，較前一交易日減少58.29億元；融券余額為202.82億元，較前一交易日減少4.65億元。
廣州市萬隆證券咨詢顧問有限公司首席研究員吳啟宏對《證券日報(bào)》記者表示：“周一滬指低開后震蕩回升，當(dāng)前處于前期上漲后的震蕩整固階段；指數(shù)在此區(qū)間雙向波動，以完成技術(shù)指標(biāo)修復(fù)與籌碼充分換手?！?/p>
行業(yè)層面，早盤板塊輪動特征明顯，部分先進(jìn)制造（883433）與資源類板塊結(jié)構(gòu)性活躍。截至5月18日上午收盤，在同花順（300033）A股二級行業(yè)中，油氣開采及服務(wù)（881107）漲幅最高，為3.23%；其次為電子化學(xué)品（881172）（1.71%）、燃?xì)猓?.43%）、元件（881270）（1.40%）等，自動化設(shè)備（881171）漲幅為1.34%。
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資金流向顯示，主力資金在部分電子及自動化設(shè)備（881171）板塊有所沉淀。同花順（300033）A股二級行業(yè)中，元件（881270）板塊主力資金凈流入最高，達(dá)32.71億元；半導(dǎo)體（881121）緊隨其后，凈流入28.35億元；自動化設(shè)備（881171）凈流入21.53億元；計(jì)算機(jī)設(shè)備（881130）凈流入3.34億元。
吳啟宏進(jìn)一步分析稱：“周一存儲芯片（886042）板塊漲幅居前，國產(chǎn)存儲芯片（886042）巨頭業(yè)績大幅超預(yù)期，并預(yù)計(jì)上半年業(yè)績持續(xù)高增，驗(yàn)證行業(yè)高景氣度，顯著提振板塊情緒。核心邏輯在于AI驅(qū)動帶來的需求顯著增加與價(jià)格穩(wěn)步上行。”
對于后續(xù)配置方向，他建議關(guān)注五大細(xì)分領(lǐng)域?！鞍?span>存儲芯片（886042）設(shè)計(jì)與制造（直接受益于供需格局改善的原廠）、存儲模組（封裝環(huán)節(jié)享受行業(yè)高景氣）、利基存儲（在汽車、工業(yè)等特定領(lǐng)域具優(yōu)勢的企業(yè)）、上游設(shè)備與材料（擴(kuò)產(chǎn)周期（883436）拉動需求），以及高帶寬存儲器（HBM，AI服務(wù)器核心部件，技術(shù)壁壘較高、市場需求向好）?！?/p>
星石投資首席策略投資官方磊則提示短期波動風(fēng)險(xiǎn)，他告訴《證券日報(bào)》記者：“短期來看，前期市場情緒延續(xù)修復(fù)，對部分利空因素選擇性忽視；隨著市場前期經(jīng)歷一定上漲，資金對邊際變化和利空因素的敏感度可能上升，進(jìn)而引發(fā)情緒回落。在結(jié)構(gòu)性交易擁擠背景下，部分資金止盈與調(diào)倉操作或加劇股市整體波動。不過，交易性因素影響偏短期，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和企業(yè)盈利修復(fù)的背景下，短期調(diào)整不改中期趨勢，后續(xù)盈利因素將成為更重要的驅(qū)動力?！?/p>
